Verminder het optierisico met gedekte oproepen

De gedekte call is een strategie die wordt gebruikt door zowel nieuwe als ervaren handelaren. Omdat het een strategie met een beperkt risico is, wordt het vaak gebruikt in plaats van "naakt" te schrijven en daarom stellen beursvennootschappen niet zoveel beperkingen op aan het gebruik van deze strategie. U moet worden goedgekeurd voor opties door uw makelaar voordat u deze strategie gebruikt, en u zult waarschijnlijk specifiek moeten worden goedgekeurd voor gedekte oproepen. Lees verder terwijl we deze optiestrategie behandelen en u laten zien hoe u deze in uw voordeel kunt gebruiken.

Opties Basics

Een calloptie geeft de koper het recht, maar niet de verplichting, om het onderliggende instrument (in dit geval een aandeel) te kopen tegen de uitoefenprijs op of vóór de vervaldatum. Als u bijvoorbeeld XYZ-oproepen van 40 juli koopt, hebt u het recht, maar niet de verplichting, om XYZ te kopen tegen $ 40 per aandeel tussen nu en de afloop van juli. Dit type optie kan kostbaar zijn in het geval van een aanzienlijke verplaatsing van meer dan $ 40. Elk optiecontract dat u koopt, is voor 100 aandelen. Het bedrag dat de handelaar betaalt voor de optie wordt de premie genoemd.

[Opties hebben een oneerlijke reputatie als zijnde complex en alleen gereserveerd voor gevorderde handelaren, maar zoals u zult leren in de cursus Opties voor beginners van Investopedia Academy, is dat niet het geval. Met duidelijke en beknopte uitleg over wat opties zijn en hoe u deze in uw voordeel kunt gebruiken, zult u snel ontdekken hoe handel in opties u kan brengen waar aandelen dat niet kunnen. ]

De optie kent twee waarden, de intrinsieke en extrinsieke waarde, of tijdpremie. Met behulp van ons XYZ-voorbeeld, als het aandeel wordt verhandeld tegen $ 45, hebben onze 40 juli-oproepen $ 5 intrinsieke waarde. Als de oproepen worden verhandeld tegen $ 6, is die extra dollar de tijdpremie. Als het aandeel wordt verhandeld tegen $ 38 en onze optie wordt verhandeld tegen $ 2, heeft de optie alleen een tijdpremie en wordt gezegd dat het te laat is.

Optieverkopers schrijven de optie in ruil voor het ontvangen van de premie van de optiekoper. Ze verwachten dat de optie waardeloos verloopt en daarom de premie behoudt. Voor sommige handelaren is het nadeel van het naakt schrijven van opties het onbeperkte risico. Wanneer u een optiekoper bent, is uw risico beperkt tot de premie die u voor de optie hebt betaald. Maar als u een verkoper bent, neemt u het aanzienlijke risico.

Verwijs terug naar ons XYZ-voorbeeld. De verkoper van die optie heeft de koper het recht gegeven om XYZ te kopen tegen 40. Als de voorraad naar 50 gaat en de koper de optie uitoefent, verkoopt de optieverkoper XYZ voor $ 40. Als de verkoper niet de onderliggende aandelen bezit, moet hij of zij deze op de open markt kopen voor $ 50 om hem te verkopen op $ 40. Het is duidelijk dat hoe meer de koers van het aandeel stijgt, hoe groter het risico voor de verkoper.

Hoe een Covered Call kan helpen

In de gedekte call-strategie gaan we de rol van optie-verkoper overnemen. We gaan echter geen onbeperkt risico nemen omdat we de onderliggende aandelen al bezitten. Dit geeft aanleiding tot de term "gedekte" oproep omdat u bent gedekt tegen onbeperkte verliezen in het geval dat de optie in het geld gaat en wordt uitgeoefend.

De gedekte oproepstrategie vereist twee stappen. Ten eerste bezit u de voorraad al. Het hoeft niet in 100 aandelenblokken te zijn, maar het moet minstens 100 aandelen zijn. U verkoopt of schrijft vervolgens één calloptie voor elk veelvoud van 100 aandelen: 100 aandelen = 1 oproep, 200 aandelen = 2 oproepen, 226 aandelen = 2 oproepen, enzovoort.

Wanneer u de gedekte call-strategie gebruikt, hebt u iets andere risico-overwegingen dan u als u de aandelen volledig bezit. U behoudt wel de premie die u ontvangt wanneer u de optie verkoopt, maar als de voorraad boven de uitoefenprijs komt, hebt u het bedrag dat u kunt maken, gemaximeerd.

Wanneer een overdekte oproep gebruiken

Er zijn een aantal redenen waarom handelaars gedekte telefoontjes gebruiken. Het meest voor de hand liggende is om inkomsten te genereren met een aandeel dat al in uw portefeuille zit. U denkt dat de aandelenwaarde in de huidige marktomgeving waarschijnlijk niet zal waarderen, of zelfs zal dalen. Zelfs als u dit weet, wilt u nog steeds vasthouden aan het aandeel voor, mogelijk als een langetermijnbezit, om dividend- of fiscale redenen. Als gevolg hiervan kunt u besluiten gedekte oproepen tegen deze positie te schrijven.

