Dividend Uitbetalingsratio
De dividenduitkeringsratio is de verhouding tussen het totale bedrag aan dividenden dat wordt uitgekeerd aan aandeelhouders ten opzichte van het nettoresultaat van de onderneming. Het is het percentage winst dat aan aandeelhouders wordt uitgekeerd in dividenden. Het bedrag dat niet aan aandeelhouders wordt betaald, wordt door de onderneming ingehouden om schulden af te lossen of om opnieuw te investeren in kernactiviteiten. Het wordt soms gewoon de 'uitbetalingsratio' genoemd.
De dividenduitkering geeft een indicatie van hoeveel geld een bedrijf terugkeert naar aandeelhouders versus hoeveel het bij de hand heeft om opnieuw te investeren in groei, schulden af te lossen of toe te voegen aan kasreserves (ingehouden winst).
01:27Dividend Uitbetalingsratio
Formule en berekening van de dividenduitkering
De dividenduitkering kan worden berekend als het jaarlijkse dividend per aandeel gedeeld door de winst per aandeel, of gelijkwaardig, de dividenden gedeeld door het nettoresultaat (zoals hieronder weergegeven).
Dividend Uitbetaling Ratio = Dividend PaidNet Inkomen \ begin {uitgelijnd} & \ text {Dividend Uitbetaling Ratio} = \ frac {\ text {Dividends Paid}} {\ text {Netto Inkomen}} \\ \ end {uitgelijnd} Dividend Uitbetaling Ratio = Netto inkomen uitgekeerde dividenden
Per aandeel kan de retentieratio worden uitgedrukt als:
Retentieratio = dividenden per aandeel EPSwhere: EPS = winst per aandeel \ begin {uitgelijnd} & \ text {retentieratio} = \ frac {\ text {dividenden per aandeel}} {\ text {EPS}} \\ & \ textbf { waar:} \\ & \ text {EPS} = \ text {Winst per aandeel} \\ \ end {uitgelijnd} Retentieratio = EPSDividends per aandeel waar: EPS = Winst per aandeel
Als alternatief kan de dividenduitkering ook worden berekend als:
Dividend Uitbetaling Ratio = 1 − Retentie Ratio \ begin {uitgelijnd} & \ text {Dividend Uitbetaling Ratio} = 1 - \ text {Retentie Ratio} \\ \ einde {uitgelijnd} Dividend Uitbetaling Ratio = 1 − Retentie Ratio
U kunt ook een uitbetalingsratio berekenen met Microsoft Excel:
Ten eerste, als u de som van de dividenden over een bepaalde periode en de uitstaande aandelen krijgt, kunt u de dividenden per aandeel (DPS) berekenen. Stel dat u belegt in een bedrijf dat vorig jaar in totaal $ 5 miljoen heeft betaald en dat er 5 miljoen uitstaande aandelen zijn. Voer in Microsoft Excel "Dividenden per aandeel" in cel A1 in. Voer vervolgens "= 5000000/5000000" in cel B1 in; het dividend per aandeel in deze onderneming is $ 1 per aandeel.
Vervolgens moet u de winst per aandeel (EPS) berekenen als deze niet wordt gegeven. Voer 'Winst per aandeel' in cel A2 in. Stel dat het bedrijf vorig jaar een netto-inkomen had van $ 50 miljoen. De formule voor de winst per aandeel is (netto-inkomen - dividenden op preferente aandelen) ÷ (uitstaande aandelen). Voer "= (50000000 - 5000000) / 5000000" in cel B2 in. De EPS voor dit bedrijf is $ 9.
Bereken ten slotte het uitbetalingsrantsoen. Voer 'Uitbetalingsratio' in cel A3 in. Voer vervolgens "= B1 / B2" in cel B3 in; de uitbetalingsratio is 11, 11%. Beleggers gebruiken de ratio om te bepalen of dividenden geschikt en duurzaam zijn. De uitbetalingsratio is afhankelijk van de sector; startende bedrijven kunnen bijvoorbeeld een lage uitbetalingsratio hebben omdat ze meer gericht zijn op het herinvesteren van hun inkomsten om het bedrijf te laten groeien.
