Besmetting
Een besmetting is de verspreiding van een economische crisis van de ene markt of regio naar de andere en kan zich zowel op nationaal als op internationaal niveau voordoen.
Belangrijkste leerpunten
- Een besmetting is de verspreiding van een economische crisis van de ene markt of regio naar de andere en kan zich zowel op nationaal als op internationaal niveau voordoen.
- Veel academici en analisten zien besmettingen als primair symptomatisch voor onderlinge afhankelijkheid van de wereldmarkt.
- Meestal geassocieerd met financiële crises, kunnen besmettingen worden gemanifesteerd doordat negatieve externe effecten van de ene markt naar de andere verspreidden.
Een besmetting begrijpen
Besmettingen worden meestal geassocieerd met de verspreiding van economische crises in een markt, activaklasse of geografische regio; technisch gezien zou het ook kunnen verwijzen naar de verspreiding van economische bloei. Besmettingen doen zich zowel wereldwijd als in het binnenland voor, maar zij zijn prominente fenomenen geworden naarmate de wereldeconomie is gegroeid en economieën in bepaalde geografische regio's meer op elkaar zijn afgestemd. Veel academici en analisten zien besmettingen als primair symptomatisch voor onderlinge afhankelijkheid van de wereldmarkt.
Meestal geassocieerd met financiële crises, kunnen besmettingen worden gemanifesteerd doordat negatieve externe effecten van de ene markt naar de andere verspreidden. Op een binnenlandse markt kan het voorkomen dat een grote bank de meeste activa snel verkoopt en het vertrouwen in andere grote banken dienovereenkomstig daalt. In principe vindt hetzelfde proces plaats wanneer internationale markten crashen, waarbij grensoverschrijdende investeringen en handel bijdragen aan een domino-effect van nauw gecorreleerde regionale valuta, zoals in de crisis van 1997 toen het Thaise Baht instortte. Dit keerpunt, waarvan de wortels lagen in een bruto overschot aan in dollars luidende schuld in de regio, verspreidde zich snel naar de nabijgelegen Oost-Aziatische landen, wat leidde tot wijdverspreide valuta- en marktcrises in de regio. De gevolgen van de crisis troffen ook opkomende markten in Latijns-Amerika en Oost-Europa, wat een indicatie is van het vermogen van besmettingen om zich snel buiten de regionale markten te verspreiden.
Besmettingen worden als zodanig genoemd vanwege hun potentieel om zich snel en (schijnbaar) onverwacht te verspreiden. Wereldwijde investeringen en grensoverschrijdende handel maken financiële besmettingen waarschijnlijker, vooral onder ontwikkelingslanden of opkomende markten. In deze markten worden besmettingen vaak verergerd door asymmetrische informatie, wat resulteert in zowel niet-duurzame investeringen als reactionaire marktdalingen als reactie op de verzwakking van nabijgelegen of nauw gecorreleerde markten. Grotere en meer gevestigde markten zijn beter in staat om financiële besmettingen te doorstaan dan ontwikkelende economieën; ondanks de buurlanden van de meeste Aziatische landen die door de crisis zijn getroffen, zijn de Chinese markten grotendeels ongeschonden ontstaan.
Een korte geschiedenis van financiële besmetting
De term werd voor het eerst bedacht tijdens de crisis op de Aziatische financiële markten in 1997, maar het fenomeen was al veel eerder functioneel zichtbaar. De wereldwijde grote depressie, veroorzaakt door de Amerikaanse beurscrash in 1929, blijft een bijzonder treffend voorbeeld van de effecten van besmetting in een geïntegreerde wereldeconomie.
Na de Aziatische financiële crisis begonnen wetenschappers te onderzoeken hoe eerdere financiële crises zich over de nationale grenzen verspreidden, en zij concludeerden dat de "negentiende eeuw sinds 1825 in vrijwel elk decennium periodiek internationale financiële crises kende." In dat jaar breidde een bankencrisis die zijn oorsprong had in Londen uit naar de rest van Europa en uiteindelijk naar Latijns-Amerika. In een patroon dat sindsdien is herhaald, lagen de wortels van de crisis in revolutie en groei aan de rand van het wereldwijde financiële systeem. Nadat veel van Latijns-Amerika in het begin van de 19e eeuw uit Spanje was bevrijd, stroomden speculanten in Europa contant geld naar het continent. Investeringen in Latijns-Amerika werden een speculatieve zeepbel en in 1825 verhoogde de Bank of England, uit vrees voor massale gouduitstromen, haar discontovoet, wat op zijn beurt leidde tot een beurscrash. De daaropvolgende paniek verspreidde zich naar continentaal Europa.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.