Als alternatief zoeken veel handelaren naar kansen op opties die naar hun mening overgewaardeerd zijn en een goed rendement zullen bieden. Wanneer een optie wordt overgewaardeerd, is de premie hoog, wat betekent een hoger inkomenspotentieel.

Om een ​​afgedekte callpositie op een aandeel in te voeren, bezit u niet; u moet tegelijkertijd de aandelen kopen (of al bezitten) en de call verkopen. Denk eraan dat de voorraad in waarde kan dalen. Hoewel het optierisico wordt beperkt door het bezit van het aandeel, bestaat er nog steeds een risico in het direct bezitten van het aandeel.

Wat te doen bij vervaldatum

Uiteindelijk zullen we de vervaldag bereiken.

Als de optie nog steeds op is, zal deze waarschijnlijk gewoon waardeloos verlopen en niet worden uitgeoefend. In dit geval hoeft u niets te doen. U kunt dan een andere optie tegen uw aandelen schrijven als u dat wilt.

Als de optie in het geld zit, verwacht dan dat de optie zal worden uitgeoefend. Afhankelijk van uw beursvennootschap gebeurt alles meestal automatisch wanneer de voorraad wordt opgeroepen. Houd er rekening mee welke kosten in deze situatie in rekening worden gebracht, omdat elke broker anders zal zijn. U moet hiervan op de hoogte zijn, zodat u goed kunt plannen bij het bepalen of het schrijven van een bepaald gedekt gesprek winstgevend zal zijn.

Laten we een kort voorbeeld bekijken. Stel dat u 100 aandelen XYZ koopt voor $ 38 en de 40 juli-oproepen voor $ 1 verkoopt. In dit geval zou u $ 100 aan premies binnenbrengen voor de optie die u hebt verkocht. Dit zou uw kostenbasis maken op de voorraad $ 37 ($ 38 betaald per aandeel - $ 1 voor de ontvangen optiepremie). Als de vervaldatum van juli aankomt en het aandeel wordt verhandeld op of onder $ 40 per aandeel, is de kans zeer groot dat de optie waardeloos verloopt en dat u de premie behoudt. U kunt dan doorgaan met het aanhouden van de voorraad en een andere optie schrijven als u kiest.

Als het aandeel echter wordt verhandeld op $ 41, kunt u verwachten dat het aandeel wordt weggebeld. Je verkoopt het voor $ 40, wat de uitoefenprijs van de optie is. Maar onthoud, je bracht $ 1 in premie voor de optie, dus je winst op de transactie is $ 3 (kocht de aandelen voor $ 38, ontving $ 1 voor de optie, aandelen weggeroepen op $ 40). Evenzo, als u de aandelen had gekocht en de optie niet had verkocht, zou uw winst in dit voorbeeld dezelfde $ 3 zijn (gekocht voor $ 38, verkocht voor $ 41).

Als de voorraad hoger is dan $ 41, zou de handelaar die de voorraad aanhield en de 40 call niet schreef meer winnen, terwijl voor de handelaar die de 40 gedekte call schreef de winst zou worden afgetopt.

Risico's van Covered Call Writing

De risico's van het schrijven van gedekte oproepen zijn al kort aangestipt. De belangrijkste mist voorraadwaardering, in ruil voor de premie. Als een aandeel omhoog schiet, omdat er een call is geschreven, profiteert de schrijver alleen van de waardering van de aandelen tot de uitoefenprijs, maar niet hoger. Bij sterke opwaartse bewegingen zou het gunstig zijn geweest om de aandelen eenvoudig vast te houden en de oproep niet te schrijven.

Hoewel een gedekte call vaak wordt beschouwd als een strategie met een laag risico, is dat niet noodzakelijkerwijs waar. Hoewel het risico op de optie is beperkt omdat de schrijver aandelen bezit, kunnen deze aandelen nog steeds dalen, wat een aanzienlijk verlies veroorzaakt. Hoewel, het premie-inkomen helpt dat verlies lichtjes te compenseren.

Dit brengt de derde potentiële ondergang met zich mee. Het schrijven van de optie is nog een ding om te controleren. Het maakt een aandelenhandel iets ingewikkelder en omvat meer transacties en meer commissies.

Het komt neer op

De gedekte call-strategie werkt het beste op aandelen waarvan u niet veel op zijn kop of onderzijde verwacht. In wezen wilt u dat uw voorraad consistent blijft terwijl u de premies verzamelt en uw gemiddelde kosten elke maand verlaagt. Vergeet niet rekening te houden met handelskosten in uw berekeningen en mogelijke scenario's.

Zoals elke strategie, heeft het schrijven van gedekte oproepen voor- en nadelen. Indien gebruikt met de juiste voorraad, kunnen gedekte oproepen een geweldige manier zijn om uw gemiddelde kosten te verlagen of inkomsten te genereren.