Dogs of the Dow
Dogs of the Dow is een investeringsstrategie die elk jaar probeert het Dow Jones Industrial Average (DJIA) te verslaan door te optimaliseren voor investeringen met een hoog rendement. Het algemene concept is om geld toe te wijzen aan de 10 hoogste dividend-opbrengst, blue-chip aandelen onder de 30 componenten van de DJIA. De strategie vereist een nieuwe balans aan het begin van elk kalenderjaar.
Belangrijkste leerpunten
- The Dogs of the Dow is een bekende strategie die voor het eerst werd gepubliceerd in 1991.
- De strategie probeert het rendement van investeringen te maximaliseren door de best betalende dividendaandelen te kopen die verkrijgbaar zijn bij de DJIA.
- Het trackrecord van de strategie laat zien dat het de index versloeg tijdens het 10-jarige traject dat volgde op de financiële crisis.
Inzicht in Dogs of the Dow
Omdat de Dow een van de oudste en meest gebruikte indexen ter wereld is - en over het algemeen wordt gezien als een barometer voor de bredere markt - is het niet ongewoon voor marktstrategen om beleggingstechnieken te baseren op sommige componenten van de DJIA. De belangrijkste reden om de honden te volgen is dat het een eenvoudige formule presenteert die is ontworpen om ruwweg in lijn met de Dow te presteren.
Hoewel het geen geheel nieuw concept is, werd deze strategie in 1991 voor het eerst een populair onderdeel met de publicatie van het boek van Michael B. O'Higgins, 'Beating the Dow', waarin hij ook de naam 'Dogs of the Dow' bedacht.
Dogs of the Dow Methodology
Dogs of the Dow gaat ervan uit dat blue-chipbedrijven hun dividend niet wijzigen om handelsvoorwaarden te weerspiegelen en daarom is het dividend een maat voor de gemiddelde waarde van het bedrijf. De aandelenkoers fluctueert daarentegen wel gedurende de conjunctuurcyclus. Dit zou moeten betekenen dat bedrijven met een hoog dividend ten opzichte van de aandelenkoers bijna aan het einde van hun conjunctuurcyclus zijn, dus hun aandelenkoers zou waarschijnlijk sneller stijgen dan bedrijven met lage dividendrendementen. In dit scenario moet een belegger die jaarlijks herinvesteert in bedrijven met een hoog dividendrendement, beter presteren dan de totale markt.
Dividendaandelen bieden huidige inkomsten en groeipotentieel, dus het is geen verrassing dat veel beleggers zich tot hen aangetrokken voelen. Alle 30 bedrijven waaruit de DJIA bestaat, betalen dividenden en behoren tot de belangrijkste blue-chipbedrijven in de wereldeconomie. Er zijn veel manieren om deze effecten te kopen. U kunt individuele aandelen handmatig kiezen en uw eigen portefeuille samenstellen; direct beleggen in de Dow via exchange-traded funds (ETF's); of in plaats van te investeren in de hele Dow, kunt u de Dogs of the Dow-strategie volgen, waarvan de aandelen betere opbrengsten bieden dan de Dow als geheel. Vaak hebben de honden de Dow in de loop van het jaar zelfs overtroffen.
In 2018 slaagde de Dogs of the Dow-strategie erin de bredere markt te verslaan door 1, 5 procent te verliezen versus het verlies van 6 procent voor de DJIA.
De 2019 Dogs of the Dow staan hieronder vermeld.
| De Dogs of the Dow 2019 | |||
|---|---|---|---|
| Ticker | Naam | Dividendopbrengst | |
| 1 | IBM | Internationale zakelijke machine | 5, 5% |
| 2 | XOM | Exxon Mobil Corporation | 4, 8% |
| 3 | VZ | Verizon Communications | 4, 3% |
| 4 | CVX | Chevron Corporation | 4, 1% |
| 5 | PFE | Pfizer | 3, 3% |
| 6 | KO | Coca-Cola Company | 3, 3% |
| 7 | JPM | JP Morgan Chase & Co. | 3, 3% |
| 8 | PG | Proctor & Gamble Company | 3, 1% |
| 9 | CSCO | Cisco-systemen | 3, 0% |
| 10 | MRK | Merck & Co. | 2, 9% |
Hoe werkt de Dogs of the Dow-strategie?
Het idee is om aandelenselectie enigszins eenvoudig en relatief veilig te maken, het laatste omdat het universum beperkt is tot blue-chip aandelen. Als een tactiek gaat Dogs of the Dow als volgt: nadat de beurs op de laatste dag van het jaar sluit, selecteert u de 10 hoogste aandelen die dividend opleveren in de DJIA. Beleg vervolgens op de eerste handelsdag van het nieuwe jaar een gelijk dollarbedrag in elk van hen. Houd de portefeuille een jaar vast en herhaal het proces aan het begin van elk volgend jaar. Simpel toch?
Voor de meeste niet-professionele beleggers is beleggen echter nooit zo eenvoudig, vooral met de talloze strategieën die er zijn. Het is dus goed voor de gemiddelde individuele belegger om te begrijpen wat ze met haar geld doet. Vandaar dat de tools van Dogs of the Dow in overvloed aanwezig zijn. Blader gewoon op internet om meningen van Dogs of the Dow, commentaren, analyses, rekenmachines, grafieken, voorspellingen, aandelenscreeners en zelfs een website van Dogs of the Dow te bekijken.
Omdat dit een onderhoudsarme, langetermijnstrategie is die de prestaties van de DJIA nabootst, is het niet verwonderlijk dat de langetermijnresultaten vergelijkbaar zijn. Er zijn jaren geweest dat de Dow de honden heeft overtroffen en vice versa, maar zijn prestaties in de loop van de tijd zijn indrukwekkend.
Vergelijking van voorbeeldprestaties
De Dogs of the Dow leden tijdens de financiële crisis van 2008 grotere verliezen dan de DJIA, maar in het daaropvolgende decennium presteerde het acht van de tien jaar bescheiden beter dan de bellwether-index.
Het cumulatieve effect van deze prestatie jaar na jaar laat zien dat ondanks het verlies van meer in 2008 dan de index, de strategie de grond in heeft geslagen en een respectabele prestatie heeft opgeleverd voor het decennium. Beleggers die waren begonnen met $ 10.000 en het in de DJIA hielden van begin 2008 tot eind 2018, zouden merken dat hun account was gegroeid tot ongeveer $ 17.350. Een belegger die de Dogs of the Dow-strategie volgde, zou echter merken dat de dividendbetalingen een groot verschil maakten. Hun eindsaldo van $ 21.420 toont de waarde van het aanpassen van posities eenmaal per jaar.