Exclusief artikelen
Het uitsluiten van items verwijst naar de gebruikelijke praktijk om bepaalde factoren uit een algemene berekening weg te laten om de volatiliteit te verwijderen die anders de vergelijkbaarheid zou kunnen beïnvloeden of de voorspelling op lange termijn zou kunnen verstoren. Items die zeer volatiel zijn, kunnen langetermijntrends over korte periodes verbergen. Ook vaak uitgesloten zijn items die eenmalige gebeurtenissen weergeven die anders abnormale pieken in economische gegevensreeksen of financiële overzichten zouden kunnen veroorzaken.
Belangrijkste leerpunten
- Het uitsluiten van items is de praktijk om opzettelijk wat informatie buiten de berekening of gerapporteerde gegevens te laten om korte of onechte volatiliteit te elimineren en de onderliggende trend op de lange termijn te bereiken.
- Economische en financiële beslissingen hangen vaak meer af van langetermijnverwachtingen of -vooruitzichten, en minder van willekeurige variaties van dag tot dag. Items uitsluiten kan de kwaliteit van de gebruikte informatie verbeteren, en dus de kwaliteit van de besluitvorming verbeteren.
- Bedrijfsrekeningen en openbaar gerapporteerde economische gegevens zijn vaak onderworpen aan rapportage met uitgesloten items.
Uitsluiten van items
Het nemen van goede financiële en economische beslissingen hangt veel meer af van langetermijntrends in de relevante gegevens dan van tijdelijke, kortetermijn- of eenmalige schommelingen. Of u nu een belegger bent die uw pensioenplan wil opbouwen, een bankier die de kredietwaardigheid van een kredietnemer overweegt, een CEO die de strategie van een bedrijf leidt, of een economische beleidsmaker die de koers van het macro-economisch beleid bepaalt, u geeft waarschijnlijk meer om het grote plaatje dan de onmiddellijke willekeurige ruis van individuele gebeurtenissen.
Willekeurige ups en downs in markten, dagelijkse variaties in de verkoop van items met grote tickets of eenmalige aanpassingen aan natuurlijke gebeurtenissen, zoals stormen of hittegolven, kunnen voldoende kortetermijnvariaties in financiële en economische gegevens veroorzaken die ze zetten de onderliggende trends tijdelijk onder water. Na verloop van tijd zullen de langetermijntrends echter meestal de kortetermijnvolatiliteit domineren. Aangezien toekomstverwachtingen echt van belang zijn voor beslissingen die in het heden worden genomen, is het logischer om aandacht te schenken aan deze trends.
Om een goed beeld te krijgen van langetermijntrends, is het nuttig om items uit te sluiten die voornamelijk willekeurige fluctuaties op korte termijn of eenmalige gebeurtenissen weergeven. Dit laat de items achter die de toekomstige vooruitzichten beter weergeven voor elk type gegevens dat wordt overwogen, om een beter geïnformeerde beslissing voor de toekomst te nemen.
Jaarrekening
Items uitsluiten verwijst vaak naar items die zijn verwijderd uit de berekening van een aantal winst per aandeel. Dergelijke items kunnen eenmalige of buitengewone uitgaven of inkomsten omvatten. Deze soorten inkomsten of uitgaven kunnen een grote winstsprong veroorzaken voor een periode van twee of twee, waardoor de onderliggende winstgevendheid te laag of te hoog wordt geschat gedurende een tijdsbestek dat relevant is voor een belegger of aandeelhouder.
Consumenten prijzen
De praktijk van het uitsluiten van artikelen is ook gebruikelijk bij de berekening van prijsindexcijfers. De consumentenprijsindex (CPI) wordt bijvoorbeeld vaak gerapporteerd met uitsluiting van twee zeer volatiele items - voedsel- en energieprijzen - om de zogenaamde "kerninflatie" -index te verkrijgen. Het Bureau of Labor Statistics (BLS) begon met het produceren van versies van de CPI met uitzondering van voedsel en energie in de late jaren 1950, toen die series voor het eerst verschenen in het jaarlijkse economische rapport van de president. "CPI ex food and energy" verscheen voor het eerst in het rapport in 1980. Veel nationale bureaus voor de statistiek produceren soortgelijke inflatiemaatregelen en veel centrale banken noemen deze maatregelen als leidraad voor het monetaire beleid.
Detailhandel
Detailhandelsgegevens voor de economie zijn een nauwlettend gevolgde indicator voor de gezondheid van de consumentensector. Het wordt echter vaak niet in totaal gerapporteerd, maar als detailhandel exclusief autoverkopen. Omdat auto's grote ticketitems zijn die een groot deel van de consumenten bezitten, maar gemiddeld slechts om de paar jaar kopen, en omdat auto-aankopen doorgaans worden gefinancierd, kan auto-verkoop erg volatiel zijn en gevoelig voor seizoensgebonden, financiële en andere factoren die weerspiegelen iets anders dan de ware trend in consumentengedrag. Om deze reden kan het zinvol zijn om autoverkopen uit te sluiten van de totale detailhandelsverkopen. De verkoop van benzine wordt ook vaak uitgesloten, zowel vanwege de volatiliteit als omdat veranderingen in de detailhandel in benzine vaak prijsveranderingen zijn in plaats van veranderingen in het volume van de verkoop per eenheid, vanwege de relatieve prijsinelasticiteit van de vraag naar autobrandstof. Detailhandelsverkopen exclusief auto's en benzine worden ook wel kernverkopen genoemd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.