Barra-risicofactoranalyse
De Barra-risicofactoranalyse is een multifactormodel, gecreëerd door Barra Inc., dat wordt gebruikt om het totale risico van een effect ten opzichte van de markt te meten. Barra-risicofactoranalyse omvat meer dan 40 datastatistieken, waaronder winstgroei, aandelenomzet en senior schuldrating. Het model meet vervolgens risicofactoren geassocieerd met drie hoofdcomponenten: sectorrisico, risico van blootstelling aan verschillende beleggingsthema's en bedrijfsspecifiek risico.
Inzicht in Barra-risicofactoranalyse
Een element dat beleggers en portefeuillemanagers onder de loep nemen bij het evalueren van de markten of portefeuilles is beleggingsrisico. Het identificeren en meten van beleggingsrisico's is een van de belangrijkste stappen die worden genomen bij de beslissing in welke activa moet worden belegd. Dit komt omdat het genomen risiconiveau het rendement bepaalt dat een actief of een portefeuille van activa aan het einde van een handelscyclus zal hebben. . Bijgevolg is een van de meest algemeen aanvaarde financiële principes de wisselwerking tussen risico en rendement.
Belangrijkste leerpunten
- De Barra-risicofactoranalyse is een multifactormodel, gecreëerd door Barra Inc., dat het totale risico van een effect meet, vergeleken met de markt.
- Barra-risicofactoranalyse omvat meer dan 40 datastatistieken, waaronder winstgroei, aandelenomzet en senior schuldbeoordeling.
Een methode die een portefeuillebeheerder zou kunnen gebruiken om het beleggingsrisico te meten, is het evalueren van de impact van een reeks brede factoren op de prestaties van verschillende activa of effecten. Met behulp van een factormodel wordt het rendementgenererende proces voor een effect aangedreven door de aanwezigheid van de verschillende gemeenschappelijke fundamentele factoren en de unieke gevoeligheden van het activum voor elke factor. Aangezien een paar belangrijke factoren het verwachte risico en rendement voor een investering in grote mate kunnen verklaren, kunnen factormodellen worden gebruikt om te evalueren hoeveel van het rendement van een portefeuille kan worden toegeschreven aan elke blootstelling aan gemeenschappelijke factoren. Factormodellen kunnen worden onderverdeeld in single-factor en multiple-factor modellen. Een multifactormodel dat kan worden gebruikt om het portefeuillerisico te meten, is het Barra Risk Factor Analysis-model.
De Barra-risicofactoranalyse werd ontwikkeld door Bar Rosenberg, oprichter van Barra Inc., en wordt uitgebreid besproken in Grinold en Kahn (2000), Conner et al (2010) en Cariño et al (2010). Het neemt een aantal factoren in zijn model op die kunnen worden gebruikt om risico's te voorspellen en te beheersen. Het multi-factor risicomodel maakt gebruik van een aantal belangrijke fundamentele factoren die kenmerken van een belegging vertegenwoordigen. Sommige van deze factoren omvatten opbrengst, winstgroei, volatiliteit, liquiditeit, momentum, koers-winstverhouding, grootte, hefboomwerking en groei; factoren die worden gebruikt om het risico of rendement van een portefeuille of actief te beschrijven door over te stappen van kwantitatieve, maar niet-gespecificeerde, factoren naar gemakkelijk identificeerbare fundamentele kenmerken.
Het Barra Risk Factor Analysis-model meet het relatieve risico van een effect met een enkel Value-at-Risk (VaR) -nummer. Dit getal vertegenwoordigt een percentielrang tussen 0 en 100, waarbij 0 de minst volatiel is en 100 de meest volatiel is, vergeleken met de Amerikaanse markt. Zo wordt berekend dat een effect met een value-at-risk-nummer van 80 een grotere prijsvolatiliteit heeft dan 80% van de effecten op de markt en in zijn specifieke sector. Dus als Amazon een VaR van 80 krijgt toegewezen, betekent dit dat haar aandelen meer volatiel zijn dan 80% van de aandelenmarkt of de sector waarin het bedrijf actief is.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.