Definitie van schuldquote
De schuldratio is een financiële ratio die de omvang van de hefboomwerking van een bedrijf meet. De schuldratio wordt gedefinieerd als de verhouding tussen de totale schuld en de totale activa, uitgedrukt als een decimaal of percentage. Het kan worden geïnterpreteerd als het deel van de activa van een bedrijf dat wordt gefinancierd met schulden.
Een ratio groter dan 1 laat zien dat een aanzienlijk deel van de schuld wordt gefinancierd door activa. Met andere woorden, het bedrijf heeft meer verplichtingen dan activa. Een hoge ratio geeft ook aan dat een bedrijf zichzelf mogelijk in gebreke laat met zijn leningen als de rente plotseling zou stijgen. Een ratio lager dan 1 vertaalt zich in het feit dat een groter deel van de activa van een bedrijf wordt gefinancierd door eigen vermogen.
De schuldratio wordt ook wel de schuldratio genoemd.
De formule voor de schuldratio is
Schuldratio = Totale schuld Totale activa \ begin {uitgelijnd} & \ text {Schuldratio} = \ frac {\ text {Totale schuld}} {\ text {Totaal activa}} \ einde {uitgelijnd} Schuldratio = Totaal activa Totale schuld
02:06Schuldgraad
Wat vertelt de schuldratio u?
Hoe hoger de schuldgraad, des te meer leveraged een bedrijf is, wat een groter financieel risico met zich meebrengt. Tegelijkertijd is hefboomwerking een belangrijk hulpmiddel dat bedrijven gebruiken om te groeien, en veel bedrijven vinden duurzaam gebruik voor schulden.
De schuldquote verschilt sterk per bedrijfstak, waarbij kapitaalintensieve bedrijven zoals nutsbedrijven en pijpleidingen veel hogere schuldquote hebben dan andere bedrijfstakken zoals de technologiesector. Als een bedrijf bijvoorbeeld een balanstotaal van $ 100 miljoen en een totale schuld van $ 30 miljoen heeft, is de schuldratio 30% of 0, 30. Bevindt dit bedrijf zich in een betere financiële situatie dan een bedrijf met een schuldgraad van 40%? Het antwoord hangt af van de industrie.
Een schuldgraad van 30% kan te hoog zijn voor een bedrijfstak met volatiele kasstromen, waarin de meeste bedrijven weinig schulden aangaan. Een bedrijf met een hoge schuldquote ten opzichte van zijn collega's zou het waarschijnlijk duur vinden om te lenen en zou in een crisis raken als de omstandigheden veranderen. De fracking-industrie, bijvoorbeeld, kende moeilijke tijden die in de zomer van 2014 begonnen als gevolg van hoge schuldenniveaus en dalende energieprijzen. Omgekeerd kan een schuldniveau van 40% gemakkelijk beheersbaar zijn voor een bedrijf in een sector zoals nutsbedrijven, waar de kasstromen stabiel zijn en hogere schuldratio's de norm zijn.
Een schuldgraad groter dan 1, 0 (100%) geeft aan dat een bedrijf meer schulden heeft dan activa. Ondertussen geeft een schuldgraad van minder dan 100% aan dat een bedrijf meer activa heeft dan schulden. In combinatie met andere maatstaven voor de financiële gezondheid kan de schuldgraad beleggers helpen het risiconiveau van een bedrijf te bepalen.
Sommige bronnen definiëren de schuldratio als totale verplichtingen gedeeld door totale activa. Dit weerspiegelt een zekere dubbelzinnigheid tussen de termen "schuld" en "verplichtingen" die afhankelijk is van de omstandigheid. De verhouding schuld / eigen vermogen is bijvoorbeeld nauw verwant aan en komt vaker voor dan de schuldquote, maar gebruikt de totale verplichtingen in de teller. In het geval van de schuldratio berekenen financiële gegevensproviders deze alleen met behulp van langlopende en kortlopende schulden (inclusief lopende gedeelten van langlopende schulden), exclusief verplichtingen zoals crediteuren, negatieve goodwill en "overige".
In de sector consumentenleningen en hypotheken zijn twee veelvoorkomende schuldratio's die worden gebruikt om het vermogen van een kredietnemer om een lening of hypotheek af te lossen te beoordelen: de bruto schuldendienstverhouding en de totale schuldendienstverhouding. De brutoschuldratio wordt gedefinieerd als de verhouding tussen maandelijkse huisvestingskosten (inclusief hypotheekbetalingen, opstalverzekering en onroerendgoedkosten) en maandelijks inkomen, terwijl de totale schuldendienstverhouding de verhouding is tussen de maandelijkse huisvestingskosten plus andere schulden zoals autobetalingen en creditcardleningen tot maandelijks inkomen. Aanvaardbare niveaus van de totale schuldendienstverhouding, in percentages, variëren van het midden van de jaren 30 tot de lage 40.