Belangrijkste leerpunten
- De dividenduitkeringsratio is het deel van de winst dat wordt uitgekeerd als dividend aan aandeelhouders, meestal uitgedrukt als een percentage.
- Sommige bedrijven betalen al hun inkomsten aan aandeelhouders, terwijl sommige slechts een deel van hun inkomsten uitkeren. Als een bedrijf een deel van haar inkomsten als dividend uitkeert, wordt het resterende deel door het bedrijf ingehouden. Om het niveau van ingehouden inkomsten te meten, wordt de retentieverhouding berekend.
- Verschillende overwegingen gaan in op de interpretatie van de dividenduitkeringsratio, vooral het volwassenheidsniveau van de onderneming. Van een nieuw, op groei gericht bedrijf dat ernaar streeft uit te breiden, nieuwe producten te ontwikkelen en nieuwe markten te betreden, zou naar verwachting de meeste of alle inkomsten herinvesteren en zou het haar kunnen worden vergeven dat het een lage of zelfs nul uitbetalingsratio heeft.
Wat de Dividend Uitbetalingsratio u vertelt
Verschillende overwegingen gaan in op de interpretatie van de dividenduitkeringsratio, vooral het volwassenheidsniveau van de onderneming. Van een nieuw, op groei gericht bedrijf dat ernaar streeft uit te breiden, nieuwe producten te ontwikkelen en nieuwe markten te betreden, zou naar verwachting de meeste of alle inkomsten herinvesteren en zou het haar kunnen worden vergeven dat het een lage of zelfs nul uitbetalingsratio heeft. De uitbetalingsratio is 0% voor bedrijven die geen dividenden betalen en is nul voor bedrijven die hun volledige netto-inkomsten als dividenden uitkeren.
Aan de andere kant zou een ouder, gevestigd bedrijf dat een schijntje teruggeeft aan aandeelhouders het geduld van investeerders testen en activisten kunnen verleiden om in te grijpen. In 2012 en na bijna twintig jaar sinds het laatst betaalde dividend, begon Apple (AAPL) een dividend uit te keren toen de nieuwe CEO van mening was dat de enorme kasstroom van het bedrijf een uitbetalingsratio van 0% moeilijk te rechtvaardigen maakte. Omdat het impliceert dat een bedrijf zijn initiële groeifase voorbij is, betekent een hoge uitbetalingsratio dat aandelenkoersen waarschijnlijk niet snel zullen stijgen.
Dividend Duurzaamheid
De uitbetalingsratio is ook nuttig voor het beoordelen van de duurzaamheid van een dividend. Bedrijven zijn uiterst terughoudend om dividenden te verlagen, omdat dit de aandelenkoers kan verlagen en slecht kan nadenken over de mogelijkheden van het management. Als de uitbetalingsratio van een bedrijf meer dan 100% is, retourneert het meer geld aan de aandeelhouders dan het verdient en zal het waarschijnlijk worden gedwongen om het dividend te verlagen of helemaal te stoppen met betalen. Dat resultaat is echter niet onvermijdelijk. Een bedrijf maakt een slecht jaar door zonder betalingen op te schorten, en dat is vaak in hun belang. Het is daarom belangrijk om toekomstige winstverwachtingen in overweging te nemen en een toekomstgerichte uitbetalingsratio te berekenen om de toekomstgerichte context te contextualiseren.
Langetermijntrends in de uitbetalingsratio zijn ook van belang. Een gestaag stijgende ratio kan duiden op een gezond, volwassen bedrijf, maar een piek in de groei kan betekenen dat het dividend op weg is naar onhoudbaar terrein.
De retentieratio is een omgekeerd concept van de dividenduitkeringsratio. De dividenduitkeringsratio evalueert het percentage winst dat een bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert.
