Bjerksund-Stensland-model
Bjerksund-Stensland-model is een optieprijzenmodel met gesloten vorm dat wordt gebruikt om de prijs van een Amerikaanse optie te berekenen. Het Bjerksund-Stensland-model concurreert met het Black-Scholes-model, hoewel het Black-Scholes-model specifiek is ontworpen om Europese opties te prijzen.
Amerikaanse opties verschillen van Europese opties doordat ze op elk moment tijdens de contractperiode kunnen worden uitgeoefend, in plaats van alleen op de vervaldatum. Deze eigenschap zou de premie op een Amerikaanse optie groter moeten maken dan de premie op een Europese optie, omdat de partij die de optie verkoopt het risico loopt dat de optie gedurende de gehele looptijd van het contract wordt uitgeoefend.
Inzicht in het Bjerksund-Stensland-model
Het model van Bjerksund-Stensland werd in 1993 ontwikkeld door Noren Petter Bjerksund en Gunnar Stensland. Het is in staat om complexe berekeningen sneller en efficiënter uit te voeren in vergelijking met andere methoden. Dit was vooral belangrijk omdat computers destijds minder krachtig waren dan moderne computers en inefficiënte formules de berekeningen konden vertragen. Beleggers gebruiken dit model om een schatting te maken voor de beste tijd om een Amerikaanse optie uit te voeren, hoewel het vanwege de schattingen die het in berekeningen gebruikt niet in staat is om de meest optimale trainingsstrategie te bieden.
Het model wordt specifiek gebruikt om de Amerikaanse callwaarde bij vroege uitoefening te bepalen wanneer de koers van de onderliggende waarde een vlakke grens bereikt en werkt voor Amerikaanse opties met een continu dividend, constant dividendrendement en discrete dividenden. Bjerksund-Stensland verdeelt de tijd tot volwassenheid in twee periodes met vlakke oefengrenzen - één vlakke grens voor elk van de twee periodes.
Beleggers kunnen binomiale en trinomiale bomen gebruiken als alternatief voor het Bjerksund-Stensland-model. Bomen worden als "numerieke" methoden beschouwd, terwijl Bjerksund-Stensland als een benaderingsmethode wordt beschouwd. Computers zijn doorgaans in staat om benaderingsberekeningen sneller uit te voeren dan numerieke methoden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.