Continuous Net Settlement (CNS)
Continuous Net Settlement (CNS) is een afwikkelingsproces dat door de National Securities Clearing Corporation (NSCC) wordt gebruikt voor de clearing en afwikkeling van effectentransacties. CNS omvat een gecentraliseerd boekhoudsysteem voor boekhouding, dat de stromen van effecten en geldsaldi ordelijk en efficiënt houdt.
BELANGRIJKSTE LEERPUNTEN
- Continuous Net Settlement (CNS) is een afwikkelingsproces dat door de National Securities Clearing Corporation (NSCC) wordt gebruikt voor de clearing en afwikkeling van effectentransacties.
- Het belangrijkste voordeel van CNS is dat het de uitwisseling van effecten tussen tegenpartijen minimaliseert.
- NSCC-lidposities in elke uitgifte worden aan het einde van de dag verrekend in een enkele longpositie en een enkele shortpositie.
- De NSCC is de tegenpartij voor leden gedurende elke dag in het CNS-proces en elimineert het tegenpartijrisico.
Continuous Net Settlement (CNS) begrijpen
Tijdens het CNS-proces worden rapporten gegenereerd die de bewegingen van geld en effecten documenteren. Dit systeem verwerkt de meeste broker-to-broker-transacties in de Verenigde Staten, waaronder aandelen, bedrijfsobligaties, gemeentelijke obligaties, Amerikaanse certificaten (ADR's), exchange-traded funds (ETF's) en beleggingsfondsen. NSCC is een dochteronderneming van de Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).
Voordelen van Continuous Net Settlement (CNS)
Het belangrijkste voordeel van CNS is dat het de uitwisseling van effecten tussen tegenpartijen minimaliseert. NSCC-lidposities in elke uitgifte worden aan het einde van de dag gesaldeerd in een enkele longpositie en een enkele shortpositie. Tijdens een typische handelsdag kunnen grote financiële instellingen en hun klanten herhaaldelijk long en short gaan in aandelen en ETF's. Veel van deze transacties heffen elkaar uiteindelijk op, maar genereren een aanzienlijk handelsvolume tussen individuele aandeelhouders.
De NSCC is de tegenpartij voor leden gedurende elke dag in het CNS-proces en elimineert het tegenpartijrisico. Als er tijdens een handelsdag iets met een NSCC-lid zou gebeuren, zou de NSCC verantwoordelijk zijn voor het nakomen van de verplichtingen van het lid. Er waren slechts ongeveer 3.000 NSCC-ledeninzendingen in 2019, en veel van hen waren voor divisies van een enkel bedrijf. De NSCC fungeert als een soort "eerlijke makelaar" tussen makelaars in het continue netto-afwikkelingsproces.
Het CNS-proces helpt de NSCC om de waarde van de uitgewisselde betalingen met gemiddeld 98% per dag te verminderen. Het is ook belangrijk op te merken dat de NSCC transacties in het algemeen op T + 2-basis wist en afwikkelt.
Een voorbeeld van continue netafrekening
Stel dat u een effectenrekening bij Fidelity hebt en 100 aandelen Apple (AAPL) koopt. Uw bestelling wordt snel uitgevoerd en uw account toont het eigendom van de aandelen.
Als Fidelity meer klanten koopt dan Apple's aandelen verkoopt, moeten ze de aandelen ergens anders vandaan halen. De tegenpartij van Fidelity zal de NSCC zijn in plaats van een andere makelaardij. Fidelity kan meer klanten verkopen dan aandelen van Apple later op de dag kopen, dus ze zullen het aan de NSCC moeten verkopen.
Transacties tussen Fidelity en de NSCC zullen herhaaldelijk plaatsvinden. De meeste van deze verkopen en aankopen zullen elkaar uiteindelijk opheffen. Uiteindelijk heeft Fidelity een enkele long- en een enkele shortpositie in de aandelen van Apple onder het CNS-systeem.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.