leaseback
Een leaseback is een overeenkomst waarbij de verkoper van een actief het actief terugkoopt van de koper. In een leaseback-overeenkomst worden de details van de overeenkomst, zoals de leasebetalingen en de leaseperiode, onmiddellijk na de verkoop van het actief gemaakt. In wezen wordt de verkoper van het actief de huurder en wordt de koper de verhuurder.
Hoe Leasebacks werken
Meestal heeft een bedrijf kapitaal nodig om te groeien. Bedrijven verwerven kapitaal door schuld- of aandelenfinanciering of beide. Schuld moet worden terugbetaald en komt als schuld op de balans van de onderneming. Eigen vermogen hoeft niet te worden terugbetaald, maar het gaat ten koste van eigendom. Een leaseback maakt dit mogelijk.
Soorten lease-backs
De meest voorkomende gebruikers van sale-leaseback-overeenkomsten zijn bouwers of bedrijven met dure vaste activa. Een leaseback-regeling is nuttig wanneer een bedrijf de in een actief geïnvesteerde contanten moet gebruiken voor andere investeringen, maar het actief is nog steeds nodig om te kunnen werken.
Leaseback-deals kunnen de verkoper ook extra belastingaftrek opleveren. De verhuurder heeft er baat bij dat hij een gegarandeerde leaseovereenkomst ontvangt met stabiele betalingen voor een bepaalde periode.
Eigen vermogen hoeft niet te worden terugbetaald, maar het gaat ten koste van eigendom
Hoewel sale-leasebacks een andere boekhoudkundige behandeling hebben dan schulden, worden ze over het algemeen niet als financiering beschouwd en blijven ze daarom buiten de balans. Dit is de reden waarom sommige analisten gekapitaliseerde huurcontracten toevoegen aan langlopende schulden bij het proberen een goed beeld te krijgen van de totale schuldverplichting van het bedrijf.
Voorbeelden van leasebacks
Een leaseback, ook wel een sale-leaseback genoemd, is geen schuld of eigen vermogen. In feite lijkt een sale-leaseback meer op een hybride schuldproduct. Het bedrijf verhoogt zijn schuldenlast niet, maar krijgt toegang tot kapitaal door de verkoop van activa.
Dit lijkt veel op de bedrijfsversie van een pandjeszaaktransactie. Het bedrijf gaat naar de pandjeswinkel en ontvangt in ruil voor een waardevol bezit een bepaalde hoeveelheid contant geld. Het enige verschil is dat het bedrijf niet verwacht het actief terug te kopen.
Neem bijvoorbeeld aan dat bedrijf A behoefte heeft aan extra kapitaal om werknemers en aannemers te betalen, maar vanwege slechte kredietwaardigheid geen toegang heeft tot de schuldenmarkten. Het bedrijf verkoopt apparatuur aan een verzekeringsmaatschappij met dien verstande dat de apparatuur onmiddellijk aan de verkoper moet worden verhuurd.
Zolang het door de verzekeringsmaatschappij in rekening gebrachte bedrag niet hoger is dan de rente op leningen met een hoge rente, is de sale-leaseback de betere optie.
Belangrijkste leerpunten
- Een leaseback kan een goede manier zijn om uw tools of producten te gebruiken, maar met een lagere kapitaalinzet.
- Leasebacks worden meestal aangetroffen in bedrijven met dure vaste activa die ze niet gemakkelijk kunnen lossen.