Dividenden zijn branchespecifiek
Dividenduitkeringen verschillen sterk per bedrijfstak en zijn, zoals de meeste ratio's, het handigst om binnen een bepaalde bedrijfstak te vergelijken. Vastgoedbeleggingspartnerschappen (REIT's) zijn bijvoorbeeld wettelijk verplicht om ten minste 90% van de inkomsten onder de aandeelhouders te verdelen, aangezien zij speciale belastingvrijstellingen genieten. Master limited partnerships (MLP's) hebben meestal ook hoge uitbetalingsratio's.
Dividenden zijn niet de enige manier waarop bedrijven waarde kunnen teruggeven aan aandeelhouders; daarom biedt de uitbetalingsratio niet altijd een volledig beeld. De verhoogde uitbetalingsratio neemt aandeleninkoop in de metriek op; het wordt berekend door de som van dividenden en terugkopen te delen door het nettoresultaat voor dezelfde periode. Als het resultaat te hoog is, kan dit wijzen op een nadruk op kortetermijnverhogingen om prijzen te delen ten koste van herinvestering en langetermijngroei.
Een andere aanpassing die kan worden gedaan om een nauwkeuriger beeld te geven, is het aftrekken van preferente aandelendividenden voor bedrijven die preferente aandelen uitgeven.
Voorbeeld dividenduitkering
Bedrijven die aan het einde van een fiscale periode winst maken, kunnen een aantal dingen doen met de winst die ze hebben verdiend. Ze kunnen het aan de aandeelhouders betalen als dividend, ze kunnen het behouden om opnieuw te investeren in de onderneming voor groei, of ze kunnen beide doen. Het deel van de winst dat een bedrijf ervoor kiest om aan zijn aandeelhouders uit te keren, kan worden gemeten met de uitbetalingsratio.
Op 29 november 2017 heeft The Walt Disney Company bijvoorbeeld een halfjaarlijks contant dividend van $ 0, 84 per aandeel aan aandeelhouders van record 11 december aangekondigd, te betalen op 11 januari. Vanaf het fiscale jaar eindigend op 30 september 2017, de de winst per bedrijf was $ 5, 73. De retentieratio is daarom ($ 0, 84 / $ 5, 73) = 0, 1466 of 14, 66%. Disney betaalt 14, 66% en behoudt 85, 34%.
Dividenduitkering versus dividendrendement
Bij het vergelijken van de twee maatstaven voor dividenden is het belangrijk om te weten dat het dividendrendement u vertelt wat het eenvoudige rendement is in de vorm van contante dividenden aan aandeelhouders, maar de dividenduitkeringsratio geeft aan hoeveel van de nettowinst van een bedrijf wordt uitbetaald als dividenden. Hoewel het dividendrendement de meer algemeen bekende en onderzochte term is, geloven velen dat de dividenduitkeringsratio een betere indicator is voor het vermogen van een bedrijf om in de toekomst consequent dividenden uit te keren. De dividenduitkering is sterk verbonden met de kasstroom van een bedrijf.
Het dividendrendement geeft aan hoeveel een bedrijf in de loop van een jaar aan dividenden heeft uitgekeerd. De opbrengst wordt gepresenteerd als een percentage, niet als een daadwerkelijk dollarbedrag. Dit maakt het gemakkelijker om te zien hoeveel rendement per geïnvesteerde dollar de aandeelhouder ontvangt via dividenden.
De opbrengst wordt berekend als:
Dividendopbrengst = Jaarlijkse dividenden per aandeel Prijs per aandeel \ begin {uitgelijnd} & \ text {Dividendopbrengst} = \ frac {\ text {Jaarlijkse dividenden per aandeel}} {\ text {Prijs per aandeel}} \ einde {uitgelijnd} Dividendopbrengst = Prijs per aandeel Jaarlijkse dividenden per aandeel
Een bedrijf dat bijvoorbeeld $ 10 jaarlijkse dividenden per aandeel uitkeert op een aandelenhandel met $ 100 per aandeel, heeft een dividendrendement van 10%. U kunt ook zien dat een stijging van de aandelenkoers het dividendrendementspercentage verlaagt en vice versa voor een prijsdaling.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.