Constant opbrengst methode

Wat is de constante opbrengstmethode?

De constante-rendementsmethode is een manier om de opgebouwde korting te berekenen van obligaties die op de secundaire markt worden verhandeld. De constante-opbrengstmethode is een alternatief voor de belastbare opbouwmethode, en hoewel het meestal resulteert in een lagere opbouw van korting dan de laatste methode; het vereist ook complexere berekeningen.

Constant opbrengst methode uitgelegd

Voor belastingdoeleinden kunnen de belastbare opbouwmethode en de constante-rendementsmethode worden gebruikt om het rendement op een kortingsobligatie of nulcouponobligatie te berekenen. De berekenbare accumulatiemethode berekent het bedrag van de opgebouwde inkomsten of uitgaven in plaats van het betaalde bedrag, en resulteert in een grotere opbouw van kortingen dan de constant yield-methode. Het wordt berekend door de marktkorting van de obligatie te delen door het aantal dagen vanaf de vervaldatum van de obligatie minus de aankoopdatum, vermenigvuldigd met het aantal dagen dat de belegger de obligatie daadwerkelijk heeft gehouden.

De berekening van de constante opbrengst is niet zo eenvoudig als de berekenbare accumulatiemethode. Het constante opbrengstbedrag wordt berekend door de aangepaste basis te vermenigvuldigen met het rendement bij uitgifte en vervolgens de couponrente af te trekken. Deze methode is ook bekend als de effectieve of wetenschappelijke methode voor amortisatie.

Een nulcouponobligatie betaalt geen rente of coupon gedurende de looptijd van de obligatie. In plaats daarvan worden deze obligaties uitgegeven met een korting en worden obligatiebeleggers de nominale waarde terugbetaald op de vervaldag. Een nulcouponobligatie met een nominale waarde van $ 100 wordt bijvoorbeeld gekocht voor $ 75. Op de vervaldag krijgt de obligatiehouder de volledige nominale waarde van de nulcouponobligatie terugbetaald. Hoewel deze obligaties geen coupons betalen, vereist de Internal Revenue Service (IRS) dat houders van nulcouponobligaties de toegerekende rente die op de obligatie is verdiend, als fiscaal inkomen rapporteren. Een obligatiehouder die de constant yield-methode gebruikt, kan bepalen hoeveel hij / zij elk jaar kan aftrekken.

Hoe te berekenen

De constant yield-methode is een methode voor het aantrekken van obligatiekortingen, wat zich vertaalt in een geleidelijke toename in de tijd, aangezien de waarde van een kortingsobligatie in de loop van de tijd toeneemt totdat deze gelijk is aan de nominale waarde. De eerste stap in de constante-rendementsmethode is het bepalen van het rendement tot einde looptijd (YTM), dat is het rendement dat zal worden verdiend op een tot einde looptijd aangehouden obligatie. Er wordt bijvoorbeeld een nulcouponobligatie uitgegeven voor $ 75 met een vervaldatum van 10 jaar. De opbrengst tot einde looptijd hangt af van hoe vaak de opbrengst wordt samengesteld. De IRS biedt de belastingbetaler enige flexibiliteit bij het bepalen welke opbouwperiode moet worden gebruikt voor de computeropbrengst. Laten we er omwille van de eenvoud van uitgaan dat het voor dit voorbeeld jaarlijks wordt samengesteld. De YTM kan daarom worden berekend als:

$ 100 nominale waarde = $ 75 x (1 + r) ¹⁰

$ 100 / $ 75 = (1 + r) ¹⁰

1.3333 = (1 + r) ¹⁰

r = 2, 92%

Laten we aannemen dat de couponrente op deze obligatie 2% is (ervan uitgaande dat vergelijkbare rentebetaalde obligaties 2% betalen). Na 1 jaar (vergeet niet dat we jaarlijks samenstellen), zal de opbouw van de obligatie zijn:

Opbouwperiode1 = ($ 75 x 2, 92%) - Couponrente

Sinds couponrente = 2% x $ 100 = $ 2

Opbouwperiode1 = $ 2, 19 - $ 2

Opbouwperiode1 = $ 0, 19

De aankoopprijs van $ 75 vertegenwoordigt de basis van de obligatie bij uitgifte. In volgende periodes wordt de basis echter de aankoopprijs plus de opgebouwde rente. Na jaar 2 kan de opbouw bijvoorbeeld worden berekend als:

_{Opbouwperiode2} = [($ 75 + $ 0, 19) x 2, 92%] - $ 2

_{Opbouwperiode2} = $ 0, 20

Perioden 3 tot 10 kunnen op een vergelijkbare manier worden berekend, waarbij de opbouw van de vorige periode wordt gebruikt om de basis van de huidige periode te berekenen.

Intuïtief heeft een kortingsobligatie een positieve opbouw; met andere woorden, de basis groeit.

Evenzo kan de rente op een premium obligatie ook worden bepaald met behulp van de constant yield-methode. Een premium obligatie wordt uitgegeven tegen een prijs die hoger is dan de nominale waarde van de obligatie. De waarde van de obligatie neemt in de loop van de tijd af totdat deze op de vervaldag gelijk wordt. De toerekenbare rente op een premieobligatie is negatief en de constante-rendementsmethode amortiseert (in tegenstelling tot accretes) de obligatiepremies. Een premieobligatie heeft dus een negatieve opbouw.

De beslissing om de constant yield-methode of de belastbare opbouwmethode te gebruiken, moet worden genomen wanneer de obligatie wordt gekocht. Deze beslissing is onomkeerbaar en is vergelijkbaar met de methode die de IRS voorschrijft voor computerbelastbare oorspronkelijke uitgiftekorting (OID) zoals uiteengezet in IRS-publicatie 1212.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Opgebouwde marktkorting Opgebouwde marktkorting is de winst in de waarde van een kortingsobligatie die naar verwachting zal worden aangehouden gedurende een looptijd tot de vervaldatum. meer Inleiding tot de toename van de korting De toename van de korting is de toename van de waarde van een instrument met korting naarmate de tijd verstrijkt en de vervaldatum dichterbij komt. meer Nulcouponobligaties Een nulcouponobligatie is een schuldbewijs dat geen rente betaalt, maar wordt verhandeld met een hoge korting, waardoor winst wordt gemaakt op de vervaldag wanneer de obligatie wordt afgelost. meer Kortingsnota Een kortingsnota is een kortlopende schuldverplichting uitgegeven met een korting tot par. Kortingsnota's zijn vergelijkbaar met nulcouponobligaties en schatkistpapier en worden doorgaans uitgegeven door door de overheid gesponsorde agentschappen of bedrijfsleners met een hoge rating. meer toegerekende rente toegerekende rente beschrijft rente die volgens de IRS voor belastingdoeleinden is betaald, ook al heeft de schuldenaar geen rentebetalingen verricht. meer factoren die kortingsobligaties creëren Een kortingsobligatie is er een die voor minder dan zijn nominale waarde of nominale waarde uitgaat, of een obligatie die voor minder dan zijn nominale waarde op de secundaire markt handelt. Net als bij het kopen van andere afgeprijsde producten is er een risico voor de belegger, maar er zijn ook enkele voordelen. meer partnerlinks