Definitie operationele kasstroomverhouding
De operationele kasstroomratio is een maatstaf voor hoe goed de kortlopende verplichtingen worden gedekt door de kasstromen die worden gegenereerd door de activiteiten van een bedrijf. De ratio kan helpen de liquiditeit van een bedrijf op korte termijn te meten. Het gebruik van de kasstroom in tegenstelling tot het netto-inkomen wordt beschouwd als een schonere of meer accurate maatstaf, aangezien inkomsten gemakkelijker kunnen worden gemanipuleerd.
De formule voor de operationele cashflowverhouding is
Operationele cashflowverhouding = Operationele cashflow Kortlopende verplichtingen \ text {Operationele cashflowverhouding} = \ frac {\ text {Operationele cashflow}} {\ text {Kortlopende verplichtingen}} Operationele cashflowverhouding = Kortlopende verplichtingen Operationele cashflow
Hoe de operationele cashflowverhouding te berekenen
De operationele kasstroomratio wordt berekend door de operationele kasstroom te delen door kortlopende verplichtingen.
01:24Bedrijfscashflow
Componenten van operationele cashflowverhouding
Een bedrijf genereert inkomsten, en van opbrengsten worden de kosten van verkochte goederen en andere bijbehorende bedrijfskosten, zoals advocatenkosten en hulpprogramma's, in mindering gebracht. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten is het contante equivalent van het netto-inkomen. Het is de kasstroom na aftrek van bedrijfskosten en vóór aanvang van nieuwe investeringen of financieringsactiviteiten.
Beleggers geven er de voorkeur aan om de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten te herzien boven het nettoresultaat, omdat er minder ruimte is om de resultaten te manipuleren. Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten en netto-inkomsten kunnen echter samen een goede indicatie geven van de kwaliteit van de inkomsten van een onderneming.
Kortlopende verplichtingen zijn alle schulden die binnen één boekjaar of bedrijfscyclus verschuldigd zijn, afhankelijk van welke langer is. Ze staan op de balans en worden doorgaans beschouwd als schulden die binnen een jaar moeten worden betaald.
Wat vertelt de operationele cashflowverhouding u?
De operationele cashflowverhouding is een maat voor het aantal keren dat een bedrijf huidige schulden kan afbetalen met contanten die binnen dezelfde periode zijn gegenereerd. Een hoog aantal, groter dan één, geeft aan dat een bedrijf in een periode meer geld heeft gegenereerd dan nodig is om zijn huidige verplichtingen af te lossen.
Een operationele cashflowratio van minder dan één geeft het tegenovergestelde aan - de onderneming heeft niet voldoende contanten gegenereerd om haar huidige verplichtingen te dekken. Voor beleggers en analisten kan een lage ratio betekenen dat de onderneming meer kapitaal nodig heeft.
Er kunnen echter veel interpretaties zijn en niet alle duiden op een slechte financiële gezondheid. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een project starten dat de kasstromen tijdelijk in gevaar brengt, maar in de toekomst veel beloning oplevert.
Belangrijkste leerpunten
- De operationele kasstroomratio is een maatstaf voor hoe goed de kortlopende verplichtingen worden gedekt door kasstromen uit bedrijfsactiviteiten.
- Een hoog aantal - groter dan één - geeft aan dat een bedrijf in een periode meer geld heeft gegenereerd dan nodig is om de huidige verplichtingen af te lossen.
- De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten heeft de voorkeur boven het nettoresultaat, omdat er minder ruimte is om de resultaten te manipuleren.
Voorbeeld van het gebruik van de operationele cashflowverhouding
Overweeg twee reuzen in de winkelruimte, Wal-Mart (NYSE: WMT) en Target (NYSE: TGT). Vanaf 27 februari 2019 hadden de twee kortlopende schulden van respectievelijk $ 77, 5 miljard en $ 17, 6 miljard, vanaf hun meest recente kwartaal. Gedurende de laatste 12 maanden had Wal-Mart $ 27, 8 miljard aan operationele cashflow gegenereerd, terwijl Target $ 6 miljard had gegenereerd.
De operationele cashflowverhouding voor Wal-Mart is 0, 36, of $ 27, 8 miljard verdeeld $ 77, 5 miljard. De operationele cashflowverhouding van Target komt uit op 0, 34 of $ 6 miljard gedeeld door $ 17, 6 miljard. De twee hebben vergelijkbare verhoudingen, wat betekent dat ze een vergelijkbare liquiditeit hebben. Dieper graven, vinden we dat de twee ook vergelijkbare stroomverhoudingen hebben, wat verder bevestigt dat ze inderdaad vergelijkbare liquiditeitsprofielen hebben.
Het verschil tussen de operationele cashflowverhouding en de huidige ratio
Zowel de operationele cashflowratio als de huidige ratio meten het vermogen van een bedrijf om schulden en verplichtingen op korte termijn te betalen. De operationele kasstroomratio gaat ervan uit dat de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten zal worden gebruikt om die huidige verplichtingen (dwz kortlopende verplichtingen) te betalen. De huidige ratio veronderstelt ondertussen dat vlottende activa zullen worden gebruikt.
Beperkingen bij het gebruik van de operationele cashflowverhouding
Hoewel niet zo gangbaar als bij het nettoresultaat, kunnen bedrijven de operationele cashflowratio's manipuleren. Sommige bedrijven houden afschrijvingskosten in mindering op de inkomsten, hoewel dit geen echte uitstroom van geld vertegenwoordigt. Afschrijvingskosten zijn een boekhoudkundige conventie die bedoeld is om de waarde van activa in de loop van de tijd af te schrijven. Als gevolg hiervan moeten bedrijven de afschrijvingen weer toevoegen aan de kasstroom uit operationele activiteiten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.