Valuta Carry Trade
Een valutahandel is een strategie waarbij een hoogrentende valuta de handel financiert met een laagrentende valuta. Een handelaar die deze strategie gebruikt, probeert het verschil tussen de tarieven te vangen, dat vaak aanzienlijk kan zijn, afhankelijk van de hoeveelheid hefboomwerking die wordt gebruikt.
De carry trade is een van de meest populaire handelsstrategieën op de forexmarkt. De meest populaire carry-transacties betroffen het kopen van valutaparen zoals de Australische dollar / Japanse yen en Nieuw-Zeelandse dollar / Japanse yen omdat de renteverschillen van deze valutaparen vrij hoog waren. De eerste stap bij het samenstellen van een carry-trade is om erachter te komen welke valuta een hoog rendement biedt en welke een laag rendement biedt.
01:11Valuta Carry Trade
De basisprincipes van een valutahandel
De valutahandel is een van de meest populaire handelsstrategieën op de valutamarkt. Beschouw het als het motto "laag kopen, hoog verkopen". De beste manier om eerst een carry-trade te implementeren, is om te bepalen welke valuta een hoge opbrengst biedt en welke een lagere.
De meest populaire handeltransacties betreffen het kopen van valutaparen zoals de AUD / JPY en de NZD / JPY, omdat deze zeer hoge renteverschillen hebben.
Mechanica van de Carry Trade
Wat betreft de mechanica, een handelaar staat om winst te maken van het verschil in de rentetarieven van de twee landen zolang de wisselkoers tussen de valuta's niet verandert. Veel professionele handelaren gebruiken deze handel omdat de winsten zeer groot kunnen worden wanneer rekening wordt gehouden met hefboomwerking. Als de handelaar in ons voorbeeld een gemeenschappelijke hefboomfactor van 10: 1 gebruikt, kan hij een winst maken van 10 keer het renteverschil.
De financieringsvaluta is de valuta die wordt uitgewisseld in een valutatransactie. Een financieringsvaluta heeft doorgaans een lage rente. Beleggers lenen de financieringsvaluta en nemen shortposities in de activatievaluta, die een hogere rente heeft. De centrale banken van financieringsvaluta-landen zoals de Bank of Japan (BoJ) en de Amerikaanse Federal Reserve hebben vaak agressieve monetaire stimulansen tot gevolg lage rente. Deze banken zullen het monetaire beleid gebruiken om de rentetarieven te verlagen en zo de groei in een recessie op gang te brengen. Naarmate de koersen dalen, lenen speculanten het geld en hopen ze hun shortposities te kunnen afwikkelen voordat de koersen stijgen.
Wanneer in een koerier stappen, wanneer uitstappen
De beste tijd om in een carry trade te komen, is wanneer centrale banken de rente verhogen (of erover nadenken). Veel mensen springen op de kar van de carry trade en verhogen de waarde van het valutapaar. Evenzo werken deze trades goed in tijden van lage volatiliteit, omdat traders bereid zijn meer risico te nemen. Zolang de waarde van de valuta niet daalt - zelfs als deze niet veel of helemaal niet beweegt - kunnen handelaren nog steeds worden betaald.
Maar een periode van renteverlaging biedt geen grote beloningen in carry trades voor handelaren. Die verschuiving in monetair beleid betekent ook een verschuiving in valutawaarden. Wanneer de koersen dalen, daalt ook de vraag naar de valuta en wordt het verkopen van de valuta moeilijk. Kortom, om te zorgen dat de carry trade winst oplevert, hoeft er geen beweging of enige mate van waardering te zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Een valutahandel is een strategie waarbij een hoogrentende valuta de handel financiert met een laagrentende valuta.
- Een handelaar die deze strategie gebruikt, probeert het verschil tussen de tarieven te vangen, dat vaak aanzienlijk kan zijn, afhankelijk van de hoeveelheid hefboomwerking die wordt gebruikt.
- De carry trade is een van de meest populaire handelsstrategieën op de forexmarkt.
Valuta Carry Trade-voorbeeld
Als voorbeeld van een valutahandel, neem aan dat een handelaar opmerkt dat de tarieven in Japan 0, 5 procent bedragen, terwijl deze in de Verenigde Staten 4 procent zijn. Dit betekent dat de handelaar een winst van 3, 5 procent verwacht, wat het verschil is tussen de twee koersen. De eerste stap is om yen te lenen en om te zetten in dollars. De tweede stap is om die dollars te beleggen in een effect dat de Amerikaanse koers betaalt. Stel dat de huidige wisselkoers 115 yen per dollar is en de handelaar 50 miljoen yen leent. Eenmaal omgezet, is het bedrag dat hij zou hebben:
Amerikaanse dollars = 50 miljoen yen ÷ 115 = $ 434.782, 61
Na een jaar te hebben geïnvesteerd tegen de koers van 4 procent in de VS, heeft de handelaar:
Eindsaldo = $ 434.782, 61 x 1, 04 = $ 452, 173, 91
Nu is de handelaar de hoofdsom van 50 miljoen yen plus 0, 5 procent rente verschuldigd voor een totaal van:
Verschuldigd bedrag = 50 miljoen yen x 1.005 = 50, 25 miljoen yen
Als de wisselkoers in de loop van het jaar gelijk blijft en op 115 eindigt, is het verschuldigde bedrag in Amerikaanse dollars:
Verschuldigd bedrag = 50, 25 miljoen yen ÷ 115 = $ 436.956, 52
De handelaar profiteert van het verschil tussen het einde van de Amerikaanse dollar en het verschuldigde bedrag, namelijk:
Winst = $ 452, 173.91 - $ 436.956, 52 = $ 15, 217.39
Merk op dat deze winst precies het verwachte bedrag is: $ 15, 217, 39 ÷ $ 434.782, 62 = 3, 5%
Als de wisselkoers ten opzichte van de yen beweegt, zou de handelaar meer profiteren. Als de yen sterker wordt, verdient de handelaar minder dan 3, 5 procent of kan zelfs een verlies ervaren.
Risico's en beperkingen van handelstransacties
Het grote risico in een carry trade is de onzekerheid van wisselkoersen. In het bovenstaande voorbeeld loopt de handelaar het risico geld te verliezen als de Amerikaanse dollar in waarde daalt ten opzichte van de Japanse yen. Ook worden deze transacties over het algemeen gedaan met veel hefboomwerking, dus een kleine beweging in wisselkoersen kan tot enorme verliezen leiden, tenzij de positie op passende wijze wordt afgedekt.
Een effectieve carry trade-strategie houdt niet eenvoudigweg in dat u een valuta met het hoogste rendement long gaat en een valuta met het laagste rendement kortsluit. Hoewel het huidige niveau van de rente belangrijk is, is de toekomstige richting van de rente nog belangrijker. De Amerikaanse dollar zou bijvoorbeeld kunnen waarderen ten opzichte van de Australische dollar als de Amerikaanse centrale bank de rente verhoogt op een moment dat de Australische centrale bank klaar is met aanscherpen. Handel transacties werken ook alleen als de markten zelfgenoegzaam of optimistisch zijn. Onzekerheid, bezorgdheid en angst kunnen ervoor zorgen dat beleggers hun carry-transacties ongedaan maken. De uitverkoop van 45% in valutaparen zoals de AUD / JPY en NZD / JPY in 2008 werd veroorzaakt door de Subprime die wereldwijde financiële crisis werd. Aangezien carry-trades vaak investeringen met hefboomwerking zijn, waren de werkelijke verliezen waarschijnlijk veel groter.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.