Futures Commission Merchant - FCM
Een handelaar in futures-commissies (FCM) speelt een essentiële rol om klanten in staat te stellen deel te nemen aan de futures-markten. Een FCM is een persoon of organisatie die betrokken is bij het aanvragen of accepteren van koop- of verkooporders voor futures of opties op futures in ruil voor betaling van geld (commissie) of andere activa van klanten. Een FCM is ook verantwoordelijk voor het verzamelen van marge bij klanten. De FCM is ook verantwoordelijk voor de levering van activa nadat het futures-contract is verlopen.
In Europa zijn FCM's analoog aan clearingleden van de futures-markt.
Belangrijkste leerpunten
- Een Futures Commission Merchant (FCM) vraagt en accepteert handel voor toekomstige contracten met klanten.
- De FCM is ook verantwoordelijk voor het verzamelen van marges van klanten en voor de levering van activa of contanten, volgens de in het contract vastgelegde voorwaarden.
- Een FCM moet geregistreerd zijn bij de National Futures Association (NFA) en moet zijn geaccrediteerd door de Commodities and Futures Trading Commission (CFTC).
Basisprincipes van Futures Commission Merchant (FCM)
FCM's moeten geregistreerd zijn bij de National Futures Association (NFA). Dit is vereist tenzij de persoon alleen transacties uitvoert voor zichzelf, zijn bedrijf of de aan hem gelieerde bedrijven, topfunctionarissen of directeuren; of als de persoon een niet-Amerikaanse ingezetene of onderneming is met alleen niet-Amerikaanse klanten en hij, zij of de onderneming alle transacties indient voor clearing aan een FCM.
Een FCM kan een clearing member firm zijn van een of meer beurzen (een "clearing FCM") of een niet-clearing member firm (een "non-clearing FCM"). Clearing FCM's moeten substantiële deposito's aanhouden bij het clearing house van elke beurs waarvan zij lid is. Een niet-clearing FCM moet de transacties van zijn klanten laten clearen door een clearing FCM.
Bovendien moeten FCM's ook voldoen aan de richtlijnen van Commodity Futures Trading Commission (CFTC):
- Scheiding van klantfondsen van de FCM's-fondsen
- Behoud van minimaal $ 1.000.000 aan aangepast netto kapitaal
- Rapportage, administratie en supervisie van werknemers en gelieerde makelaars
- Maandelijkse indiening van financiële rapporten bij de CFTC.
Een handelaar in een futures-commissie kan futures-contractorders afhandelen en krediet verlenen aan klanten die dergelijke posities willen aangaan. Deze omvatten veel van de makelaars waarmee beleggers in de futures-markten omgaan.
Als een klant een futures-contract wil kopen (of verkopen), neemt hij of zij contact op met een FCM die optreedt als tussenpersoon door het contract namens de klant te kopen (of verkopen). Dit is vergelijkbaar met wat een effectenmakelaar met aandelen doet. Op de vervaldag of de leverdatum zorgt de FCM er ook voor dat het contract wordt nagekomen en dat de goederen of contanten aan de klant worden geleverd.
FCM's stellen onder andere boeren en bedrijven (commercials genoemd) in staat hun risico's af te dekken en klanten toegang te bieden tot beurzen en clearinghouses. Dit kunnen dochterondernemingen zijn van grotere financiële ondernemingen of kleinere, onafhankelijke ondernemingen. De laatste jaren, en vooral sinds de inwerkingtreding van de Dodd-Frank-wetgeving in 2010, is het aantal FCM's, met name kleine onafhankelijken, echter gedaald als gevolg van de regeldruk.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.