Kasstroom uit financieringsactiviteiten - CFF
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (CFF) is een deel van het kasstroomoverzicht van een bedrijf, dat de netto geldstromen toont die worden gebruikt om het bedrijf te financieren. Financieringsactiviteiten omvatten transacties met schulden, eigen vermogen en dividenden.
Kasstroom uit financieringsactiviteiten geeft beleggers inzicht in de financiële kracht van een bedrijf en hoe goed de kapitaalstructuur van een bedrijf wordt beheerd.
01:50Kasstroom uit financieringsactiviteiten (CFF)
Formule en berekening voor CFF
Beleggers en analisten gebruiken de volgende formule en berekening om te bepalen of een bedrijf financieel gezond is.
CFF = CED - (CD + RP) waarbij: CED = Cash in stromen van uitgifte van aandelen of schuldenCD = Cash betaald als dividenden RP = Inkoop van schulden en aandelen \ begin {uitgelijnd} & \ text {CFF = CED} - \ text { (CD + RP)} \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & \ text {CED = Cash in stromen van uitgifte van eigen vermogen of schuld} \\ & \ text {CD = Cash betaald als dividenden} \\ & \ text {RP = Inkoop van schulden en eigen vermogen} \\ \ end {uitgelijnd} CFF = CED - (CD + RP) waar: CED = Cash in stromen van uitgifte van eigen vermogen of schuldCD = Cash betaald als dividenden RP = Inkoop van schulden en eigen vermogen
- Voeg de instroom van contanten toe uit de uitgifte van schuld of eigen vermogen.
- Voeg alle uitgaande kasstromen uit aandeleninkopen, dividendbetalingen en aflossing van schulden toe.
- Trek de uitgaande kasstromen af van de instromen om te komen tot de kasstroom uit financieringsactiviteiten voor de periode.
Laten we bijvoorbeeld zeggen dat een bedrijf de volgende informatie heeft in het gedeelte met financieringsactiviteiten van haar kasstroomoverzicht:
- Inkoop aandelen: $ 1.000.000 (uitgaande kasstroom)
- Opbrengst uit langlopende schulden: $ 3.000.000 (instroom van contanten)
- Betalingen aan langlopende schulden: $ 500.000 (uitgaande kasstroom)
- Betaling van dividenden: $ 400.000 (uitgaande kasstroom)
CFF zou dus als volgt zijn:
- $ 3.000.000 - ($ 1.000.000 + $ 500.000 + $ 400.000) of $ 1.900.000
Belangrijkste leerpunten
- De kasstroom uit financieringsactiviteiten is een onderdeel van het kasstroomoverzicht van een bedrijf, waarin de netto geldstromen worden getoond die worden gebruikt om het bedrijf te financieren.
- Financieringsactiviteiten omvatten transacties met schulden, eigen vermogen en dividenden.
- Schuld- en aandelenfinanciering worden weerspiegeld in de kasstroom uit financieringssectie, die varieert met de verschillende kapitaalstructuren, dividendbeleid of schuldvoorwaarden die bedrijven kunnen hebben.
Kasstroom in de financiële staat
Het kasstroomoverzicht is een van de drie belangrijkste financiële overzichten die de staat van de financiële gezondheid van een bedrijf weergeven. De andere twee belangrijke verklaringen zijn de balans en de resultatenrekening. De balans toont de activa en passiva evenals het eigen vermogen op een bepaalde datum. Ook bekend als de winst- en verliesrekening, is de winst-en-verliesrekening gericht op zakelijke baten en lasten. Het kasstroomoverzicht meet de kasstromen die een bedrijf gedurende een bepaalde periode heeft gegenereerd of gebruikt. Het kasstroomoverzicht bestaat uit drie delen:
- Kasstroom uit operationele (CFO) geeft de hoeveelheid geld aan die een bedrijf binnenbrengt uit zijn reguliere bedrijfsactiviteiten of -activiteiten. Deze sectie bevat debiteuren, crediteuren, amortisatie, afschrijvingen en andere posten.
- De kasstroom uit investeringen (CFI) weerspiegelt de aan- en verkopen van kapitaalgoederen door een onderneming. CFI rapporteert de totale verandering in de kaspositie van het bedrijf als gevolg van winsten en verliezen uit investeringen in items zoals installaties en apparatuur. Deze posten worden beschouwd als langetermijninvesteringen in het bedrijf.
- Kasstroom uit financieringsactiviteiten (CFF) meet de beweging van geld tussen een onderneming en haar eigenaren, investeerders en crediteuren. Dit rapport toont de netto geldstroom die wordt gebruikt om het bedrijf te runnen, inclusief schulden, eigen vermogen en dividenden.
Beleggers kunnen ook informatie over CFF-activiteiten verkrijgen uit de secties van het eigen vermogen en de langlopende schulden en mogelijk de voetnoten.