Belangrijkste leerpunten
- De schuldgraad is een financiële verhouding die de omvang van de hefboomwerking van een bedrijf in termen van totale schuld tot totale activa meet.
- Een schuldgraad groter dan 1, 0 (100%) geeft aan dat een bedrijf meer schulden heeft dan activa. Ondertussen geeft een schuldgraad van minder dan 100% aan dat een bedrijf meer activa heeft dan schulden.
- De schuldquote verschilt sterk per bedrijfstak, waarbij kapitaalintensieve bedrijven zoals nutsbedrijven en pijpleidingen veel hogere schuldquote hebben dan andere bedrijfstakken zoals de technologiesector.
Voorbeelden van de schuldratio
Laten we een paar voorbeelden uit verschillende industrieën bekijken om de schuldquote contextualiseren. Starbucks Corp. (SBUX) vermeldde $ 0 aan kortlopend en kortlopend deel van de langlopende schulden op haar balans voor het fiscale jaar eindigend op 1 oktober 2017, en $ 3.932.600.000 aan langlopende schulden. Het totale vermogen van het bedrijf bedroeg $ 14.365.600.000. Dit geeft ons een schuldratio van $ 3.932.600.000 ÷ $ 14.365.600.000 = 0, 2738 of 27, 38%.
Om te beoordelen of dit hoog is, moeten we rekening houden met de kapitaaluitgaven die gepaard gaan met het openen van een Starbucks: het verhuren van commerciële ruimte, het renoveren naar een bepaalde lay-out en het aanschaffen van dure speciale apparatuur, waarvan veel zelden wordt gebruikt. Het bedrijf moet ook werknemers inhuren en trainen in een branche met een uitzonderlijk hoog personeelsverloop, zich houden aan voedselveiligheidsvoorschriften, etc. voor meer dan 24, 00 locaties, in 75 landen. Misschien is 27% toch niet zo slecht, en inderdaad geeft Morningstar het sectorgemiddelde aan als 40%. Het resultaat is dat Starbucks gemakkelijk geld kan lenen; schuldeisers vertrouwen erop dat zij zich in een solide financiële positie bevinden en van hen kan worden verwacht dat zij deze volledig terugbetalen.
Hoe zit het met een technologiebedrijf? Voor het fiscale jaar eindigend op 31 december 2016 rapporteerde Facebook Inc. (FB) haar kortlopende en kortlopende deel van de langlopende schulden als $ 280.000.000; zijn langlopende schuld was $ 5.767.000.000; het totale vermogen bedroeg $ 64.961.000.000. De schuldgraad van Facebook kan worden berekend als ($ 280.000.000 + $ 5.767.000.000) ÷ $ 64.961.000.000 = 0.0931 of 9, 31%. Facebook leent niet op de markt voor bedrijfsobligaties. Het heeft voldoende tijd om kapitaal aan te trekken via aandelen.
Laten we tot slot eens kijken naar een bedrijf voor basismaterialen, de in St. Louis gevestigde mijnwerker Arch Coal Inc. (ARCH). Voor het fiscale jaar eindigend op 31 december 2016 boekte het bedrijf kortlopende en kortlopende delen van de langlopende schulden van $ 11.038.000, de langlopende schulden van $ 351.841.000 en een balanstotaal van $ 2.136.597.000. Mijnbouw is extreem kapitaalintensief, dus de industrie vergeeft hefboomwerking: de gemiddelde schuldquote is 47%. Zelfs in dit cohort is de schuldratio van Arch Coal van ($ 11.038.000 + $ 351.841.000) ÷ $ 2.136.597.000 = 16, 98% ruim onder het gemiddelde.
Het verschil tussen de schuldquote en de schuldquote op lange termijn
Terwijl de verhouding totale schuld tot totale activa alle schulden omvat, houdt de verhouding schuld op activa op lange termijn alleen rekening met schulden op lange termijn. De schuldratio (totale schuld ten opzichte van activa) houdt rekening met zowel langlopende schulden, zoals hypotheken en effecten, als kortlopende of kortlopende schulden zoals huur, nutsvoorzieningen en leningen met een looptijd korter dan 12 maanden. Beide ratio's omvatten echter alle activa van een bedrijf, inclusief materiële activa zoals apparatuur en inventaris en immateriële activa zoals debiteuren. Omdat de totale schuld / activa-ratio meer verplichtingen van een bedrijf omvat, is dit aantal bijna altijd hoger dan de schuld / activa-ratio van de onderneming op lange termijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.