Het verschil tussen opkomende en grensmarkten

Elke belegger weet laag te kopen en hoog te verkopen. Maar degenen die een substantieel rendement op hun kapitaal zoeken, moeten misschien maanden of jaren wachten om hun geld exponentieel te zien groeien als ze beleggen in blue chip-aandelen zoals Microsoft of Apple. Agressieve beleggers wenden zich daarom vaak tot de aandelen van kleinere bedrijven die handelen in minder ontwikkelde markten in een poging om grote kapitaalwinsten te behalen. Deze bedrijven zijn vaak te vinden in de frontier en opkomende markten. Maar het soort bedrijven dat op deze twee markten handelt, is niet altijd hetzelfde.

Opkomende markten

Bedrijven die worden beschouwd als handel in de opkomende markt, zijn meestal gevestigd in wat vroeger 'minder economisch ontwikkelde landen' (LEDC's) werden genoemd. Dit zijn landen die niet de economische kracht hebben van landen zoals de Verenigde Staten of Japan, maar zijn bezig een meer volwassen markt te creëren. Deze sector van de wereldmarkt bevat een groter risico, samen met het potentieel voor grotere beloningen.

Grensmarkten

Er is geen universele definitie van wat de frontier-markt is, maar het bestaat hoofdzakelijk uit bedrijven en investeringen in landen die economisch nog minder ontwikkeld zijn dan opkomende landen, waarvan vele geen eigen effectenbeurs hebben. Vanaf september 2013 heeft Morgan Stanley een lijst van 28 landen die het in deze markt classificeert, waaronder Kroatië, Tunesië, Pakistan en Kenia. Grensmarkten zijn categorisch de meest risicovolle markten ter wereld om in te investeren. Ze hebben het minste aantal beleggers en beleggingen en hebben misschien niet eens een aandelenmarkt om in te handelen. De meeste grensmarkten bestaan ​​voornamelijk uit aandelen van financiële, telecommunicatie- en consumentenbedrijven die kunnen rekenen op maandelijkse betalingen van klanten. Investeringen in deze sector zijn doorgaans illiquide, niet-transparant en onderworpen aan zeer lage reguleringsniveaus en hoge transactiekosten. Ze kunnen ook een aanzienlijk politiek en valutarisico inhouden en zijn daarom in de meeste gevallen niet geschikt voor beginnende beleggers. Caveat emptor is van toepassing op degenen die ervoor kiezen om deze sector te verkennen.

Een langzame verschuiving in ontwikkeling

Hoewel grens- en opkomende markten beide in dezelfde algemene sector van de wereldmarkt vallen, zijn er enkele kritische verschillen tussen de twee subsectoren. Opkomende markten bieden meer liquiditeit en stabiliteit dan grensmarkten. Maar naarmate de tijd vordert, zijn veel financiële analisten van mening dat sommige opkomende markten tot het punt zijn gerijpt dat ze op zijn minst enigszins samengaan met de Amerikaanse markt en niet het niveau van diversificatie bieden dat ze ooit deden. Grensmarkten zijn langzaam maar zeker begonnen in te stappen en deze leemte op te vullen voor langetermijnbeleggers die een rendement op hun kapitaal zoeken dat grotendeels niet gecorreleerd is met de rest van de wereldeconomie.

Voor- en nadelen van deze markten

Hoewel grensinvesteringen zeker aanzienlijke risico's met zich meebrengen, kunnen ze ook het soort rendement opleveren dat opkomende markten hebben behaald in de jaren 1990 en begin 2000. De grensmarkt omvat overal een vijfde tot een derde van de wereldbevolking en omvat verschillende exponentieel groeiende economieën. Grensmarkten vormen echter ongeveer 2% van de wereldwijde marktkapitalisatie en blijven dus een zeer klein deel van de wereldeconomie. Sommige economen zijn ook van mening dat de grensmarktbedrijven in Afrika (wat neerkomt op de meerderheid van de landen op dat continent) de volgende grote economische groei in de wereld zullen ervaren op dezelfde manier als de VS en Pacific Rim-landen zoals Japan. De belangrijkste wereldwijde econoom van Renaissance Capital gelooft dat de Afrikaanse economie ten zuiden van de Sahara de komende 35 jaar bijna 15 keer zal groeien, van $ 2 biljoen naar $ 29 biljoen. Opkomende markten kunnen echter nog steeds hogere rendementen op kapitaal bieden met minder risico en een grotere liquiditeit dan bedrijven in de frontiermarkt, ondanks hun toenemende correlatie met de Amerikaanse markt. Agressieve beleggers kunnen op de lange termijn profiteren met een dubbele allocatie in elk van deze sectoren.

Hoe beleggers toegang hebben tot deze markten

Verschillende ETF's en beleggingsfondsen beleggen in opkomende markten, en een klein aantal ETF's richten zich op grensmarkten. Blackrock Capital biedt de iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), met een gemiddelde jaarlijkse groei van bijna 14% van 2002 tot 2012. Het lanceerde ook onlangs de Frontier Markets 100 (NYSE: FM), die sindsdien exponentieel in waarde is gegroeid zijn oprichting. Guggenheim biedt een brede ETF die vrijwel alle landen bestrijkt die in de frontier-markt kunnen worden ingedeeld (NYSE: FRN). Powershares biedt verschillende ETF's die zich richten op specifieke segmenten van de grensmarkten, zoals de MENA Frontier Landen Portfolio (Nasdaq: PMNA), die zich concentreert op de regio's in het Midden-Oosten en Noord-Afrika.

Andere ETF's beleggen in de beurzen van individuele landen, zoals het iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (NYSE: EWW). Deze effecten kunnen op dezelfde manier worden geanalyseerd als elk ander beleggingsaanbod, maar beleggers moeten grondig onderzoek doen naar de soorten risico's die ze met deze instrumenten zouden nemen en in de meeste gevallen bereid zijn om hun geld voor lange tijd vast te leggen. Grens- en opkomende markten bewegen mogelijk niet altijd samen, afhankelijk van de wereldwijde economische omstandigheden. Beleggers die op zoek zijn naar brede diversificatie en minder risico zouden waarschijnlijk verstandig zijn om het agressieve deel van hun portefeuilles over de twee subsectoren te verdelen.

Het komt neer op

Opkomende en frontier-markten bieden beide uitzicht op hogere rendementen met een hoger risico, maar de voormalige markt is stabieler en ontwikkeld dan de laatste. De economieën van landen met opkomende markten hebben een rudimentair ontwikkelingsniveau bereikt, terwijl grensmarkten de minst economisch ontwikkelde landen op de wereldmarkt vertegenwoordigen. Dit gebrek aan ontwikkeling biedt echter een niveau van beleggingsdiversificatie dat niet kan worden herhaald in meer ontwikkelde markten. Beide soorten markten dragen ook verschillende soorten beleggingsrisico's, waaronder het markt-, politieke en valutarisico, evenals het risico van nationalisatie. Raadpleeg uw financiële of investeringsadviseur voor meer informatie over deze twee subsectoren van de wereldeconomie.