Kapitaalstructuur
De kapitaalstructuur is hoe een bedrijf zijn algehele activiteiten en groei financiert door verschillende financieringsbronnen te gebruiken. Schuld komt in de vorm van obligatie-uitgiften of te betalen langlopende obligaties, terwijl eigen vermogen wordt geclassificeerd als gewone aandelen, preferente aandelen of ingehouden winsten. Kortlopende schulden zoals werkkapitaalvereisten worden ook beschouwd als onderdeel van de kapitaalstructuur.
01:47Kapitaalstructuur
UITBREIDING Kapitaalstructuur
Kapitaalstructuur kan een mengsel zijn van de langetermijnschuld van een onderneming, de kortetermijnschuld, het gewone eigen vermogen en het preferente eigen vermogen. Het aandeel van een bedrijf in de kort- en langlopende schulden wordt in aanmerking genomen bij de analyse van de kapitaalstructuur. Wanneer analisten verwijzen naar de kapitaalstructuur, verwijzen ze hoogstwaarschijnlijk naar de verhouding schulden / eigen vermogen (D / E) van een bedrijf, die inzicht geeft in hoe riskant een bedrijf is. Gewoonlijk heeft een bedrijf dat zwaar wordt gefinancierd met schulden een agressievere kapitaalstructuur en vormt daarom een groter risico voor beleggers. Dit risico kan echter de primaire bron van groei van de onderneming zijn.
Schuld versus eigen vermogen
Schuld is een van de twee belangrijkste manieren waarop bedrijven kapitaal kunnen aantrekken op de kapitaalmarkten. Bedrijven geven graag schulden uit vanwege de belastingvoordelen. Rentebetalingen zijn fiscaal aftrekbaar. Schuld staat een bedrijf of bedrijf ook toe om eigendom te behouden, in tegenstelling tot eigen vermogen. Bovendien is de schuld in tijden van lage rentetarieven overvloedig en gemakkelijk toegankelijk.
Eigen vermogen is duurder dan schuld, vooral als de rente laag is. In tegenstelling tot schulden hoeft het eigen vermogen echter niet te worden terugbetaald als de inkomsten dalen. Anderzijds vertegenwoordigt het eigen vermogen een claim op de toekomstige inkomsten van de onderneming als mede-eigenaar.
Verhouding schuld / eigen vermogen als maat voor de kapitaalstructuur
Zowel de schuld als het eigen vermogen zijn te vinden op de balans. De activa op de balans worden gekocht met deze schuld en dit eigen vermogen. Bedrijven die meer schuld dan aandelen gebruiken om activa te financieren, hebben een hoge hefboomratio en een agressieve kapitaalstructuur. Een bedrijf dat betaalt voor activa met meer eigen vermogen dan schulden, heeft een lage leverage ratio en een conservatieve kapitaalstructuur. Dat gezegd hebbende, een hoge leverage ratio en / of een agressieve kapitaalstructuur kan ook leiden tot hogere groeicijfers, terwijl een conservatieve kapitaalstructuur kan leiden tot lagere groeicijfers. Het is het doel van bedrijfsmanagement om de optimale combinatie van schuld en eigen vermogen te vinden, ook wel de optimale kapitaalstructuur genoemd.
Analisten gebruiken de D / E-ratio om de kapitaalstructuur te vergelijken. Het wordt berekend door de schuld te delen door het eigen vermogen. Slimme bedrijven hebben geleerd zowel schulden als eigen vermogen in hun bedrijfsstrategieën op te nemen. Soms kunnen bedrijven echter te veel vertrouwen op externe financiering, en met name op schulden. Beleggers kunnen de kapitaalstructuur van een onderneming volgen door de D / E-ratio te volgen en deze te vergelijken met die van de onderneming.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.