Kapitaal uit schuld of eigen vermogen
CFF geeft de middelen aan waarmee een bedrijf contant geld inzamelt om zijn activiteiten te handhaven of te laten groeien. De kapitaalbron van een bedrijf kan uit schulden of uit eigen vermogen komen. Wanneer een bedrijf schulden aangaat, doet dit meestal door obligaties uit te geven of een lening aan te gaan bij de bank. Hoe dan ook, het moet rentebetalingen doen aan zijn obligatiehouders en schuldeisers om hen te compenseren voor het lenen van hun geld.
Wanneer een bedrijf de aandelenroute doorloopt, geeft het aandelen uit aan investeerders die de aandelen kopen voor een aandeel in het bedrijf. Sommige bedrijven doen dividendbetalingen aan aandeelhouders, wat een kostenpost voor het bedrijf betekent.
Positieve en negatieve CFF
Schuld- en aandelenfinanciering worden weerspiegeld in de kasstroom uit financieringssectie, die varieert met de verschillende kapitaalstructuren, dividendbeleid of schuldvoorwaarden die bedrijven kunnen hebben.
Transacties die een positieve kasstroom uit financieringsactiviteiten veroorzaken
- Uitgifte van aandelen of aandelen, die wordt verkocht aan beleggers
- Schuld lenen van een schuldeiser of bank
- Uitgifte van obligaties, dit is schuld die beleggers kopen
Een positief cijfer voor de kasstroom uit financieringsactiviteiten betekent dat er meer geld in het bedrijf stroomt dan dat het wegvloeit, wat de activa van het bedrijf verhoogt.
Transacties die een negatieve kasstroom uit financieringsactiviteiten veroorzaken
- Transacties die een negatieve kasstroom uit financieringsactiviteiten veroorzaken
- Terugkoop van aandelen
- dividenden
- Schulden afbetalen
Negatieve CFF-cijfers kunnen betekenen dat het bedrijf schulden afhandelt, maar het kan ook betekenen dat het bedrijf zijn schulden afbouwt of dividendbetalingen en aandeleninkopen doet, wat beleggers graag zouden zien.
Waarschuwingen van beleggers tegen CFF
Een bedrijf dat zich vaak voor nieuwe schulden of eigen vermogen voor contanten wendt, kan een positieve kasstroom uit financieringsactiviteiten vertonen. Het kan echter een teken zijn dat het bedrijf onvoldoende inkomsten genereert. Naarmate de rentetarieven stijgen, stijgen ook de kosten voor schuldendienst. Het is belangrijk dat beleggers dieper ingaan op de cijfers, omdat een positieve cashflow misschien niet goed is voor een bedrijf dat al opgezadeld is met een grote hoeveelheid schulden.
Omgekeerd, als een bedrijf aandelen terugkoopt en dividenden uitgeeft terwijl de inkomsten van de onderneming slechter presteren, kan dit een waarschuwingsteken zijn. Het management van het bedrijf probeert mogelijk zijn aandelenkoers omhoog te houden, waardoor beleggers tevreden blijven, maar hun acties zijn misschien niet in het belang van het bedrijf op de lange termijn.
Belangrijke wijzigingen in de kasstroom uit financieringsactiviteiten moeten beleggers ertoe aanzetten de transacties te onderzoeken. Bij het analyseren van het kasstroomoverzicht van een bedrijf is het belangrijk om rekening te houden met elk van de verschillende secties die bijdragen aan de algehele verandering in de kaspositie.
Voorbeeld uit de echte wereld
Bedrijven rapporteren kasstromen uit financieringsactiviteiten in hun jaarlijkse 10-K-rapporten aan aandeelhouders. Bijvoorbeeld, voor het fiscale jaar eindigend op 31 januari 2017 resulteerde de kasstroom van Walmart uit financieringsactiviteiten in een netto kasstroom van - $ 18.929. De componenten van haar financieringsactiviteiten voor het jaar zijn vermeld in de onderstaande tabel.
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten: | (in miljoenen USD) |
| Netto wijziging in kortlopende leningen | (1673) |
| Opbrengst van uitgifte van langlopende schulden | 137 |
| Betalingen van langlopende schulden | (2055) |
| Betaalde dividenden | (6216) |
| Aankoop van bedrijfsvoorraden | (8298) |
| Dividenden betaald aan niet-controlerende rente | (479) |
| Aankoop van niet-controlerend belang | (90) |
| Overige financieringsactiviteiten | (255) |
| Netto contanten gebruikt voor financieringsactiviteiten | (18.929) |
We kunnen zien dat het merendeel van de uitgaande kasstromen van Walmart te wijten was aan de aankoop van bedrijfsaandelen voor $ 8, 298 miljard, dividenden betaald voor $ 6, 216 miljard en betalingen van langlopende schulden van $ 2, 055 miljard. Hoewel het netto kasstroomtotaal negatief is voor de periode, zouden de transacties door beleggers en de markt als positief worden beschouwd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.