Gratis cashflow naar verkoop
Vrije kasstroom naar verkoop is een prestatieverhouding die de operationele kasstromen meet na aftrek van investeringen ten opzichte van de omzet. Vrije kasstromen (FCF) zijn een belangrijke maatstaf bij het beoordelen van de financiële toestand van een bedrijf en het bepalen van de intrinsieke waardering. FCF / verkoop wordt in de loop van de tijd bijgehouden en vergeleken met collega's om intern meer informatie te verstrekken aan management en externe investeerders.
Inzicht in de vrije kasstroom naar de verkoop
Hoewel er kleine verschillen kunnen zijn in de manier waarop bedrijven de vrije kasstromen berekenen, wordt FCF over het algemeen berekend als operationele kasstromen (OCF) minus kapitaaluitgaven. Investeringen zijn elk jaar nodig om een minimale activabasis te behouden en een basis te leggen voor toekomstige groei. Wanneer OCF dit type herinvestering in het bedrijf overschrijdt, genereert het bedrijf FCF. FCF is op zijn beurt van cruciaal belang voor het bedrijf en zijn aandeelhouders, omdat deze contant geld kan worden gebruikt om hogere dividenden te betalen, aandelen terug te kopen om uitstaande aandelen te verminderen (wat leidt tot hogere EPS, al het andere gelijk), of een ander bedrijf overnemen om de groeivooruitzichten te verbeteren voor het bedrijf. Hoe een bedrijf met FCF omgaat, maakt deel uit van haar kapitaalallocatiebeleid.
Het hebben van FCF is natuurlijk wenselijk, maar het bedrag moet in context worden geplaatst. Dit is hoe de vrije cashflow-tot-verkoop ratio nuttig is. Het is duidelijk dat een hogere FCF / omzet beter is dan een lagere, omdat dit duidt op een groter vermogen van een bedrijf om omzet te veranderen in wat echt belangrijk is - contant geld. Maar trendobservatie en peer-vergelijking bieden aanwijzingen over het concurrentievermogen op de markt. Als het bedrijf bijvoorbeeld opmerkt dat FCF / omzet is gedaald, zal het de componenten van OCF analyseren en de investeringsuitgaven herzien om de ratio te verhogen. Als het bedrijf een verbeterende trend ziet, maar constateert dat de ratio achterblijft bij het sectorgemiddelde, zal het management worden aangemoedigd om wegen te verkennen om de kloof te dichten.
Opgemerkt moet worden dat de vrije kasstromen naar verkoop over voldoende periodes moeten worden gevolgd om rekening te houden met korte periodes waarin een bedrijf zware investeringen doet voor toekomstige groei. Met andere woorden, lage of negatieve FCF / verkopen hoeven niet noodzakelijkerwijs te betekenen dat een bedrijf zakelijke uitdagingen ondervindt. In plaats daarvan kan het erop wijzen dat het midden in een periode van aanzienlijke kapitaalinvesteringen zit om in de toekomst aan de verwachte hogere vraag naar zijn producten te voldoen. De verhouding kan een jaar of twee worden onderdrukt, maar dan terugkeren naar de trendlijn op langere termijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.