Circus Swap
Een Circus Swap is een veel voorkomende Forex-transactie die een combinatie is van een renteswap en een valutaswap waarbij een lening met vaste rente in de ene valuta wordt geruild voor een lening met variabele rente in een andere valuta. Een circusruil converteert daarom niet alleen de basis van de renteverplichting, maar ook de valuta van deze verplichting. De variabele rente in een circusruil wordt meestal geïndexeerd aan de London Interbank Aangeboden Rate (LIBOR). De term is afgeleid van het acroniem CIRCUS, wat staat voor Combined Interest Rate and Currency Swap. Deze transactie wordt ook wel een cross-currency swap of valutacouponswap genoemd.
ONDERBREKING Circus Swap
Bedrijven en instellingen gebruiken circusswaps om valuta- en renterisico's af te dekken en om kasstromen uit activa en passiva te matchen. Ze zijn ideaal voor het afdekken van leningtransacties, omdat de swapvoorwaarden kunnen worden aangepast om perfect te passen bij de onderliggende leningparameters. Bij de transacties zijn meestal drie partijen betrokken - twee tegenpartijen die de deal aangaan en de instelling, meestal een bank, die deze faciliteert.
Circus Swap High Wire
Overweeg bijvoorbeeld XYZ PLC, een Europees bedrijf dat een lening van $ 100 miljoen heeft met een variabele rente (LIBOR + 2%). Het bedrijf is bezorgd dat de Amerikaanse rentetarieven kunnen beginnen te stijgen, wat zou leiden tot een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro, waardoor het duurder wordt om toekomstige rente en aflossingen te betalen. XYZ zou daarom graag willen ruilen voor een lening met een vaste rente in de Japanse yen, omdat de rentetarieven in Japan laag zijn en het bedrijf van mening is dat de yen kan depreciëren ten opzichte van de euro. Daarom gaat het een circusruil aan met een tegenpartij die zijn schuld met variabele rente in Amerikaanse dollar omzet in een lening met een vaste rente in Japanse yen. Als de opvattingen van het bedrijf over toekomstige rentetarieven en valuta's correct zijn, kan het een paar miljoen dollar besparen op het voldoen aan zijn schuldenverplichtingen gedurende de looptijd van de lening.
Multinationale ondernemingen gebruiken deze instrumenten om weddenschappen en hedges te maken, vooral met valuta's die geen robuuste swapmarkt hebben. Dit zijn transacties met twee primaire bewegende delen om te overwegen: wisselkoersschommelingen en rentebewegingen. Maar er is nog meer in beweging als u rekening houdt met bewegingen in beide valuta's, LIBOR-bewegingen en renteschommelingen in beide landen. Banken die deze transacties doorgaans faciliteren, brengen een commissie in rekening, meestal rond de 100 basispunten of 1% van de deal.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.