Cookie Jar Reserves
Koekjespotreserves zijn besparingen uit voorgaande kwartalen die een bedrijf als inkomsten registreert in volgende kwartalen, zodat het erop lijkt dat de inkomsten hoger waren dan ze in werkelijkheid waren. Wanneer een bedrijf zijn winstdoelstelling niet haalt, kan een bedrijfsaccountant in de koekjestrommel duiken om het aantal te verhogen.
Onnodig te zeggen dat de praktijk van de boekhouding van koekjestabellen wordt afgekeurd door overheidsregelgevers omdat het beleggers misleidt over de prestaties van het bedrijf.
Inzicht in Cookie Jar-reservaten
Wall Street waardeert bedrijven die consequent hun winstdoelstellingen kwartaal na kwartaal halen of overtreffen. Analisten beoordelen ze hoog en beleggers betalen een premie voor hun aandelen.
Belangrijkste leerpunten
- Koekjespotreserves zijn brokken inkomsten die een bedrijf verborgen houdt om ze in een toekomstig kwartaal te rapporteren wanneer de prestaties niet aan de verwachtingen voldoen.
- Een bedrijf kan zelfs in één kwartaal een verplichting creëren om deze uit een later kwartaal te wissen om slechte resultaten te verhullen.
- Cookie jar accounting misleidt opzettelijk beleggers en overtreedt geaccepteerde rapportagemethoden door openbare bedrijven.
Ze worden doorgaans hoger gewaardeerd dan bedrijven die in sommige kwartalen spectaculaire bedragen kunnen verdienen, maar in andere landen falen.
Cookie jar accounting kan worden gebruikt om de volatiliteit in financiële resultaten te egaliseren en een onjuist beeld van stabiliteit te geven.
Eén regelitem in bedrijfsrapporten, speciale items, is een bijzonder goede plek om een boekhoudkundige zet in de cookie jar te verbergen. Speciale items kunnen elke grote betaling of andere inkomsten zijn waarvan het bedrijf een eenmalige gebeurtenis verwacht. Of het kan een stuk geld uit een vorig zeer lucratief kwartaal zijn dat het bedrijf in de koekjestrommel heeft verstopt en nu gebruikt om een slecht winstnummer op te blazen.
De koekjestrommel vullen
Een nog grotere verscheidenheid aan boekhouding van koekjestrommels creëert een verplichting in één kwartaal en wist deze vervolgens uit een volgend kwartaal.
In een echt geweldig kwartaal kan een bedrijf bijvoorbeeld een vage en waarschijnlijk mythische aansprakelijkheid toevoegen aan haar winstrapport. Het zou bijvoorbeeld een aansprakelijkheid van $ 1 miljoen kunnen registreren voor apparatuur die het voornemens is te kopen. Die verplichting van $ 1 miljoen gaat in de koekjestrommel. De volgende keer dat het bedrijf een verschrikkelijk kwartaal heeft, annuleert het zijn niet-bestaande plan om apparatuur te kopen en geeft het de verplichting weer als inkomsten.
Voorbeeld van Cookie Jar Accounting
Een beroemd geval van boekhouding met cookie jar eindigde toen de computergigant Dell in juli 2010 een boete van $ 100 miljoen betaalde aan de Securities and Exchange Commission (SEC).
Het regelitem 'speciale items' is een goede plek om een overboeking uit de koekjestrommel te verbergen.
De SEC voerde aan dat Dell de winstramingen van analisten in elk kwartaal tussen 2002 en 2006 zou hebben gemist als het niet in zijn reserves was ondergedompeld om de tekortkomingen in zijn operationele resultaten te dekken.
In dit geval bestonden de cookie jar-reserves naar verluidt uit niet-openbaar gemaakte betalingen die Dell van chipgigant Intel ontving in ruil voor de toestemming om Intel's CPU-chips uitsluitend op zijn computers te gebruiken.
De SEC beweerde ook dat Dell niet aan beleggers had bekendgemaakt dat het gebruikmaakte van deze reserves.
De betalingen van Intel vormden zelfs een groot deel van de winst van Dell en vertegenwoordigden op hun hoogtepunt maar liefst 72% van hun driemaandelijkse bedrijfsinkomsten. De kwartaalwinst van Dell daalde aanzienlijk in 2007 nadat de overeenkomst met Intel was beëindigd.
De SEC beweerde ook dat Dell beweerde dat de daling van de winstgevendheid te wijten was aan een agressieve prijsstrategie voor producten en hogere componentprijzen, maar de echte reden was dat het niet langer betalingen van Intel ontving.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.