Kapitalisatie gewogen index
Een naar kapitalisatie gewogen index is een type marktindex met afzonderlijke componenten of effecten, gewogen op basis van hun totale marktkapitalisatie. Marktkapitalisatie gebruikt de totale marktwaarde van de uitstaande aandelen van een onderneming. De berekening vermenigvuldigt uitstaande aandelen met de huidige prijs van een enkel aandeel. Uitstaande aandelen zijn aandelen die eigendom zijn van individuele aandeelhouders, institutionele deelnemingen en bedrijven met voorkennis.
De componenten met een hogere marktkapitalisatie hebben een hoger wegingspercentage in de index. Omgekeerd hebben de componenten met kleinere marktkapitalisaties een lagere weging in de index. Een op kapitalisatie gewogen index staat ook bekend als een marktwaarde gewogen index.
01:16Kapitalisatie gewogen index
Gebruik van naar kapitalisatie gewogen indices
De meeste beursindexen zijn cap-gewogen indexen, waaronder de Standard and Poor's (S&P) 500 Index, de Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) en de Nasdaq Composite Index (IXIC). Marktkapindexen bieden beleggers toegang tot een breed scala aan bedrijven, zowel grote als kleine.
De naar kapitalisatie gewogen index gebruikt de marktkapitalisatie van een aandeel om te bepalen hoeveel impact dat specifieke effect kan hebben op de algehele indexresultaten. Zoals eerder vermeld, komt marktkapitalisatie of marktkapitalisatie voort uit de waarde van uitstaande aandelen. De investeringsgemeenschap gebruikt dit cijfer om de grootte van een bedrijf te bepalen, in tegenstelling tot het gebruik van verkoop- of totale activacijfers.
Als gevolg hiervan kunnen grote bewegingen in de aandelenwaarde voor de grootste indexbedrijven bij de samenstelling of samenstelling van een naar index gewogen index aanzienlijk de waarde van de totale index beïnvloeden. Aangezien grote bedrijven met veel uitstaande aandelen doorgaans stabielere inkomstenproducenten zijn, kunnen ze de index echter gestaag laten groeien. Aan de andere kant hebben kleine bedrijven de neiging om een lager gewicht te hebben, wat het risico kan verminderen als de bedrijven niet goed presteren.
Critici van de naar caps gewogen indices zouden kunnen beweren dat de overweging in de grotere bedrijven een vertekend beeld van de markt geeft. De grootste bedrijven hebben echter ook de grootste aandeelhoudersbasis, wat pleit voor een hogere weging in de index.
Belangrijkste leerpunten
- Een naar kapitalisatie gewogen index is een soort marktindex met afzonderlijke componenten die gewogen zijn op basis van hun totale marktkapitalisatie.
- De componenten met een hogere marktkapitalisatie hebben een hoger wegingspercentage in de index. Omgekeerd hebben de componenten met kleinere marktkapitalisaties een lagere weging in de index.
- Critici van cap-gewogen indices zouden kunnen beweren dat de overweging in grotere bedrijven een vertekend beeld van de markt geeft.
Berekening van een naar kapitalisatie gewogen index
Om de waarde van een naar index gewogen index te bepalen, kunnen we de marktprijs van elke component vermenigvuldigen met het totale aantal uitstaande aandelen om tot de totale marktwaarde te komen. Het aandeel van de waarde van het aandeel in de totale totale marktwaarde van de indexcomponenten geeft de weging van het bedrijf in de index. Overweeg bijvoorbeeld de volgende vijf bedrijven:
- Bedrijf A: 1 miljoen uitstaande aandelen, de huidige prijs per aandeel is $ 45
- Bedrijf B: 300.000 uitstaande aandelen, de huidige prijs per aandeel is $ 125
- Bedrijf C: 500.000 uitstaande aandelen, de huidige prijs per aandeel is $ 60
- Bedrijf D: 1, 5 miljoen uitstaande aandelen, de huidige prijs per aandeel is $ 75
- Bedrijf E: 1, 5 miljoen uitstaande aandelen, de huidige prijs per aandeel is $ 5
De totale marktwaarde van elk bedrijf zou worden berekend als:
- Bedrijf Een marktwaarde = (1.000.000 x $ 45) = $ 45.000.000
- Bedrijf B marktwaarde = (300.000 x $ 125) = $ 37.500.000
- Bedrijf C marktwaarde = (500.000 x $ 60) = $ 30.000.000
- Marktwaarde bedrijf D = (1.500.000 x $ 75) = $ 112.500.000
- Bedrijf E marktwaarde = (1.500.000 x $ 5) = $ 7.500.000
De volledige marktwaarde van de indexcomponenten is gelijk aan $ 232, 5 miljoen met de volgende wegingen voor elk bedrijf:
- Bedrijf A heeft een gewicht van 19, 4% ($ 45.000.000 / $ 232, 5 miljoen)
- Bedrijf B heeft een gewicht van 16, 1% ($ 37.500.000 / $ 232.5 miljoen)
- Bedrijf C heeft een gewicht van 12, 9% ($ 30.000.000 / $ 232, 5 miljoen)
- Bedrijf D heeft een gewicht van 48, 4% ($ 112.500.000 / $ 232, 5 miljoen)
- Bedrijf E heeft een gewicht van 3, 2% ($ 7.500.000 / $ 232, 5 miljoen)
Hoewel bedrijven D en E een gelijk aantal uitstaande aandelen hebben op 1.500.000, vertegenwoordigen ze de hoogste en laagste wegingen in de index, respectievelijk, vanwege de effecten van hun prijzen op hun individuele marktwaarden.
