Ex-rechten
De term ex-rechten verwijst naar aandelen van aandelen die worden verhandeld maar waaraan geen rechten meer zijn verbonden omdat ze zijn verlopen. Rechten verwijst naar de mogelijkheid om meer aandelen van een nieuwe uitgifte of aanbieding te kopen tegen een bepaalde prijs. Aandelen die rechten hebben, worden geacht een extra waarde te hebben op basis van de mogelijkheid die deze rechten bieden.
Belangrijkste leerpunten
- De zinsnede verwijst naar aandelen die de houder ooit in staat stelden om extra aandelen te kopen tegen een vooraf bepaalde uitoefenprijs.
- Ex-rechten geven aan dat de rechten zijn verlopen, overgedragen of al zijn uitgeoefend.
- Aandelen waarover nog rechten beschikbaar zijn, worden cum-rechten genoemd.
Ex-rechten begrijpen
Aandelen die ex-rechten verhandelen, zijn verstreken na het verstrijken van de aanbiedingsperiode, of ze zijn overgedragen aan een andere partij (waardoor de rechten niet langer mogelijk zijn om te handelen), of de oorspronkelijke houder heeft de rechten mogelijk al uitgeoefend. In elk van deze omstandigheden verlenen de aandelen de houder geen speciale rechten meer.
Aandelen met ex-rechten zijn minder waard dan aandelen die nog steeds cum rechten verhandelen (nog geen ex-rechten); ex-rechten aandelen geven een aandeelhouder geen toegang tot een aanbod van rechten. Verwerpbare rechten kunnen afzonderlijk worden verhandeld, waardoor aandeelhouders kunnen kiezen om hun rechten te verkopen in plaats van ze uit te oefenen.
Rechtenaanbod
Soms worden aandeelhouders uitgenodigd om deel te nemen aan rechtenaanbiedingen, waardoor ze doorgaans meer aandelen tegen een gereduceerde prijs kunnen kopen. Bij het bepalen wie deze rechten ontvangt, stellen bedrijven een datum vast voor de verdeling van rechten aan huidige aandeelhouders. Zodra dat besluit is genomen en aangegeven dat aandeelhouders in aanmerking komen om de geïdentificeerde rechten te ontvangen, wordt gezegd dat de aandelen ex-rechten verhandelen. Na dat punt heeft een aandeelhouder alleen recht op de aandelen die hij koopt, maar niet op de rechten die anders bij hem zouden kunnen komen.
Aanbod van rechten, ook wel claimemissies genoemd, is een tactiek die bedrijven gebruiken om kapitaal aan te trekken. Soms zullen bedrijven de opbrengsten van claimemissies gebruiken om schulden af te lossen, een ander bedrijf over te nemen of een ander doel.
Aanbod van rechten is zodanig gestructureerd dat aandeelhouders hun belang niet kunnen verdunnen tegen hun wil. De verdeling is evenredig met het percentage van een belegger in het totale bezit; Als iemand bijvoorbeeld één procent van de uitstaande aandelen van het bedrijf bezat, krijgt die belegger rechten die gelijk zijn aan één procent van het totale aantal nieuwe aandelen dat door het bedrijf wordt aangeboden.
Aandelen die ex-rechten verhandelen
Rechten hebben hun eigen waarde die wordt verhandeld met aandelen voordat ze ex-rechten zijn; beleggers kunnen rechten kopen en verkopen tussen het moment waarop ze worden uitgegeven en de laatste uitoefeningsdatum, bepaald onder het aanbod van rechten.
Daarom zijn aandelen die met rechten handelen, waardevoller dan wanneer ze ex-rechten verhandelen. De mogelijkheid hebben om de rechten uit te oefenen en aandelen met korting te kopen, geeft de rechthebbende onmiddellijk een meerwaarde. De verkoop van de rechten komt in wezen neer op gratis geld voor de aandeelhouder.
Berekening van een theoretische prijs ex rechten
Een eenvoudige manier om de theoretische prijs ex-rechten te schatten is om de huidige marktwaarde van alle bestaande aandelen toe te voegen vóór de claimemissie en de fondsen die zijn opgehaald als gevolg van de verkoop van de claimemissie. Dit aantal wordt vervolgens gedeeld door het totale aantal bestaande aandelen nadat de claimemissie is voltooid om te komen tot een waarde per aandeel van die rechten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.