EBITDA-marge
EBITDA-marge is een maat voor het bedrijfsresultaat van een bedrijf als percentage van de omzet. Het acroniem staat voor inkomsten vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Als u de EBITDA-marge kent, kunt u de werkelijke prestaties van het ene bedrijf vergelijken met het andere in zijn branche.
Er zijn een aantal alternatieven voor EBITDA die worden gebruikt door investeerders en analisten om de winstgevendheid van een bedrijf te begrijpen:
- EBITA is winst vóór rente, belastingen en amortisatie
- EBIT is winst vóór rente en belastingen en wordt ook wel operationele marge genoemd
De formule voor het bepalen van de operationele winstgevendheid is hoe dan ook eenvoudig. EBITDA (of EBITA of EBIT) gedeeld door de totale omzet is gelijk aan de operationele winstgevendheid.
Een bedrijf met een totale omzet van $ 125.000 en een EBITDA van $ 15.000 zou dus een EBITDA-marge van $ 15.000 / $ 125.000 = 12% hebben.
Belangrijkste leerpunten
- EBITDA richt zich op de essentie van een bedrijf: de operationele winstgevendheid en cashflow.
- EBITDA-marge is winst gedeeld door omzet.
- Dat aantal is de operationele winstgevendheid van het bedrijf.
Hoe EBITDA wordt gebruikt
Geen analist of belegger zou beweren dat de cijfers van een bedrijf over rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie niet relevant zijn. Niettemin haalt EBITDA al die cijfers weg om zich te concentreren op de essentie: operationele winstgevendheid en kasstroom.
Dat maakt het gemakkelijk om de relatieve winstgevendheid van twee of meer bedrijven van verschillende grootte in dezelfde branche te vergelijken. De cijfers kunnen anders worden scheefgetrokken door kortetermijnkwesties of worden vermomd door boekhoudkundige manoeuvres.
01:19EBITDA-marge
Het berekenen van de EBITDA-marge van een bedrijf is nuttig bij het meten van de effectiviteit van de kostenbesparende inspanningen van een bedrijf. Hoe hoger de EBITDA-marge van een bedrijf, hoe lager de bedrijfskosten in verhouding tot de totale omzet. (Zie "Hoe bereken ik een EBITDA-marge met Excel?" Voor meer informatie.)
Daarom is een goede EBITDA-marge een relatief hoog aantal in vergelijking met zijn concurrenten. Evenzo is een goede EBIT of EBITA-marge een relatief hoog aantal.
Bijvoorbeeld, na het verlagen van zijn jaarlijkse uitgaven met bijna 17% in 2017, zag Twitter zijn EBITDA-marge stijgen tot 35%, vergeleken met ongeveer 30% het voorgaande jaar. De EBITDA-marge van het bedrijf groeide ondanks een daling van de omzet met 3%.
GAAP en niet-GAAP
EBITDA staat bekend als een niet-GAAP financieel cijfer, wat betekent dat het niet voldoet aan algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). De GAAP-normen zijn van cruciaal belang om de algehele nauwkeurigheid van financiële rapportage te waarborgen, maar ze kunnen overbodig zijn voor financiële analisten en beleggers. Dat wil zeggen, rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie maken geen deel uit van de bedrijfskosten van een bedrijf en zijn daarom niet geassocieerd met de dagelijkse bedrijfsvoering van een bedrijf of het relatieve succes ervan.
Voor- en nadelen van EBITDA-marge
De EBITDA-marge vertelt een investeerder of analist hoeveel operationele cash wordt gegenereerd voor elke verdiende dollar. Dat aantal kan dan worden gebruikt als een vergelijkende benchmark.
Een goede EBITDA-marge is een hoger aantal in vergelijking met zijn concurrenten. Een goede EBIT of EBITA-marge is ook het relatief hoge aantal.
Een klein bedrijf kan bijvoorbeeld $ 125.000 aan jaaromzet verdienen en een EBITDA-marge van 12% hebben. Een groter bedrijf verdiende $ 1.250.000 aan jaarlijkse omzet, maar had een EBITDA-marge van 5%. Het is duidelijk dat het kleinere bedrijf efficiënter werkt en zijn winstgevendheid maximaliseert, terwijl het grotere bedrijf zich waarschijnlijk op volumegroei heeft gericht om zijn bedrijfsresultaten te verhogen.
Valkuilen van EBITDA
Het uitsluiten van schulden heeft zijn nadelen bij het meten van de prestaties van een bedrijf.
Sommige bedrijven benadrukken hun EBITDA-marges als een manier om de aandacht van hun schulden te trekken en de perceptie van hun financiële prestaties te verbeteren.
Bedrijven met hoge schuldenniveaus mogen niet worden gemeten met behulp van de EBITDA-marge. Grote rentebetalingen moeten worden opgenomen in de financiële analyse van dergelijke bedrijven.
Bovendien is de EBITDA-marge meestal hoger dan de winstmarge. Bedrijven met een lage winstgevendheid zullen de EBITDA-marge benadrukken als maatstaf voor succes.
Ten slotte krijgen bedrijven die het EBITDA-cijfer gebruiken meer vrijheid om het te berekenen, omdat EBITDA niet door GAAP wordt gereguleerd. Een bedrijf kan de figuur scheef trekken in zijn voordeel.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.