Disconteren

Wat is korting?

Discontering is het proces van het bepalen van de huidige waarde van een betaling of een stroom betalingen die in de toekomst moet worden ontvangen. Gezien de tijdswaarde van geld, is een dollar vandaag meer waard dan morgen. Verdiscontering is de primaire factor die wordt gebruikt bij de prijsbepaling van een stroom van kasstromen van morgen.

01:43

Verdiscontering met de discontovoet

Hoe korting werkt

De couponbetalingen in een gewone obligatie worden bijvoorbeeld verdisconteerd met een bepaalde rentevoet en samen met de contante waarde toegevoegd om de huidige waarde van de obligatie te bepalen.

Vanuit een zakelijk perspectief heeft een actief geen waarde tenzij het in de toekomst kasstromen kan produceren. Aandelen betalen dividend. Obligaties betalen rente en projecten bieden investeerders incrementele toekomstige kasstromen. De waarde van die toekomstige kasstromen in de termen van vandaag wordt berekend door een kortingsfactor toe te passen op toekomstige kasstromen.

Belangrijkste leerpunten

• Discontering is het proces van het bepalen van de contante waarde van een toekomstige betaling of stroom van betalingen.
• Een dollar is vandaag altijd meer waard dan morgen, volgens het concept van de tijdswaarde van geld.
• Een hogere korting geeft aan hoe groter het risiconiveau van een belegging en de toekomstige kasstromen.

Tijdwaarde van geld en kortingen

Wanneer een auto te koop is voor 10% korting, betekent dit een korting op de prijs van de auto. Hetzelfde concept van discontering wordt gebruikt om financiële activa te waarderen en te waarderen. De verdisconteerde of contante waarde is bijvoorbeeld de waarde van de obligatie vandaag. De toekomstige waarde is de waarde van de obligatie op enig moment in de toekomst. Het verschil in waarde tussen de toekomst en het heden wordt gecreëerd door de toekomst terug te disconteren naar het heden met behulp van een kortingsfactor, die een functie is van tijd en rentetarieven.

Een obligatie kan bijvoorbeeld een nominale waarde van $ 1.000 hebben en geprijsd worden met een korting van 20%, dat is $ 800. Met andere woorden, de belegger kan de obligatie vandaag kopen voor een korting en de volledige nominale waarde van de obligatie ontvangen op de vervaldag. Het verschil is het rendement van de belegger.

Een grotere korting resulteert in een groter rendement, wat een functie van risico is.

Verdiscontering en risico

Over het algemeen betekent een hogere korting dat het risiconiveau van een belegging en de toekomstige kasstromen groter is. Verdiscontering is de primaire factor die wordt gebruikt bij de prijsbepaling van een stroom van kasstromen van morgen. De cashflows van bedrijfswinsten worden bijvoorbeeld contant gemaakt tegen de kapitaalkosten in het discounted cashflowmodel. Met andere woorden, toekomstige kasstromen worden verdisconteerd tegen een tarief dat gelijk is aan de kosten voor het verkrijgen van de middelen die nodig zijn om de kasstromen te financieren. Een hogere rente betaald op schuld staat ook gelijk aan een hoger risiconiveau, wat een hogere korting genereert en de contante waarde van de obligatie verlaagt. Ongewenste obligaties worden inderdaad met een grote korting verkocht. Evenzo betekent een hoger risiconiveau voor een bepaald aandeel, weergegeven als bèta in het prijsmodel voor kapitaalgoederen, een hogere korting, waardoor de huidige waarde van het aandeel wordt verlaagd.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Rendement tot einde looptijd (YTM) Rendement tot einde looptijd (YTM) is het verwachte totale rendement op een obligatie als de obligatie tot de vervaldatum wordt aangehouden. meer Hoe de contante waarde te berekenen en waarom beleggers het moeten weten De contante waarde is het concept dat een hoeveelheid geld vandaag de dag meer waard is dan datzelfde bedrag in de toekomst. Met andere woorden, geld dat in de toekomst wordt ontvangen, is niet zoveel waard als een gelijk vandaag ontvangen bedrag. meer contante waarde van een lijfrente De contante waarde van een lijfrente is de huidige waarde van toekomstige betalingen uit een lijfrente, gegeven een gespecificeerd rendement of disconteringsvoet meer Obligatiewaarde: wat is de reële waarde van een obligatie? Obligatiewaardering is een techniek voor het bepalen van de theoretische reële waarde van een bepaalde obligatie. meer Inzicht in Discounted Cash Flow (DCF) Discounted Cash Flow (DCF) is een waarderingsmethode die wordt gebruikt om de aantrekkelijkheid van een investeringskans te schatten. meer Toekomstige waarde van een lijfrente De toekomstige waarde van een lijfrente is de waarde van een groep terugkerende betalingen, bekend als een lijfrente, op een specifieke datum in de toekomst. meer partnerlinks