Definitie Valutaswap
Een valutaswap, ook wel een cross-currency swap genoemd, omvat de uitwisseling van rente - en soms van hoofdsom - in een valuta voor hetzelfde in een andere valuta. Rentebetalingen worden uitgewisseld op vaste data gedurende de looptijd van het contract. Het wordt beschouwd als een valutatransactie en is wettelijk niet vereist om op de balans van een bedrijf te worden weergegeven.
Belangrijkste leerpunten
- Een valutaswap omvat de uitwisseling van rente - en soms van de hoofdsom - in een valuta voor hetzelfde in een andere valuta.
- Bedrijven die in het buitenland zaken doen, gebruiken vaak valutaswaps om in de lokale valuta gunstiger leenrente te krijgen dan wanneer ze geld lenen bij een lokale bank.
- Valutaswaps worden als een valutatransactie beschouwd en zijn wettelijk niet verplicht om op de balans van een bedrijf te worden vermeld.
- Rentevariaties voor valutaswaps omvatten vaste rente naar vaste rente, variabele rente naar variabele rente of vaste rente naar variabele rente.
De basisprincipes van valutaswaps
Valutaswaps werden oorspronkelijk gedaan om wisselkoerscontroles te omzeilen, overheidsbeperkingen op de aankoop en / of verkoop van valuta. Hoewel landen met zwakke en / of ontwikkelende economieën over het algemeen deviezencontroles gebruiken om speculatie tegen hun valuta te beperken, hebben de meeste ontwikkelde economieën tegenwoordig controles uitgeschakeld.
Daarom worden swaps nu meestal gedaan om langetermijninvesteringen af te dekken en de renterisico's van de twee partijen te wijzigen. Bedrijven die in het buitenland zaken doen, gebruiken vaak valutaswaps om in de lokale valuta gunstiger leenrente te krijgen dan wanneer ze geld lenen bij een bank in dat land.
Valutaswaps zijn belangrijke financiële instrumenten die worden gebruikt door banken, beleggers en multinationale ondernemingen.
Hoe een valutaswap werkt
Bij een valutaswap komen de partijen vooraf overeen of zij de hoofdbedragen van de twee valuta's aan het begin van de transactie al dan niet zullen omwisselen. De twee hoofdbedragen creëren een impliciete wisselkoers. Als een swap bijvoorbeeld € 10 miljoen tegen $ 12, 5 miljoen inwisselt, creëert dat een impliciete EUR / USD wisselkoers van 1, 25. Op de vervaldag moeten dezelfde twee hoofdsommen worden omgewisseld, hetgeen een wisselkoersrisico met zich meebrengt, aangezien de markt in de tussenliggende jaren ver van 1, 25 is verschoven.
De prijs wordt meestal uitgedrukt als London Interbank Aangeboden Rate (LIBOR), plus of min een bepaald aantal punten, op basis van rentecurves bij aanvang en het kredietrisico van de twee partijen.
Een valutaswap kan op verschillende manieren worden gedaan. Veel swaps gebruiken gewoon notionele hoofdbedragen, wat betekent dat de hoofdbedragen worden gebruikt om de verschuldigde rente per periode te berekenen, maar niet worden geruild.
Als er een volledige hoofdruil is wanneer de transactie wordt gestart, wordt de ruil teruggedraaid op de vervaldatum. Looptijden van valutaswaps zijn verhandelbaar gedurende ten minste 10 jaar, waardoor ze een zeer flexibele methode van deviezen zijn. Rentetarieven kunnen vast of variabel zijn.
India en Japan hebben in oktober 2018 een bilaterale valutaswapovereenkomst getekend ter waarde van $ 75 miljard om stabiliteit te brengen op forex- en kapitaalmarkten in India.
Uitwisseling van rentetarieven in valutaswaps
Er zijn drie variaties op de wisselkoers: vaste rente naar vaste rente; zwevende snelheid naar zwevende snelheid; of vast tarief naar variabel tarief. Dit betekent dat in een swap tussen euro en dollar een partij die een initiële verplichting heeft om een vaste rente op een eurolening te betalen, die kan omwisselen voor een vaste rente in dollars of voor een variabele rente in dollars. Als alternatief kan een partij wiens eurolening een variabele rente heeft, die inwisselen voor een variabele of een vaste rente in dollars. Een swap van twee variabele rentes wordt soms een basisswap genoemd.
Rentebetalingen worden meestal driemaandelijks berekend en halfjaarlijks uitgewisseld, hoewel swaps naar behoefte kunnen worden gestructureerd. Rentebetalingen worden over het algemeen niet gesaldeerd omdat ze in verschillende valuta's zijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.