Alternatieve investering

Wat is een alternatieve investering?

Een alternatieve belegging is een financieel actief dat niet in een van de conventionele beleggingscategorieën valt. Conventionele categorieën omvatten aandelen, obligaties en contanten. De meeste alternatieve beleggingsactiva worden aangehouden door institutionele beleggers of geaccrediteerde, vermogende particulieren vanwege hun complexe aard, gebrek aan regelgeving en de mate van risico.

Alternatieve beleggingen zijn onder meer private equity of venture capital, hedgefondsen, managed futures, kunst en antiek, grondstoffen en derivatencontracten. Onroerend goed wordt ook vaak geclassificeerd als een alternatieve investering.

01:36

Alternatieve investeringen

De basisprincipes van een alternatieve investering

Veel alternatieve beleggingen hebben hoge minimuminvesteringen en vergoedingsstructuren, vooral in vergelijking met beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's). Deze investeringen hebben ook minder mogelijkheden om verifieerbare prestatiegegevens te publiceren en te adverteren voor potentiële investeerders. Hoewel alternatieve activa hoge initiële minima en initiële investeringskosten kunnen hebben, zijn transactiekosten doorgaans lager dan die van conventionele activa, vanwege lagere omzetniveaus.

De meeste alternatieve activa zijn redelijk illiquide, vooral in vergelijking met hun conventionele tegenhangers. Investeerders zullen het bijvoorbeeld aanzienlijk moeilijker vinden om een ​​80-jarige fles wijn te verkopen in vergelijking met 1.000 aandelen van Apple Inc., vanwege een beperkt aantal kopers. Beleggers kunnen moeite hebben om alternatieve beleggingen zelfs te waarderen, omdat de activa en transacties waarbij ze betrokken zijn vaak zeldzaam zijn. Een verkoper van een Saint-Gaudens Double Eagle $ 20 gouden munt uit 1933 kan bijvoorbeeld moeite hebben met het bepalen van de waarde, omdat er vanaf 13 slechts 13 bekend zijn.

Belangrijkste leerpunten

• Een alternatieve investering is een financieel actief dat niet in een van de conventionele categorieën aandelen / inkomsten / contanten valt.
• Private equity of venture capital, hedgefondsen, onroerend goed, grondstoffen en materiële activa zijn allemaal voorbeelden van alternatieve beleggingen.
• De meeste alternatieve investeringen worden niet gereguleerd door de SEC.
• Alternatieve beleggingen zijn doorgaans enigszins illiquide.
• Traditioneel zijn voor institutionele beleggers en geaccrediteerde beleggers alternatieve beleggingen haalbaar geworden voor particuliere beleggers via alt-fondsen, ETF's en beleggingsfondsen die portefeuilles van alternatieve activa opbouwen.

Regulering van alternatieve investeringen

Zelfs als het geen unieke items zoals munten of kunst betreft, zijn alternatieve beleggingen vatbaar voor oplichting en fraude vanwege hun ongereguleerde aard.

Alternatieve beleggingen kennen vaak een minder duidelijke juridische structuur dan conventionele beleggingen. Ze vallen wel onder de reikwijdte van de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, en hun praktijken zijn onderworpen aan onderzoek door de Securities and Exchange Commission (SEC). Meestal hoeven ze zich echter niet te registreren bij de SEC. Als zodanig worden zij niet gecontroleerd door of gereguleerd door de SEC of de Financial Services Regulatory Commission, evenals beleggingsfondsen en ETF's.

Het is dus van essentieel belang dat beleggers uitgebreide due diligence uitvoeren bij het overwegen van alternatieve beleggingen. Vaak hebben alleen degenen die als erkende beleggers worden beschouwd toegang tot alternatieve beleggingsaanbiedingen. Geaccrediteerde beleggers zijn beleggers met een netto waarde van meer dan $ 1 miljoen - hun woonplaats niet meegerekend - of met een persoonlijk inkomen van ten minste $ 200.000.

Strategie voor alternatieve investeringen

Alternatieve beleggingen hebben doorgaans een lage correlatie met die van standaard activaklassen. Deze lage correlatie betekent dat ze vaak tegengesteld of juist het tegenovergestelde zijn van de aandelen- en obligatiemarkten. Deze functie maakt ze een geschikt hulpmiddel voor diversificatie van de portefeuille. Investeringen in harde activa, zoals goud, olie en onroerend goed, bieden ook een effectieve afdekking tegen inflatie, wat de koopkracht van papiergeld schaadt.

Daarom wijzen veel grote institutionele fondsen zoals pensioenfondsen en particuliere schenkingen vaak een klein deel van hun portefeuilles - meestal minder dan 10% - toe aan alternatieve beleggingen zoals hedgefondsen.

De niet-erkende particuliere belegger heeft ook toegang tot alternatieve beleggingen. Alternatieve beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen - ook wel alt-fondsen of liquide alts genoemd - zijn nu beschikbaar. Deze alt-fondsen bieden voldoende gelegenheid om te beleggen in alternatieve activacategorieën, voorheen moeilijk en duur voor de gemiddelde persoon om toegang te krijgen. Omdat ze openbaar worden verhandeld, zijn alt-fondsen SEC-geregistreerd en gereguleerd, met name door de Investment Company Act van 1940.

Pros

• Tegenwicht voor conventionele activa

• Diversificatie van de portefeuille

• Inflatie hedge

• Hoge beloningen

Cons

• Moeilijk te waarderen

• illiquide

• Ongereguleerde

• Hoog risico

Voorbeeld uit de praktijk van alternatieve beleggingen

Alleen gereguleerd zijn, betekent niet dat alt-fondsen veilige investeringen zijn. De SEC merkt op:

Veel alternatieve beleggingsfondsen hebben een beperkte prestatiegeschiedenis. Velen werden bijvoorbeeld gelanceerd na 2008, dus het is niet bekend hoe ze zouden presteren in een dalende markt.

Hoewel zijn gediversifieerde portefeuille natuurlijk de dreiging van verlies vermindert, is een alt-fonds nog steeds onderworpen aan de inherente risico's van zijn onderliggende activa. Het track record van ETF's die gespecialiseerd zijn in alternatieve activa is inderdaad gemengd.

Met ingang van maart 2019 had de SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF bijvoorbeeld een jaarrendement op jaarbasis van 6, 32%. De SPDR S&P Olie- en gasexploratie en -productie ETF boekte daarentegen een negatieve 14, 7% voor dezelfde periode.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Definitie activaklasse Een activaklasse is een groep beleggingen die vergelijkbare kenmerken vertonen en die aan dezelfde wet- en regelgeving onderworpen zijn. meer Real Asset, een tastbare investering Een real asset is een tastbare investering, zoals goud, onroerend goed of olie, die een intrinsieke waarde heeft vanwege zijn substantie en fysieke eigenschappen. meer Beleggen Definitie Beleggen is het toewijzen van middelen aan een actief of het plegen van kapitaal voor een poging een inkomen of winst te genereren. meer Wat is een niet-beveiliging? Een niet-beveiliging is een soort investering die niet is geïnstitutionaliseerd voor brede toegang tot handelsmarkten via een handelsbeurs. meer Wat zijn vloeibare alternatieven? Vloeibare alternatieven zijn een klasse van beleggingsfondsen die alternatieve beleggingsstrategieën gebruiken, vergelijkbaar met hedgefondsen, maar met dagelijkse liquiditeit. meer Definitie van alternatieve activa Een alternatief actief is een niet-traditioneel actief met potentiële economische waarde dat niet in een standaard beleggingsportefeuille zou voorkomen. meer partnerlinks