Uitputting
Uitputting is een situatie waarin de meerderheid van de deelnemers die in hetzelfde activum handelen, lang of kort is, waardoor weinig beleggers de andere kant van de transactie overnemen wanneer deelnemers hun posities willen sluiten. Als bijvoorbeeld iedereen al heeft gekocht, wanneer die mensen willen verkopen, zullen er geen kopers meer zijn om naar te verkopen waardoor de prijs zal dalen.
Uitputting duidt vaak op de omkering van een huidige trend, omdat deze een te grote vraag of aanbod illustreert, wat aangeeft dat een markt overbought of oververkocht is.
Belangrijkste leerpunten
- Uitputting vindt regelmatig plaats op kleine en grote schalen.
- Uitputting doet zich voor wanneer bijna iedereen die al lang of kort wil zijn, heel weinig mensen achterlaat om de prijs in de huidige richting te ondersteunen of verder te drukken.
- Uitputting kan mogelijk worden geïdentificeerd door te kijken naar het aantal deelnemers dat lang of kort is, uitkijken naar afblazende tops of door te zoeken naar omkeringen op basis van swinghoogtes en dieptepunten.
Uitputting begrijpen
Wanneer een persoon uitgeput is, zijn ze te moe om door te gaan. Een atleet kan bijvoorbeeld een muur van uitputting raken door spiervermoeidheid. Wanneer dit gebeurt, heeft de atleet moeite om te blijven trainen. Uitputting impliceert een staat of toestand die moeilijk te bestrijden is, en overgave aan het onvermijdelijke staat voor de deur. Hetzelfde geldt voor uitputting op de financiële markten, die is gebaseerd op veilingen.
Op een veiling zijn er bieders en verkopers. De eerste bieden op een actief of waardepapier om het te kopen, en de tweede bieden een prijs voor kopers. Wanneer er agressievere kopers zijn dan verkopers, gaat de prijs omhoog. Evenzo, wanneer er agressievere verkopers zijn, daalt de prijs.
Een trend is uitgeput wanneer de prijs van het actief of het effect te ver in één richting is bewogen. Dit kan gebeuren wanneer het aantal kopers in de veiling afneemt en verkopers het overnemen. Uitputting wordt bereikt wanneer het actief of de beveiliging niet wordt ondersteund door kopers of verkopers om respectievelijk omhoog of omlaag te blijven bewegen.
Wanneer dit gebeurt, kunnen handelaren een trendomkering verwachten. Plots vullen koperszetels zich met verkopers, of omgekeerd.
Uitputting identificeren
Handelaren kunnen periodes van uitputting vaststellen door te kijken naar het rapport Commitments of Traders. Dit rapport wordt elke week gepubliceerd en toont positieniveaus op de futuresmarkten. Een te hoog aantal lange contracten kan erop wijzen dat iedereen die lang wil zijn, al een positie heeft ingenomen, waardoor maar weinig beleggers het actief tegen de huidige prijzen blijven kopen, laat staan hogere prijzen. Als er waarschijnlijk niemand meer is om te kopen, zullen verkopers agressiever worden om uit longposities te komen of short te worden.
Afblazende tops zijn een extreem voorbeeld van uitputting. De prijs is agressief gestegen naarmate het volume toenam, maar uiteindelijk overweldigen de verkopers de kopers, kopers worden verkopers en de prijs daalt dramatisch.
Uitputting op kleine schaal vindt plaats bij elke prijsgolf. De prijs gaat omhoog of omlaag en heeft dan een pullback. Het komt voor op grafieken van één minuut met kleine trendomkeringen en pullbacks, en het komt voor op wekelijkse en maandelijkse grafieken op langere termijn met betrekking tot grote trends.
Technische handelaren zien opwaartse trends als een reeks stijgende swing-dieptepunten en swing-highs. Lagere swing-dieptepunten en lagere swing-hoogtepunten geven aan dat de opwaartse trend in de problemen zit en dat er een ommekeer mogelijk is. Een dalende trend is een reeks lagere swing-dieptepunten en lagere swing-hoogtepunten. Hogere swing-dieptepunten en hogere swing-hoogtepunten kunnen duiden op een ommekeer.
Voorbeeld van uitputting in een stijgende voorraad
De volgende grafiek laat zien dat NVIDIA Corp. (NVDA) zich in een langdurige opwaartse trend bevond voordat het zichzelf uitputte en in belangrijke mate omkeerde.
Tijdens de stijging bereikte de prijs over het algemeen hogere hoogtepunten en hogere dieptepunten, en in dit geval met inachtneming van een stijgende trendlijn.
De prijs daalt dan onder de trendlijn en maakte ook een lagere swing-low gevolgd door een lagere swing-high. De omkering is begonnen en de prijs blijft dalen naarmate verkopers alle resterende kopers overweldigen.
Het volume daalde grotendeels door de stijging, waaruit bleek dat er steeds minder belangstelling was voor de steeds hogere prijzen. Dit was een waarschuwingssignaal voor aanstaande uitputting, omdat volume meestal helpt prijsbewegingen te bevestigen, zoals bij stijgende prijzen gepaard gaat met stijgend volume bij stijgende bewegingen.
Overmatig volume kan ook wijzen op een naderende ommekeer, omdat de enorme volumepiek doorgaans betekent dat iedereen die wilde instappen. Dit scenario komt vaker voor bij blow-off tops. De Nvidia-zaak was geen afblazende top, het was eerder een gestage uptrend die geleidelijk minder interesse had. Toen verkopers agressiever begonnen te worden, waren er niet genoeg kopers om de prijs te ondersteunen, zelfs naarmate de prijs goedkoper en goedkoper werd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.