Levered Free Cash Flow (LFCF)
Levered free cash flow (LFCF) is de hoeveelheid geld die een bedrijf over heeft nadat alle financiële verplichtingen zijn voldaan. Levered free cash flow is belangrijk voor zowel investeerders als bedrijfsmanagement, omdat het de hoeveelheid geld is die een bedrijf kan gebruiken om dividenden uit te keren aan aandeelhouders en / of om verdere investeringen te doen in de groei van de onderneming. De hoeveelheid levered cashflow die een bedrijf heeft, kan negatief zijn, ook al is de operationele cashflow positief. Dit gebeurt wanneer de hoeveelheid operationele kasstroom die een bedrijf genereert onvoldoende is om alle financiële verplichtingen te dekken.
Levered Free Cash Flow begrijpen
Levered free cash flow is een maat voor het vermogen van een bedrijf om zijn activiteiten uit te breiden en om rendement te betalen aan aandeelhouders met alleen het geld dat wordt gegenereerd door de huidige activiteiten. Het kan ook worden gebruikt als een indicator van het vermogen van een bedrijf om extra kapitaal te verkrijgen door middel van financiering. Als een bedrijf al een aanzienlijk bedrag aan schulden heeft en weinig geld in de weg staat om aan zijn verplichtingen te voldoen, kan het voor het bedrijf moeilijk zijn om aanvullende financiering van een geldschieter te krijgen. Als een bedrijf echter een gezonde hoeveelheid vrije cashflow heeft, dan wordt het een aantrekkelijkere investering en een kredietnemer met een laag risico vanuit het perspectief van geldschieters.
Levered free cash flow is het tegenovergestelde van unlevered free cash flow (UFCF), wat de hoeveelheid geld is die een bedrijf heeft voordat het zijn rekeningen betaalt, zoals bedrijfskosten en schuldenbetalingen. Beide cijfers kunnen voorkomen in het kasstroomrapport van een bedrijf, maar vrije hefboomwerking wordt beschouwd als het belangrijkste cijfer voor beleggers om in de gaten te houden, omdat het een betere indicator is voor het werkelijke niveau van de winstgevendheid van een bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Levered free cash flow is het geld dat overblijft wanneer alle rekeningen van de bedrijfsactiviteiten worden betaald.
- Een bedrijf kan een negatieve vrije cashflow hebben, zelfs als de operationele cashflow positief is.
- Een bedrijf kan ervoor kiezen om zijn vrije hefboomwerking te gebruiken om dividenden aan beleggers te verhogen, aandelen terug te kopen of opnieuw te investeren in de groei van het bedrijf.
Levered Free Cash Flow in Stock Analysis gebruiken
Zelfs als de vrije kasstroom van een bedrijf negatief is, betekent dit niet noodzakelijk dat het bedrijf failliet gaat. Het kan zijn dat de onderneming substantiële kapitaalinvesteringen heeft gedaan die nog niet zijn vruchten afwerpen op het niveau dat de onderneming verwacht. Zolang het bedrijf in staat is om de nodige liquide middelen veilig te stellen om te overleven totdat de cashflow toeneemt als gevolg van verhoogde inkomsten, is een tijdelijke periode van negatieve hefboomvrije cashflow zowel overleefbaar als acceptabel.
Wat een bedrijf verkiest te doen met zijn vrije cashflow, is ook belangrijk voor beleggers. Een bedrijf kan ervoor kiezen om een aanzienlijk deel van zijn hefboomvrije vrije kasstroom te besteden aan dividendbetalingen voor aandeelhouders, hetzij omdat het hoopt meer investeerders aan te trekken door een hoger dividendrendement aan te bieden, hetzij simpelweg omdat het management op dat moment niet gelooft dat contant geld kan beter worden gebruikt voor investeringen in bedrijfsgroei. Als het management van het bedrijf daarentegen een belangrijke kans ziet voor groei en marktuitbreiding, kan het ervoor kiezen om bijna al zijn vrije hefboomwerking te besteden aan het financieren van potentiële groei.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.