Geforceerde conversie
Geforceerde conversie vindt plaats wanneer de emittent van converteerbare effecten het recht uitoefent om de emissie op te roepen. Door de uitgifte te bellen, dwingt de initiator de beleggers om hun effecten om te zetten in een vooraf bepaald aantal aandelen.
Een emittent kan overwegen een conversie te forceren als de rentetarieven aanzienlijk dalen. Ze kunnen de call ook pushen als de prijs van het onderliggende effect boven de conversieprijs ligt. Geforceerde conversies zijn over het algemeen schadelijk voor de houders van het product.
Gedwongen conversie begrijpen
Geforceerde conversies vinden plaats met converteerbare effecten. Converteerbare beleggingen in effecten kunnen in een andere vorm veranderen, zoals aandelen in de onderliggende aandelen. Converteerbare obligaties of converteerbare preferente aandelen zijn voorbeelden van enkele gewone converteerbare effecten.
In het geval van converteerbare obligaties betaalt het effect op gezette tijden een couponbetaling van een vast bedrag totdat de obligatie vervalt. Het heeft een specifieke prijs waartegen conversie in voorraad kan plaatsvinden. In de meeste gevallen heeft de houder van converteerbare effecten het recht om te bepalen wanneer en of hij moet omzetten. De initiator van de obligatie kan doorgaans draaien wanneer ze na de conversiedatum kiezen. Hetzelfde geldt niet als de emittent een functie voor gedwongen conversie in de obligatie heeft opgenomen.
Bedrijven die de effecten uitgeven, willen soms de mogelijkheid om de hand van de belegger te forceren en ze het onderliggende product te laten houden. Om dit te doen, zullen ze een call-functie toevoegen waarmee het bedrijf de obligaties kan aflossen op basis van specifieke criteria. Vaak zijn obligaties opvraagbaar wanneer ze zich op of nabij de conversieprijs bevinden. De berekening van de conversieprijs is ten tijde van de uitgifte en is een verhouding. Deze verhouding, die zich bevindt in het contract van de obligatie of in het prospectus van het effect, schetst de situaties voor het maken van de call. Voor zogenaamde effecten ontvangt de belegger het rendement van kapitaal of gewone aandelen voor een bedrag dat gelijk is aan de initiële belegging.
Voorbeeld van een obligatieconversie
De conversieratio, ook wel de conversiepremie genoemd, zou bepalen hoeveel aandelen zullen veranderen. Getoond als een ratio of als een prijs, is het specifiek voor de obligatie.
Als een obligatie een verhouding van 45: 1 heeft, betekent dit dat de obligatie van $ 1000 gelijk is aan 45 aandelen van de onderliggende waarde. U kunt dit tarief zien als een percentage premie, zoals 5 procent. Deze premie betekent de belegger die converteert in aandelen tegen de marktprijs bij aankoop van de obligatie, plus een premie van 5%. Die marktprijs kan verschillen van de huidige prijs voor de onderliggende waarde.
Bedrijven zullen een gedwongen conversie uitvoeren om schulden te elimineren. In dit geval wordt obligaties omgezet in eigen vermogen. Na een gedwongen conversie zal het bedrijf extra aandelen uitgeven, waardoor de waarde van de aandelen die al op de markt zijn, wordt verwaterd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.