Dekkingsgraad EBITDA-tot-rente
De EBITDA-tot-rentedekkingsratio is een ratio die wordt gebruikt om de financiële duurzaamheid van een bedrijf te beoordelen door te onderzoeken of deze op zijn minst winstgevend genoeg is om de rentelasten te betalen.
De verhouding wordt als volgt berekend:
EBITDA tot rentedekkingsratio = EBITDA / rentebetalingen
De EBITDA-tot-rentedekkingsratio wordt ook wel EBITDA-dekking genoemd.
BREKENDE EBITDA-tot-interest dekkingsratio
De EBITDA-tot-rentedekkingsratio werd voor het eerst op grote schaal gebruikt door leveraged buy-out bankiers, die het als een eerste scherm zouden gebruiken om te bepalen of een nieuw geherstructureerd bedrijf in staat zou zijn zijn kortlopende schulden te betalen. Een ratio groter dan 1 geeft aan dat het bedrijf meer dan voldoende rentedekking heeft om haar rentelasten te betalen.
Hoewel de ratio een zeer eenvoudige manier is om te beoordelen of een bedrijf haar rentegerelateerde kosten kan dekken, worden de toepassingen van deze ratio ook beperkt door de relevantie van het gebruik van EBITDA (winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) als een proxy voor verschillende financiële cijfers. Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf een dekkingsgraad van EBITDA tot rente heeft van 1, 25; dit betekent misschien niet dat het in staat zou zijn om zijn rentebetalingen te dekken, omdat het bedrijf mogelijk een groot deel van zijn winst moet besteden aan het vervangen van oude apparatuur. Omdat EBITDA geen rekening houdt met afschrijvingsgerelateerde kosten, is een ratio van 1, 25 mogelijk geen definitieve indicator voor financiële duurzaamheid.
Berekening en voorbeeld EBITDA-tot-rentedekkingsverhouding
Er zijn twee formules gebruikt voor de dekkingsgraad EBITDA-naar-rente die enigszins verschillen. Analisten kunnen verschillen van mening over welke meer geschikt is om te gebruiken, afhankelijk van het bedrijf dat wordt geanalyseerd. Ze zijn als volgt:
EBITDA-tot-rentedekking = (EBITDA + leasebetalingen) / (lening rentebetalingen + leasebetalingen)
en
EBITDA / rentelasten, die gerelateerd is aan de EBIT / rentelastenratio.
Overweeg als voorbeeld. Een bedrijf rapporteert een omzet van $ 1.000.000. Salariskosten worden gerapporteerd als $ 250.000, terwijl nutsbedrijven worden gerapporteerd als $ 20.000. Leasebetalingen zijn $ 100.000. Het bedrijf meldt ook een afschrijving van $ 50.000 en rentekosten van $ 120.000. Om de dekkingsgraad EBITDA tot rente te berekenen, moet een analist eerst de EBITDA berekenen. EBITDA wordt berekend door de EBIT van de onderneming (winst voor rente en belasting) te nemen en de afschrijvingen en waardeverminderingen bij elkaar op te tellen.
In het bovenstaande voorbeeld worden de EBIT en EBITDA van het bedrijf berekend als:
EBIT = opbrengsten - bedrijfskosten - afschrijvingen = $ 1.000.000 - ($ 250.000 + $ 20.000 + $ 100.000) - $ 50.000 = $ 580.000
EBITDA = EBIT + afschrijving + amortisatie = $ 580.000 + $ 50.000 + $ 0 = $ 630.000
Vervolgens, met behulp van de formule voor EBITDA-tot-rentedekking die de leasebetalingsperiode omvat, is de EBITDA-tot-rentedekkingsverhouding van het bedrijf:
EBITDA-to-interest-dekking = ($ 630.000 + $ 100.000) / ($ 120.000 + $ 100.000)
= $ 730.000 / $ 220.000
= 3, 65
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.