Transactie vrijstellen
Een vrijgestelde transactie is een soort effectentransactie waarbij een bedrijf geen registraties hoeft in te dienen bij regelgevende instanties, op voorwaarde dat het aantal betrokken effecten relatief gering is in vergelijking met de omvang van de activiteiten van de emittent en dat er geen nieuwe effecten worden uitgegeven. Vrijgestelde zekerheden zijn de instrumenten die de overheid steunt en die een belastingvrije status hebben.
Een vrijgestelde transactie is een effectenbeurs die zich anders zou moeten registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC), maar niet vanwege de aard van de transactie in kwestie.
Belangrijkste leerpunten
- Vrijgestelde transacties vereisen niet dat registraties worden ingediend.
- Vrijgestelde effecten zijn vrijgesteld van belasting.
- Er zijn enkele voorschriften voor vrijgestelde transacties, zoals anti-fraudebepalingen.
Hoe een vrijgestelde transactie werkt
Vrijgestelde transacties zorgen voor minder papierwerk voor relatief kleine transacties. Het zou bijvoorbeeld een groot gedoe zijn om een aanvraag bij de SEC in te dienen telkens wanneer een niet-uitvoerende werknemer enkele gewone aandelen van het bedrijf die hij of zij heeft gekocht, wilde verkopen als onderdeel van een inkoopplan voor werknemersaandelen.
Soorten vrijgestelde transacties
Een onderhandse plaatsing of Reg D-aanbieding is een soort vrijgestelde transactie waarbij de effecten niet aan het publiek worden aangeboden, maar in plaats daarvan privé aan een erkende belegger worden verkocht. Volgens de SEC kan een erkende belegger zijn:
- Een verzekeringsmaatschappij, een bank, een bedrijf voor bedrijfsontwikkeling, een investeringsmaatschappij voor kleine bedrijven of een geregistreerde investeringsmaatschappij
- Een personeelsbeloningsplan beheerd door een bankgerelateerde investeringsmaatschappij of verzekeringsmaatschappij
- Een belastingvrije liefdadigheidsorganisatie
- Iemand met een netto vermogen van ten minste $ 1 miljoen, exclusief zijn of haar hoofdverblijfplaats
- Een persoon met een inkomen van meer dan $ 200.000, of een gezamenlijk inkomen van meer dan $ 300.000 met een echtgenoot in beide voorgaande twee jaar
- Een onderneming in handen van erkende beleggers
- Een algemene partner, uitvoerend functionaris of directeur van het bedrijf dat de effecten verkoopt
- Een trust met activa van ten minste $ 5 miljoen, zolang deze niet is gevormd alleen om de betreffende effecten te kopen
Andere soorten vrijgestelde transacties omvatten Reg A-aanbiedingen, ook bekend als aanbiedingen voor kleine bedrijven, waarmee de uitgevende onderneming in maximaal 12 maanden niet meer dan $ 5 miljoen kan ophalen. Dit geeft kleinere bedrijven toegang tot effectenmarkten om kapitaal aan te trekken. Aanbod van regel 147 of intrastatelijk aanbod is eveneens vrijgesteld. Transacties met financiële instellingen, fiduciaires en verzekeraars kunnen als vrijgesteld worden beschouwd. Ongevraagde bestellingen, die zijn uitgevoerd via een makelaar op verzoek van zijn of haar cliënt, worden ook als vrijgesteld beschouwd.
Zelfs met vrijgestelde transacties zijn beleggers en bedrijven verantwoordelijk voor misleidende of valse verklaringen.
Gewoonlijk gaat het bij een vrijgestelde transactie om een kleine hoeveelheid geld of een erkende of geavanceerde belegger, of is om een andere reden geen volledige registratie vereist. Zelfs vrijgestelde transacties zijn echter onderworpen aan enkele voorschriften, zoals anti-fraudebepalingen. Beleggers en bedrijven kunnen nog steeds aansprakelijk worden gesteld voor misleidende of valse verklaringen namens het bedrijf, het aanbod of de effecten, zelfs als de transactie is vrijgesteld.
En hoewel vrijgestelde transacties mogelijk niet hoeven te worden geregistreerd bij staatseffectenregelgevers, behouden die overheidsinstanties de bevoegdheid om fraude te onderzoeken, bijbehorende staatskosten te innen en vereisten voor het indienen van een staat te handhaven. Daarom moeten bedrijven ervoor zorgen dat ze in overeenstemming blijven met de voorschriften voor staatseffecten, zelfs als hun aanbiedingen en transacties zijn vrijgesteld op grond van federale archiveringsregels.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.