Closed-end fondsen versus open-end fondsen: wat is het verschil?
Wall Street kan een gecompliceerde plaats zijn. Het zit vol met producten die zelfs sommige experts niet begrijpen en - net als het handelsverlies van $ 6, 2 miljard in Londen bij JP Morgan in 2012 - soms leiden gecompliceerde investeringen tot onverwachte resultaten. Veel van de meer gecompliceerde beleggingsproducten zijn niet geschikt voor de meeste retail- of deeltijdbeleggers, maar dat betekent niet dat aandelen en beleggingsfondsen allemaal voor u beschikbaar zijn.
Open-end fondsen kunnen een veiligere keuze zijn dan closed-end fondsen, maar de closed-end producten kunnen een beter rendement opleveren, waarbij zowel dividendbetalingen als kapitaalgroei worden gecombineerd. Natuurlijk moeten beleggers altijd individuele producten binnen een activaklasse vergelijken; sommige open-end fondsen kunnen riskanter zijn dan sommige closed-end fondsen.
Belangrijkste leerpunten
- Open-end fondsen kunnen een veiligere keuze zijn dan closed-end fondsen, maar de closed-end producten kunnen een beter rendement opleveren, waarbij zowel dividendbetalingen als kapitaalgroei worden gecombineerd.
- Een closed-end fonds functioneert veel meer als een Exchange Traded Fund (ETF) dan een beleggingsfonds.
- Open-end fondsen zijn wat u kent als een beleggingsfonds.
Closed-end fondsen
Closed-end fondsen (CEF's) kunnen er hetzelfde uitzien, maar ze zijn eigenlijk heel anders. Een closed-end fonds functioneert veel meer als een Exchange Traded Fund (ETF) dan een beleggingsfonds. Het wordt gelanceerd via een IPO om geld in te zamelen en vervolgens verhandeld op de open markt, net als een aandeel of een ETF. Het geeft slechts een vast aantal aandelen uit en hoewel hun waarde ook is gebaseerd op de NIW, wordt de werkelijke prijs van het fonds beïnvloed door vraag en aanbod, waardoor het kan worden verhandeld tegen prijzen boven of onder de reële waarde.
Eind 2017 was er meer dan $ 275 miljard in de closed-end fondsenmarkt, maar dit is niet goed bekend bij particuliere beleggers. Sommige fondsen, zoals BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), betalen een dividend van ongeveer 8 procent, waardoor deze fondsen een aantrekkelijke keuze zijn voor inkomensbeleggers.
Beleggers moeten een belangrijk feit weten over closed-end fondsen: bijna 70 procent van deze producten gebruiken hefboomwerking om meer winst te maken. Het gebruiken van geleend geld om te beleggen kan riskant zijn, maar het kan ook grote rendementen opleveren. Gesloten fondsen hadden een gemiddeld rendement van 12, 4 procent in 2017, meldt CEF Insider. En "veel CEF's zijn klaar om de prestaties te handhaven", voorspelt Michael Foster, de leidende onderzoeksanalist voor Contrarian Outlook, in Jericho, New York.
Open-end fondsen
Veel beleggingsproducten zijn niet één product, maar zijn een verzameling van afzonderlijke producten. Net zoals u verschillende kledingstukken draagt die uw hele garderobe vormen, doen producten zoals beleggingsfondsen en ETF's hetzelfde door te beleggen in een verzameling aandelen en obligaties die het volledige fonds vormen.
Er zijn twee soorten van deze producten op de markt. Open-end fondsen zijn wat u kent als een beleggingsfonds. Ze hebben geen limiet voor het aantal aandelen dat ze kunnen uitgeven. Wanneer een belegger aandelen in een beleggingsfonds koopt, worden er meer aandelen gecreëerd en wanneer iemand zijn of haar aandelen verkoopt, worden de aandelen uit de omloop genomen. Als een groot aantal aandelen wordt verkocht (inkoop genoemd), moet het fonds mogelijk een deel van zijn beleggingen verkopen om de belegger te betalen.
U kunt een open-end fonds niet op dezelfde manier bekijken als uw aandelen, omdat ze niet op de open markt worden verhandeld.
Aan het einde van elke handelsdag worden de fondsen aangepast op basis van het aantal gekochte en verkochte aandelen. Hun prijs is gebaseerd op de totale waarde van het fonds of de intrinsieke waarde (NIW).
01:37