Markowitz efficiënte set
De efficiënte set van Markowitz is een portefeuille met rendementen die zijn gemaximaliseerd voor een bepaald risiconiveau op basis van gemiddelde-variantieportfolioconstructie. De efficiënte oplossing voor een gegeven set gemiddelde variantieparameters (een bepaald risicovrij activum en een bepaalde risicovolle korf met activa) kan worden uitgezet op wat de efficiënte grens van Markowitz wordt genoemd.
ONDERBREKING Markowitz Efficient Set
Harry Markowitz (1927 -), een Nobelprijswinnende econoom die nu lesgeeft aan de Rady School of Management van de Universiteit van Californië in San Diego, wordt beschouwd als een vader van de moderne portefeuilletheorie. Zijn artikel, 'Portfolio Selection', dat in 1952 in het Journal of Finance verscheen, verweeft de concepten portfoliorendementen, risico, variantie en co-variantie. Markowitz legde uit dat "aangezien er twee criteria waren, risico en rendement, het logisch was om aan te nemen dat beleggers uit de set van Pareto optimale risico-rendementscombinaties hebben gekozen." Bekend als de Markowitz-efficiënte set, ligt de optimale risico-rendementscombinatie van een portefeuille op een efficiënte grens van maximale rendementen voor een bepaald risiconiveau op basis van een portefeuilleconstructie met gemiddelde variantie.
De efficiënte set van Markowitz wordt weergegeven in een grafiek met rendementen op de Y-as en risico (standaardafwijking) op de X-as. De efficiënte set ligt langs de lijn (grenslijn) waar een verhoogd risico positief is gecorreleerd met stijgend rendement, of een andere manier om te zeggen dat dit "hoger risico, hoger rendement" is, maar de sleutel is om een set van portefeuilles samen te stellen die de hoogste opbrengst opleveren keert terug bij een bepaald risiconiveau . Individuen hebben verschillende risicotolerantieniveaus en daarom zijn deze portefeuillesets onderhevig aan verschillende rendementen. Bovendien kunnen beleggers er niet van uitgaan dat als ze grotere risico's nemen, ze automatisch worden beloond met extra rendement. In feite wordt de set inefficiënt wanneer rendementen bij grotere risiconiveaus afnemen. De kern van een efficiënte set van Markowitz is diversificatie van activa, wat het portefeuillerisico verlaagt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.