Termijncontracten versus futurescontracten: wat is het verschil?

Zowel forward- als futures-contracten houden de overeenkomst in om activa op een toekomstige datum te kopen en verkopen. Een termijncontract wordt echter aan het einde van het contract afgerekend, terwijl de afrekening voor een futures-contract dagelijks plaatsvindt.

Beide contracten hebben fundamenteel dezelfde functie, maar de specifieke details van elk zijn verschillend.

Belangrijkste leerpunten

• Zowel termijncontracten als futurescontracten omvatten de overeenkomst tussen twee partijen om een ​​actief tegen een bepaalde prijs op een bepaalde datum te kopen en verkopen.
• Een termijncontract is een private overeenkomst die aan het einde van de overeenkomst wordt afgehandeld.
• Een futures-contract wordt verhandeld op een beurs en wordt dagelijks afgerekend tot het einde van het contract.
• Het termijncontract wordt voornamelijk gebruikt door hedgers die de volatiliteit van de prijs van een actief willen verminderen, terwijl speculanten de voorkeur geven aan speculanten die wedden op waar de prijs naartoe gaat.

Termijncontracten

Het termijncontract is een overeenkomst tussen een koper en verkoper om een ​​actief op een toekomstige datum te verhandelen. De prijs van het actief wordt bepaald bij het opstellen van het contract. Termijncontracten hebben één afwikkelingsdatum - ze worden allemaal aan het einde van het contract afgewikkeld.

Deze contracten zijn private overeenkomsten tussen twee partijen, zodat ze niet op een beurs worden verhandeld. Vanwege de aard van het contract zijn ze niet zo rigide in hun algemene voorwaarden.

Veel hedgers gebruiken termijncontracten om de volatiliteit van de prijs van een actief te verminderen. Aangezien de voorwaarden van de overeenkomst worden vastgesteld wanneer het contract wordt uitgevoerd, is een termijncontract niet onderhevig aan prijsschommelingen. Dus als twee partijen akkoord gaan met de verkoop van 1000 korenaren elk voor $ 1 (voor een totaal van $ 1.000), kunnen de voorwaarden niet veranderen, zelfs niet als de prijs van maïs daalt tot 50 cent per oor. Het zorgt er ook voor dat levering van het actief, of, indien gespecificeerd, afwikkeling in contanten meestal plaatsvindt.

Vanwege de aard van deze contracten zijn forwards niet direct beschikbaar voor particuliere beleggers. De markt voor termijncontracten is vaak moeilijk te voorspellen. Dat komt omdat de overeenkomsten en hun gegevens over het algemeen worden bewaard tussen de koper en de verkoper en niet openbaar worden gemaakt. Omdat het particuliere overeenkomsten zijn, is er een hoog tegenpartijrisico. Dit betekent dat er een kans bestaat dat één partij in gebreke blijft.

Forward en Futures-contracten verklaren

Futures-contracten

Net als termijncontracten, omvatten futurescontracten de overeenkomst om een ​​actief op een toekomstige datum tegen een specifieke prijs te kopen en verkopen. Het futures-contract vertoont echter enkele verschillen met het termijncontract.

Ten eerste worden futures-contracten - ook wel futures genoemd - dagelijks tegen marktwaarde gewaardeerd, wat betekent dat dagelijkse wijzigingen dag tot dag worden afgewikkeld tot het einde van het contract. Bovendien kan een regeling voor futurescontracten over een reeks datums voorkomen.

Omdat ze op een beurs worden verhandeld, hebben ze clearinginstituten die de transacties garanderen. Dit verlaagt de kans op wanbetaling drastisch tot bijna nooit. Contracten zijn beschikbaar op beursindexen, grondstoffen en valuta's. De meest populaire troeven voor futurescontracten zijn gewassen zoals tarwe en maïs en olie en gas.

De markt voor futurescontracten is zeer liquide, waardoor beleggers de mogelijkheid hebben om te betreden en te verlaten wanneer zij daarvoor kiezen.

Deze contracten worden vaak gebruikt door speculanten, die wedden op de richting waarin de prijs van een actief zal bewegen, ze zijn meestal gesloten vóór de vervaldatum en levering gebeurt meestal nooit. In dit geval vindt meestal een contante afrekening plaats.