Het nadeel van op kapitalisatie gewogen indexen
In de loop van de tijd kunnen bedrijven zo groeien dat ze een te grote weging in een index vormen. Naarmate een bedrijf groeit, zijn indexontwerpers verplicht om een groter percentage van het bedrijf toe te wijzen aan de index, wat een gediversifieerde index in gevaar kan brengen door te veel gewicht te geven aan de prestaties van één individueel aandeel.
Ook indexfondsen of op de beurs verhandelde fondsen kopen extra aandelen van een aandeel naarmate de marktkapitalisatie toeneemt of naarmate de koers stijgt. Met andere woorden, naarmate de aandelenkoers stijgt, kopen de fondsen meer aandelen tegen de hogere prijzen, wat contra-intuïtief kan zijn aan de investeringsmantra van laag kopen en hoog verkopen.
Als de aandelen van een bedrijf vanuit een fundamenteel oogpunt worden overgewaardeerd, kan de aankoop van het aandeel als marktkapitalisatie en prijsstijgingen een bubbel in de koers van het aandeel veroorzaken. Dientengevolge kan het kopen van aandelen op basis van wegingen van de marktkapitalisatie leiden tot een zeepbel op de aandelenmarkt en het risico vergroten dat de zeepbel barst waardoor aandelenkoersen in een vrije val terechtkomen.
Pros
Marktkapindexen bieden beleggers toegang tot een breed scala aan bedrijven, zowel grote als kleine
Grote gevestigde bedrijven wegen zwaarder en zorgen voor een gestage groei van de index
Kleine bedrijven hebben de neiging om een lager gewicht te hebben, wat het risico kan verminderen als de bedrijven niet overleven
Cons
Naarmate een aandelenkoers stijgt, kan een bedrijf een buitensporige hoeveelheid van de weging in een index hebben
Bedrijven met grotere wegingen kunnen een onevenredige impact hebben op de prestaties van het fonds
Fondsbeheerders kunnen vaak aandelen toevoegen van overgewaardeerde aandelen met een grotere weging en een bubbel creëren
Voorbeeld uit de echte wereld
De S&P is een gewogen index met marktkapitalisatie die enkele van de meest gerenommeerde bedrijven in de VS bevat
- Vanaf 22 maart 2019 sloot Boeing Co. (BA) -2, 83% af naar $ 362, 17, terwijl Microsoft Corp. (MSFT) -2, 64% voor die dag sloot tot $ 117, 05.
- Boeing had een marktkapitalisatie van $ 209 miljard en een weging van minder dan 1% in de S&P op die dag.
- Microsoft Corp. had een marktkapitalisatie van $ 909 miljard en weegt meer dan 3% in de S&P.
- Als gevolg hiervan had de prijsdaling van Boeing een kleinere impact op de S&P dan de impact van Microsoft, hoewel beide aandelen met bijna hetzelfde percentage daalden.
- Met andere woorden, Microsoft sleepte de S&P meer naar beneden dan Boeing voor die dag omdat Microsoft een grotere marktkapitalisatie had dan Boeing.
Het is belangrijk op te merken dat de wegingen van de marktkapitalisatie dagelijks veranderen met de uitstaande aandelen van de bedrijven en hun prijzen, wat resulteert in verschillende effecten op de totale waarde van Dow.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.