Bond rating
Een obligatierating is een lettergraad toegekend aan obligaties die hun kredietkwaliteit aangeeft. Onafhankelijke onafhankelijke ratingservices zoals Standard & Poor's, Moody's Investors Service en Fitch Ratings Inc. evalueren de financiële kracht van een obligatie-emittent of zijn vermogen om de hoofdsom en de rente van een obligatie tijdig te betalen.
Belangrijkste leerpunten
- De drie toonaangevende onafhankelijke ratingdiensten omvatten Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's en Moody's Investors Service.
- Obligaties van beleggingskwaliteit die "AAA" toegewezen zijn aan "BBB-" ratings van Standard & Poor's, en Aaa aan Baa3 ratings van Moody's, betekenen obligatie-emissies met rooskleurige vooruitzichten.
- Hoewel junk bonds het hoogste rendement bieden, lopen ze het notoir hoge risico van wanbetaling.
Bond rating
Bondclassificatie afbreken
De meeste obligaties hebben ratings van ten minste een van de volgende drie onafhankelijke onafhankelijke ratingbureaus:
- Standard & Poor's
- Moody; s Investors Service
- Fitch Ratings Inc
Van Amerikaanse staatsobligaties tot internationale bedrijven, deze bureaus voeren een grondige financiële analyse uit van het uitgevende orgaan van een obligatie. Op basis van de individuele criteria van elk bureau bepalen analisten het vermogen van de entiteit om hun rekeningen te betalen en liquide te blijven, terwijl ze ook rekening houden met de toekomstige verwachtingen en vooruitzichten van een obligatie. De agentschappen geven vervolgens de totale rating van een obligatie aan op basis van de verzameling van deze gegevenspunten.
Obligatiewaarderingen hebben invloed op de prijzen, het rendement en een weerspiegeling van langetermijnvooruitzichten
Obligatiewaarderingen zijn van vitaal belang om beleggers te veranderen in de kwaliteit en stabiliteit van de betreffende obligatie. Deze ratings hebben bijgevolg grote invloed op de rentetarieven, de investeringslust en de prijsstelling van obligaties.
Obligaties met een hogere rating, ook wel obligaties van beleggingskwaliteit genoemd, worden beschouwd als veiligere en stabielere beleggingen. Dergelijke aanbiedingen zijn gebonden aan beursgenoteerde ondernemingen en overheidsentiteiten die een positieve kijk hebben. Obligaties van beleggingskwaliteit bevatten ratings van 'AAA' tot 'BBB-' van Standard and Poor's en 'Aaa' tot 'Baa3' van Moody's. Obligaties van beleggingskwaliteit zien meestal de obligatierendementen stijgen naarmate de ratings dalen. Amerikaanse staatsobligaties zijn de meest voorkomende obligaties met een AAA-rating.
Niet-investment grade obligaties (junk bonds) dragen doorgaans de ratings van Standard en Poor's van "BB +" tot "D" ("Baa1" tot "C" voor Moody's). In sommige gevallen krijgen dergelijke obligaties de status 'niet geclassificeerd'. Hoewel obligaties met deze ratings worden beschouwd als beleggingen met een hoger risico, trekken ze toch bepaalde beleggers aan die zich aangetrokken voelen tot de hoge rendementen die ze bieden. Maar sommige junk bonds zijn opgezadeld met liquiditeitsproblemen en kunnen mogelijk in gebreke blijven, waardoor beleggers niets meer hebben. Een goed voorbeeld van obligaties van niet-beleggingskwaliteit was die uitgegeven door Southwestern Energy Company, waaraan Standard & Poor's een "BB +" rating had toegekend, wat de negatieve vooruitzichten weerspiegelt.
Onafhankelijke ratingbureaus worden in 2008 gestript
Veel Wall Street-kijkers zijn van mening dat de onafhankelijke ratingbureaus een cruciale rol speelden bij het bijdragen aan de economische neergang van 2008. In feite kwam aan het licht dat ratingbureaus tijdens de aanloop naar de crisis werden omgekocht om vals hoge obligatieratings te verstrekken, waardoor hun waarde werd opgeblazen. Een voorbeeld van deze frauduleuze praktijk deed zich voor in 2008, toen Moody's 83% van $ 869 miljard aan door hypotheek gedekte effecten downgraded, die een jaar eerder de rating 'AAA' kregen.
Kortom: langetermijnbeleggers moeten het grootste deel van hun blootstelling aan obligaties meenemen in betrouwbaardere, inkomensproducerende obligaties met obligaties van beleggingskwaliteit. Speculanten en noodlijdende beleggers die hun brood verdienen met kansen met een hoog risico en hoge opbrengsten, zouden moeten overwegen om niet-investment-grade obligaties te gebruiken.
[Belangrijk: obligatierating geeft alleen de betrouwbaarheid van een obligatie weer. Beleggers moeten daarom voorzichtig zijn en hun obligatiebezit diversifiëren om het risico te beperken.]
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.