Flotatiekosten Definitie

Wat kost een beursgang?

Flotatiekosten worden gemaakt door een beursgenoteerd bedrijf wanneer het nieuwe effecten uitgeeft, en omvatten kosten zoals verzekeringstoeslagen, juridische kosten en registratierechten. Bedrijven moeten rekening houden met de impact die deze vergoedingen zullen hebben op de hoeveelheid kapitaal die ze bij een nieuwe uitgifte kunnen ophalen. Flotatiekosten, verwacht rendement op eigen vermogen, dividendbetalingen en het winstpercentage dat het bedrijf verwacht te behouden, maken allemaal deel uit van de vergelijking om de kosten van een bedrijf voor nieuw eigen vermogen te berekenen.

01:17

Flotatiekosten begrijpen en berekenen

De formule voor Float in nieuwe aandelen is

De vergelijking voor het berekenen van de flotatiekosten van nieuw eigen vermogen met behulp van het dividendgroeipercentage is:

Dividend groeisnelheid = D1P ∗ (1 − F) + g \ text {Dividend groeisnelheid} = \ frac {D_1} {P * \ left (1-F \ rechts)} + g Dividenden groeisnelheid = P ∗ (1− F) D1 + g

Waar:

• D ₁ = het dividend in de volgende periode
• P = de uitgifteprijs van één aandeel
• F = verhouding van beursgangskosten tot uitgifteprijs van aandelen
• g = het dividendgroeipercentage

Wat vertellen beurskosten u?

Bedrijven werven kapitaal op twee manieren: schulden via obligaties en leningen, of eigen vermogen. Sommige bedrijven geven de voorkeur uit om obligaties uit te geven of een lening te krijgen, vooral wanneer de rentetarieven laag zijn, en vooral omdat de rente die op veel schulden wordt betaald, fiscaal aftrekbaar is, terwijl aandelenrendementen dat niet zijn. Andere bedrijven geven de voorkeur aan eigen vermogen omdat het niet hoeft te worden terugbetaald; verkoop van eigen vermogen houdt echter ook in dat een eigendomsbelang in het bedrijf wordt opgegeven.

Er zijn beurskosten verbonden aan de uitgifte van nieuwe aandelen of nieuw uitgegeven gewone aandelen. Deze omvatten kosten zoals investeringsbankkosten en juridische kosten, boekhoud- en auditkosten en vergoedingen betaald aan een effectenbeurs om de aandelen van de onderneming te vermelden. Het verschil tussen de kosten van bestaande aandelen en de kosten van nieuwe aandelen zijn de beurskosten.

De flotatiekosten worden uitgedrukt als een percentage van de uitgifteprijs en worden als een korting opgenomen in de prijs van nieuwe aandelen. Een bedrijf maakt vaak gebruik van een gewogen kapitaalkostenberekening (WACC) om te bepalen welk deel van zijn financiering moet worden opgehaald uit nieuw eigen vermogen en welk deel uit schulden.

Belangrijkste leerpunten

• Flotatiekosten zijn de kosten die een bedrijf maakt om nieuwe aandelen uit te geven.
• Flotatiekosten maken nieuwe aandelenkosten hoger dan bestaande aandelen.
• Analisten beweren dat beurskosten een eenmalige uitgave zijn die moet worden aangepast aan toekomstige kasstromen om de kapitaalkosten niet voor altijd te overschatten.

Voorbeeld van een flotatiekostenberekening

Neem bijvoorbeeld aan dat bedrijf A kapitaal nodig heeft en besluit om $ 100 miljoen gewone aandelen aan te trekken aan $ 10 per aandeel om aan zijn kapitaalvereisten te voldoen. Investeringsbankiers ontvangen 7% van het ingezamelde geld. Bedrijf A keert volgend jaar $ 1 dividend per aandeel uit en zal het dividend naar verwachting volgend jaar met 10% verhogen.

Met behulp van deze variabelen worden de kosten van nieuw eigen vermogen berekend met de volgende vergelijking:

• ($ 1 / ($ 10 * (1-7%)) + 10%

Het antwoord is 20, 7%. Als de analist geen beurskosten aanneemt, is het antwoord de kostprijs van het bestaande eigen vermogen. De kostprijs van het bestaande eigen vermogen wordt berekend met de volgende formule:

• ($ 1 / ($ 10 * (1-0%)) + 10%

Het antwoord is 20, 0%. Het verschil tussen de kosten van nieuw eigen vermogen en de kosten van bestaand eigen vermogen is de beurskosten, die (20, 7-20, 0%) = 0, 7% is. Met andere woorden, de beurskosten verhoogden de kosten van de nieuwe aandelenuitgifte met 0, 7%.

Beperkingen van het gebruik van flotatiekosten

Sommige analisten beweren dat het opnemen van flotatiekosten in de vermogenskostenvoet van het bedrijf impliceert dat flotatiekosten een doorlopende kostenpost zijn en voor altijd de kapitaalkosten van de onderneming overschatten. In werkelijkheid betaalt een bedrijf de beurskosten één keer bij de uitgifte van nieuw eigen vermogen. Om dit te compenseren, passen sommige analisten de kasstromen van het bedrijf aan voor beurskosten.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Inzicht in de vrije kasstroom naar het eigen vermogen De vrije kasstroom naar het eigen vermogen (FCFE) is een maatstaf voor hoeveel geld aan de aandeelhouders van een bedrijf kan worden betaald nadat alle kosten, herinvesteringen en schulden zijn betaald. meer Gordon Growth Model begrijpen Het Gordon Growth Model (GGM) wordt gebruikt om de intrinsieke waarde van een aandeel te bepalen op basis van een toekomstige reeks dividenden die constant groeien. meer kapitaalkosten: wat u moet weten De kosten van kapitaal zijn het vereiste rendement dat een bedrijf nodig heeft om een ​​project voor kapitaalbudgettering, zoals het bouwen van een nieuwe fabriek, de moeite waard te maken. meer Dividend Discount Model - DDM Het dividend discount model (DDM) is een systeem voor het evalueren van een aandeel door voorspelde dividenden te gebruiken en deze terug te keren naar de huidige waarde. meer Hoe de gewogen gemiddelde kapitaalkosten te berekenen - WACC De gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) zijn een berekening van de kapitaalkosten van een onderneming waarin elke kapitaalcategorie evenredig wordt gewogen. Alle kapitaalbronnen, inclusief gewone aandelen, preferente aandelen, obligaties en andere langlopende schulden, worden opgenomen in een WACC-berekening. meer Meer informatie over dividendgroeipercentage Het dividendgroeipercentage is het jaarlijkse groeipercentage van het dividend van een bepaald aandeel in de loop van de tijd. meer partnerlinks