Termijnprijsdefinitie

Wat is een termijnprijs?

Termijnprijs is de vooraf bepaalde leveringsprijs voor een onderliggende grondstof, valuta of financieel actief zoals bepaald door de koper en de verkoper van het termijncontract, te betalen op een vooraf bepaalde datum in de toekomst. Bij het aangaan van een termijncontract maakt de termijnprijs de waarde van het contract nul, maar veranderingen in de prijs van de onderliggende waarde zorgen ervoor dat de termijn een positieve of negatieve waarde krijgt.

De termijnprijs wordt bepaald door de volgende formule:

Basisprincipes van Forward Price

De termijnprijs is gebaseerd op de huidige spotprijs van de onderliggende waarde, plus eventuele boekingskosten zoals rente, opslagkosten, gederfde rente of andere kosten of alternatieve kosten.

Hoewel het contract bij de aanvang geen intrinsieke waarde heeft, kan een contract na verloop van tijd waarde winnen of verliezen. Het compenseren van posities in een termijncontract is gelijk aan een zero-sum game. Als bijvoorbeeld een belegger een longpositie inneemt in een forward-overeenkomst voor varkensvlees en een andere belegger de shortpositie neemt, is elke winst in de longpositie gelijk aan de verliezen die de tweede belegger oploopt uit de shortpositie. Door aanvankelijk de waarde van het contract op nul te stellen, staan ​​beide partijen op gelijke voet bij het aangaan van het contract.

Belangrijkste leerpunten

• Termijnprijs is de prijs waartegen een verkoper een onderliggende waarde, financiële derivaat of valuta aan de koper van een termijncontract op een vooraf bepaalde datum levert.
• Het is grofweg gelijk aan de spotprijs plus bijbehorende transportkosten zoals opslagkosten, rentetarieven, etc.

Voorbeeld van prijsberekening vooruit

Wanneer het onderliggende actief in het termijncontract geen dividenden betaalt, kan de termijnprijs worden berekend met behulp van de volgende formule:

F = S xe ^ (rxt)

Waar:

F = de termijnprijs van het contract

S = de huidige spotprijs van de onderliggende waarde

e = de wiskundige irrationele constante benaderd met 2.7183

r = het risicovrije tarief dat van toepassing is op de looptijd van het termijncontract

t = de leverdatum in jaren

Stel bijvoorbeeld dat een effect momenteel wordt verhandeld tegen $ 100 per eenheid. Een belegger wil een termijncontract afsluiten dat over een jaar afloopt. De huidige jaarlijkse risicovrije rentevoet is 6%. Met behulp van de bovenstaande formule wordt de termijnprijs berekend als:

F = $ 100 xe ^ (0, 06 x 1) = $ 106, 18

Als er boekhoudkosten zijn, wordt dat toegevoegd aan de formule:

F = S xe ^ (r + q) t

Hier zijn q de boekingskosten.

Als de onderliggende waarde dividenden uitkeert gedurende de looptijd van het contract, is de formule voor de termijnprijs:

F = (S - D) xe ^ (rxt)

Hier is D gelijk aan de som van de contante waarde van elk dividend, gegeven als:

D = PV (d (1)) + PV (d (2)) + ... + PV (d (x)) = d (1) xe ^ - (rxt (1)) + d (2) xe ^ - (rxt (2)) + ... + d (x) xe ^ - (rxt (x))

Neem aan de hand van het bovenstaande voorbeeld aan dat het effect elke drie maanden een dividend van 50 cent uitbetaalt. Eerst wordt de contante waarde van elk dividend berekend als:

PV (d (1)) = $ 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 3/12) = $ 0, 494

PV (d (2)) = $ 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 6/12) = $ 0, 485

PV (d (3)) = $ 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 9/12) = $ 0, 447

PV (d (4)) = $ 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 12/12) = $ 0, 471

De som hiervan is $ 1.927. Dit bedrag wordt vervolgens aangesloten op de voor dividend gecorrigeerde termijnprijsformule:

F = ($ 100 - $ 1.927) xe ^ (0.06 x 1) = $ 104.14

01:39

Contract doorsturen

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Hoe Carry-kosten werken Cost-of-carry verwijst naar kosten die zijn gemaakt als gevolg van een investeringspositie, inclusief rente, opslag en verkoopkosten. meer Informatie over valutatermijncontracten Een valutatermijncontract is een speciaal type transactie in vreemde valuta. meer Inzicht in gedekte rentepariteit Gedekte rentepariteit verwijst naar een theoretische toestand waarin de relatie tussen rentetarieven en de contante en termijnvalutawaarden van twee landen in evenwicht zijn. De gedekte rentepariteit betekent dat er geen mogelijkheid is voor arbitrage met behulp van termijncontracten. meer Enterprise Value - EV Definitie Enterprise value (EV) is een maat voor de totale waarde van een bedrijf, vaak gebruikt als een uitgebreid alternatief voor kapitalisatie van de aandelenmarkt. EV neemt in zijn berekening de marktkapitalisatie van een bedrijf op, maar ook schulden op korte en lange termijn, evenals contanten op de balans van het bedrijf. meer Het Merton-modelanalysetool Het Merton-model is een analyse-instrument dat wordt gebruikt om het kredietrisico van de schulden van een onderneming te evalueren. Analisten en investeerders gebruiken het Merton-model om de financiële mogelijkheden van een bedrijf te begrijpen. meer Wat is fysieke levering "> Fysieke levering is een term in een optie- of futurescontract waarbij de werkelijke onderliggende waarde op een specifieke leverdatum moet worden geleverd. meer Partnerlinks