Ethiek in financiën: hoe dit professionals beïnvloedt

De financiële sector heeft ons talloze schandalen en nieuwsverhalen gegeven over financiële professionals die investeerders, werkgevers en collega's hebben bedrogen. Er is geen twijfel dat hebzucht een krachtige emotie is, maar soms komt onethisch gedrag neer op een gebrek aan opleiding over basisprincipes van financiële normen.

Door een kijkje te nemen in verschillende situaties die zich vaak voordoen in de loop van de loopbaan van een financieel professional en hoe met deze omstandigheden moet worden omgegaan, kunnen we beter begrijpen hoe de industrie niet alleen aan deze normen kan voldoen, maar deze ook kan overtreffen.

Behandeling van materiaal Niet-openbare informatie

Voor veel professionals die zich met effecten bezighouden, kunnen zich gevallen voordoen waarin zij in het bezit komen van materiële niet-openbare informatie. Dit type informatie wordt gedefinieerd als alles wat een impact kan hebben op de prijs van een beveiliging die nog niet openbaar moet worden gemaakt.

Als de CEO van uw bedrijf u bijvoorbeeld tijdens een vergadering zou vertellen dat de aankomende inkomstenresultaten teleurstellend zullen zijn, heeft u zojuist belangrijke niet-openbare informatie ontvangen. Als aandeelhouder in uw bedrijf kunt u in de verleiding komen om uw makelaar op te roepen en een verkooporder te plaatsen om kapitaalverlies te voorkomen. Dit zou echter worden geclassificeerd als handel met voorkennis en de boetes die aan dit type handel zijn verbonden, zijn veel slechter dan enig papierverlies dat u zou kunnen oplopen.

Materiële niet-openbare informatie kan verschillende vormen aannemen voor verschillende financiële professionals. Een portefeuillemanager die een groot belang in een aantal small-capaandelen beheert, kan bijvoorbeeld een ingrijpend effect hebben op de voorraadbewegingen op korte termijn op basis van substantiële verkopen of aankopen van deze aandelen. Als de manager van plan is een grote positie in een small-cap aandeel te verlaten op basis van een aanbeveling van een van de buy-side analisten van zijn bedrijf, zou het onethisch zijn voor de manager om een ​​paar "hoogwaardige" klanten te waarschuwen die aandelen onafhankelijk voorafgaand aan de verkoop van de aandelen. Hoewel het misschien niet veel lijkt, is de handel met voorkennis waarschijnlijk overtreden en kunnen de betrokken partijen worden vervolgd.

Analyse met behulp van mozaïektheorie

Voorkennis is op geen enkele manier een zwart-witconcept. Heel vaak kunnen professionals dergelijke informatie ongewild tegenkomen of gesprekken op en rond het kantoor afluisteren.

Het onderwerp wordt nog troebeler voor analisten die onderzoek doen naar bedrijven en professionele aanbevelingen doen met betrekking tot hun effecten. Van bestuurders is bekend dat ze winstvooruitzichten geven tijdens analistenbijeenkomsten voorafgaand aan de publieke release. Nu, hoewel dit al dan niet kan worden aangemerkt als openbare informatie zodra een kamer vol met analisten de informatie heeft ontvangen, kan de handel in dergelijke informatie tijdens of onmiddellijk na de vergadering worden geclassificeerd als handel met voorkennis. De juiste actie in een dergelijke situatie zou zijn om het bestuur aan te sporen de informatie onmiddellijk aan het publiek bekend te maken. Zodra er voldoende tijd is verstreken, is handelen of het doen van aanbevelingen over de informatie een eerlijk spel.

Naarmate analisten informatie over bedrijven en effecten verzamelen om een ​​duidelijk beeld te krijgen van hun reële waarde, kunnen ze een grote hoeveelheid informatie verzamelen uit een aantal bronnen, die allemaal openbaar, materieel of niet-materieel kunnen zijn. Een analist kan conclusies trekken die als voorkennis zouden worden beschouwd als deze door een bedrijfsinsider was meegedeeld.

Analisten zijn echter vrij om aanbevelingen te doen op basis van hun bevindingen onder de richtlijnen van de mozaïektheorie. De mozaïektheorie stelt dat analisten vrij zijn om openbare, materiële en niet-materiële informatie te gebruiken tijdens hun professionele onderzoek, waarbij de conclusies die zij trekken uit die informatie als "eerlijk spel" worden beschouwd en worden toegeschreven aan hun onderzoek - niet aan voorkennis.

Onethische activiteiten melden

We weten wat je denkt ... "Ik ben een eerlijk persoon en ik zou mezelf niet in een situatie brengen waarin mijn ethische normen in twijfel zouden worden getrokken." Dat kan waar zijn, maar professionele ethiek en normen gaan verder dan het individu - ethiek is een industriebrede inspanning.

Als een van uw collega's of collega's betrokken is bij twijfelachtige activiteiten, is het niet voldoende om uzelf los te koppelen van die persoon. Door willens en wetens illegale of onethische activiteiten te laten doorgaan, kunt u zelf worden betrokken bij alle strafmaatregelen die uit deze acties voortvloeien. Hoewel niemand graag in de positie is om het fluitje van een collega of vriend te moeten blazen, is het uiteindelijk jouw verantwoordelijkheid om eerlijke praktijken in de financiële sector te waarborgen, en opkomen voor je ethiek moet het belangrijkste zijn.

Professionals kunnen werkgevers ook aanmoedigen om een ​​werkplek te creëren die minder tegenstrijdige druk op werknemers uitoefent. De implementatie van een 'Chinese muur' tussen verschillende divisies, zoals een makelaardij en een adviesafdeling, kan bijvoorbeeld het lekken van voorkennis beperken en voorkomen dat makelaars, adviseurs, analisten en andere professionals worden gevangen in een beveiligingslek. Bovendien kunnen investeringsbanken ook grijze lijsten implementeren wanneer effecten worden besproken voor acceptatie of wijziging van ratings. Dergelijke lijsten schrijven voor dat geen enkele werknemer willens en wetens effecten mag verhandelen die kunnen worden beïnvloed door de acties van de bank.

Het komt neer op

Dit krast alleen het oppervlak van de soorten ethische dilemma's en situaties waarmee financiële professionals op een bepaalde dag kunnen worden geconfronteerd. In de loop der jaren zijn financiële professionals betrokken geweest bij talloze schandalen en beschuldigingen van fraude die de sector hebben geschud en financiële professionals een blauw oog hebben gegeven. Door de te volgen richtlijnen te kennen, veiligheidsmaatregelen op de werkplek aan te moedigen en uzelf aan de hoogste ethische normen te houden, kunt u een leidende rol spelen door ervoor te zorgen dat de financiële sector eerlijk en transparant blijft voor alle betrokkenen.