Franchise P / E

Wat is franchise P / E?

Franchise P / E (prijs-naar-winst) is de contante waarde van nieuwe zakelijke kansen die voor een bedrijf beschikbaar zijn. Bij elkaar opgeteld zijn de tastbare P / E van een onderneming (soms basis P / E genoemd) en franchise P / E gelijk aan de intrinsieke P / E. Franchise P / E is een functie van het overtollige rendement op die nieuwe investeringen (de franchisefactor) in verhouding tot de grootte van de mogelijkheid (de groeifactor).

Franchise P / E begrijpen

Franchise P / E wordt voornamelijk bepaald door de verschillen tussen het rendement op de nieuwe zakelijke mogelijkheid en de kosten van eigen vermogen. Bedrijven met hoge franchise P / E-ratio's zijn bedrijven die continu kunnen profiteren van de sterke punten van de onderneming. Hun franchisewaarde meet hun vermogen om in de loop van de tijd uit te breiden door investeringen die bovengemiddeld rendement bieden. Bedrijven die hun activawinst verhogen of hun winstmarge vergroten, zullen hun Franchise P / E en de waargenomen P / E-ratio verhogen.

De aandelenwaarde of marktwaarde van een onderneming is de som van de tastbare waarde en de franchisewaarde. Het opsplitsen van de P / E-ratio resulteert in twee belangrijke componenten, de tastbare P / E (de basis-P / E van een onderneming met constante winst) en de franchisefactor, die het rendement van nieuwe investeringen weergeeft. Franchise factor draagt ​​bij aan de P / E-ratio op dezelfde manier als franchisewaarde bijdraagt ​​aan de aandelenwaarde.

Belangrijkste leerpunten

• Franchise P / E is de potentiële groeifactor van een bedrijf. gebaseerd op toekomstige zakelijke kansen.
• Franchise P / E plus tastbare (statische) P / E is de intrinsieke P / E-waarde van een bedrijf.
• Hoge franchise P / E-waarden wijzen op een hoge mate van potentiële groei.

Franchise P / E berekenen

De formule voor franchise P / E is:

Waar

• Intrinsieke P / E : tastbare P / E + franchise P / E
• Tastbare P / E : de statische waarde van het bedrijf
• Franchise P / E : de groeewaarde van het bedrijf
• Franchise factor (FF) : bevat het vereiste rendement op nieuwe investeringen
• Groeifactor (G) : factoren in de contante waarde van het overtollige rendement van nieuwe investeringen

Deze kunnen verder worden aangepast:

• Intrinsieke leidende P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• Intrinsieke volgstand P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Franchise P / E gebruiken

Met behulp van de franchisefactor kan het effect op de koers-winstverhouding van een bedrijf (P / E-ratio) per groei van de eenheid in nieuwe investeringen worden berekend. Een franchisefactor van 3 zou bijvoorbeeld aangeven dat de P / E-ratio van een bedrijf met drie eenheden zou stijgen voor elke groei-eenheid van de boekwaarde van het bedrijf. De franchisefactor kan worden berekend als het product van jaarlijkse beleggingsrendementen boven het marktrendement en de duur van het rendement.

Een hogere omzetratio verhoogt de franchise P / E-ratio, een van de componenten van de intrinsieke P / E-waarde. Dit is volgens de Du Pont-analyse, die het rendement op het eigen vermogen opsplitst in drie basiscomponenten: nettowinstmarge, omzet van activa en de equity multiplier.

We kunnen dus de DuPont-vergelijking gebruiken:

• ROE (↑) = NI / E = NI / omzet * omzet / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• Intrinsieke P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = intrinsieke P / E (↑)

En wanneer bedrijven meer dividenden uitkeren, neemt de intrinsieke P / E-waarde van een bedrijf af:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• Intrinsieke P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = intrinsieke P / E (↓)

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

De DuPont-analyse gebruiken om de ROE van een bedrijf te beoordelen De DuPont-analyse is een raamwerk voor het analyseren van fundamentele prestaties die populair zijn bij DuPont Corporation. DuPont-analyse is een nuttige techniek die wordt gebruikt om de verschillende drivers van rendement op eigen vermogen (ROE) te ontleden. meer Wat de prijs / boek-verhouding - P / B-ratio u vertelt "> Bedrijven gebruiken de prijs / boek-verhouding (P / B-ratio) om de markt van een onderneming te vergelijken met de boekwaarde en wordt bepaald door de prijs per aandeel te delen door boekwaarde per aandeel meer Asset Turnover Ratio Asset omzet ratio meet de waarde van de omzet of inkomsten van een bedrijf ten opzichte van de waarde van zijn activa meer Hoe de Leverage Ratio werkt Een leverage ratio is een van de verschillende financiële metingen die kijken naar hoe veel kapitaal komt in de vorm van schuld, of dat beoordeelt het vermogen van een bedrijf om aan financiële verplichtingen te voldoen meer Equity Multiplier Definitie Equity Multiplier is een financiële hefboomratio die het deel van de bedrijfsactiva meet dat wordt gefinancierd door het eigen vermogen van de aandeelhouders. Model - DDM Het dividendkortingsmodel (DDM) is een systeem voor het evalueren van een aandeel door voorspelde dividenden te gebruiken en deze terug te keren naar de huidige waarde.