GDX: Market Vectors Gold Miners ETF

Het Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX) exchange-traded fund (ETF) is het meest liquide middel voor beleggers en handelaren om blootstelling aan goudmijnwerkers te verwerven. De ETF werd in 2006 opgericht door Van Eck Global, te midden van de bullmarkt van goud, omdat effecten werden gecreëerd om de eetlust van beleggers in edele metalen te stillen.

Sinds zijn oprichting is GDX met 55% gedaald. Goud is met 81% gestegen over dezelfde periode. Dit is ongebruikelijk, gezien het feit dat de inkomsten en inkomsten van goudzoekers gebonden zijn aan goudprijzen. De divergentie is echter te wijten aan het feit dat de managementteams van goudmijnbouwers de productie verlagen net zoals de prijzen stegen en de activiteiten uitbreiden net zoals de goudprijzen piekten. Dit wanbeheer heeft voor veel goudmijnstieren tot frustratie geleid.

GDX volgt de prestaties van de NYSE ARCA Gold Miners Index. Het bezit onder meer de meeste grote goudmijnbouwers die in de Verenigde Staten en Canada zijn genoteerd. Enkele van de grootste bedrijven van de ETF zijn Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. (SLW) en Agnico Eagle Mines Limited (AEM). De index is marktgewogen, wat betekent dat grotere bedrijven meer vertegenwoordiging krijgen.

Kenmerken

GDX wordt beheerd door Van Eck Global, die aanpassingen doorvoert op basis van wijzigingen in de NYSE ARCA Gold Miners Index. GDX heeft een zeer lage kostenratio van 0, 53%. Bovendien worden de aandelen verhandeld op de New York Stock Exchange. In de afgelopen jaren is de publieke belangstelling voor goud en goudmijnwerkers gegroeid vanwege zorgen over het monetaire beleid. In overeenstemming met deze toegenomen interesse is het volume gestaag gestegen.

Geschiktheid en aanbeveling

GDX is bijzonder riskant. Beleggers moeten rekening houden met de goudprijzen en de mijnindustrie. Zoals de levensduurprestaties laten zien, betekent een stijgende goudprijs niet noodzakelijk dat GDX ook zal stijgen. Een dalende goudprijs zorgt echter zeker voor een daling van de GDX. In de juiste omgeving kan GDX beleggers echter spectaculaire rendementen opleveren. Van oktober 2008 tot mei 2011 steeg GDX met bijna 300% terwijl goud in dezelfde periode 150% steeg.

Om deze redenen wordt GDX als speculatief beschouwd en is het geschikt voor geavanceerde beleggers die vertrouwd zijn met het risico. De ultieme bestuurder van de prijs van GDX is inkomsten uit goudmijnwerkers. Op de korte termijn is de grootste variabele die van invloed is op de winst de goudprijs. Het bepalen van de prijs van goud is notoir moeilijk vanwege het gebrek aan cashflow en emotioneel gedreven kopen en verkopen.

Goudprijzen doen het meestal het beste in omgevingen waar de financiële stabiliteit afneemt, de inflatie toeneemt en de rentetarieven dalen. Wanneer de financiële stabiliteit afneemt, verliezen mensen het vertrouwen in opbrengstgenererende financiële activa, in plaats van de veiligheid van goud te bevorderen, dat al eeuwen wordt gebruikt als waardeopslag. Inflatiedruk tast de waarde van valuta's aan, waardoor de aantrekkelijkheid van harde activa zoals goud wordt vergroot. Aangezien goud geen inkomsten genereert, wordt het minder wenselijk wanneer de rentevoeten hoog zijn. Dalende rentetarieven zijn dus een positieve wind in de rug voor goudprijzen.

Aangezien goudmijnwerkers goud uit de aarde halen, stijgen hun aandelenkoersen in deze omstandigheden naarmate de markt kortingen hogere toekomstige kasstromen. Goudmijnwerkers worden ingezet tegen goudprijzen, omdat ze vaste kosten hebben om goud te winnen. Goudmijnwerker X kan bijvoorbeeld in totaal $ 800 kosten om één ons goud uit te graven. Als de goudprijs stijgt van $ 1.000 per ounce tot $ 1.200 per ounce, dan zou de winst van de goudmijnwerker verdubbelen, ook al is de goudprijs slechts 20% hoger. Daarom, wanneer iemand erg bullish is over goud, kan hij in mijnwerkers investeren om van deze hefboomwerking te profiteren.

Deze ETF is het meest geschikt voor handelaren of beleggers die optimistisch zijn over goud of die inflatie vrezen of een toekomstige financiële crisis. In deze omstandigheden is GDX naar verwachting een van de weinige activaklassen die aan waarde wint.