De geldmarkt leren kennen

De kans is groot dat je de term eerder hebt gehoord, maar wat is precies de geldmarkt? Het is de georganiseerde uitwisseling waarop deelnemers grote bedragen kunnen lenen en lenen voor een periode van één jaar of minder. Hoewel het een uiterst efficiënte arena is voor bedrijven, overheden, banken en andere grote instellingen om geld af te handelen, biedt de geldmarkt ook een belangrijke service aan particulieren die kleinere bedragen willen beleggen terwijl ze genieten van de beste liquiditeit en veiligheid die er is.

Hier kijken we naar enkele van de meest populaire soorten geldmarktinstrumenten en de voordelen die ze individuele beleggers bieden.

Belangrijkste leerpunten

• De geldmarkt is de georganiseerde uitwisseling waar deelnemers grote bedragen lenen en lenen voor een jaar of minder.
• Beleggers worden aangetrokken door kortlopende geldmarktinstrumenten vanwege superieure veiligheid en liquiditeit.
• Kortetermijnbeleggingspools omvatten geldmarktbeleggingsfondsen, lokale overheidsinvesteringspools en kortetermijnbeleggingsfondsen van banktrustafdelingen.
• Geldmarkt beleggingsfondsen zijn het meest toegankelijk voor particulieren.
• Treasury-rekeningen worden regelmatig uitgegeven door de US Treasury om eerdere T-bill-problemen te herfinancieren die volwassen worden en om tekorten van de federale overheid te helpen financieren.

Doel van de geldmarkt

Individuen beleggen in de geldmarkt om vrijwel dezelfde reden dat een bedrijf of overheid geld leent of leent op de geldmarkt: het hebben van fondsen valt soms niet samen met de behoefte eraan. Als u bijvoorbeeld ontdekt dat u een bepaalde som geld heeft die u niet onmiddellijk nodig hebt - bijvoorbeeld om schulden af ​​te lossen -, kunt u ervoor kiezen om die fondsen tijdelijk te beleggen totdat u ze nodig hebt om op langere termijn te beleggen of een aankoop te doen . Als u besluit deze fondsen in contanten te houden, is de alternatieve kost die u maakt de rente die u zou hebben ontvangen door uw fondsen te beleggen. Als u uw geld uiteindelijk in de geldmarkt belegt, kunt u deze rente snel en gemakkelijk veiligstellen.

Uw geld contant houden betekent dat u geen rente verdient. Maar als u uw geld uiteindelijk in de geldmarkt belegt, kunt u deze rente gemakkelijk en snel veiligstellen.

De belangrijkste kenmerken die een belegger aantrekken voor kortlopende geldmarktinstrumenten zijn superieure veiligheid en liquiditeit. Geldmarktinstrumenten hebben looptijden die variëren van één dag tot een jaar, hoewel ze meestal drie maanden of minder zijn. Omdat deze investeringen gepaard gaan met massale en actief verhandelde secundaire markten, kunt u ze bijna altijd vóór de vervaldag verkopen, zij het tegen de prijs van het afzien van de rente die u zou hebben verkregen door ze tot de vervaldag aan te houden.

De secundaire geldmarkt heeft geen centrale locatie. Wat de geldmarkt het dichtst bij een fysieke aanwezigheid bevindt, is een willekeurige associatie met de stad New York, ook al is de geldmarkt overal bereikbaar via telefoon of internet. De meeste individuele beleggers nemen deel aan de geldmarkt met de hulp - en ervaring - van hun financieel adviseur, accountant of bankinstelling.

Soorten geldmarktinstrumenten

Er is een groot aantal financiële instrumenten gecreëerd ten behoeve van leningen en leningen op korte termijn. Veel van deze geldmarktinstrumenten zijn vrij gespecialiseerd en worden doorgaans alleen verhandeld door mensen met een grondige kennis van de geldmarkt, zoals banken en grote financiële instellingen. Enkele voorbeelden van deze gespecialiseerde instrumenten zijn federale fondsen, het kortingsvenster, verhandelbare depositocertificaten (NCD's), eurodollar-termijndeposito's, terugkoopovereenkomsten, door de overheid gesponsorde enterprise-effecten, aandelen in geldmarktinstrumenten, futurescontracten, futuresopties en swaps.

Afgezien van deze gespecialiseerde instrumenten op de geldmarkt zijn de beleggingsvehikels waarmee individuele beleggers meer bekend zijn, zoals kortetermijninvesteringspools (STIP's) en geldmarktfondsen, schatkistpapier, kortlopende gemeentelijke effecten, handelspapier, en bankaccepten. Hier gaan we dieper in op STIP's, geldmarktfondsen en schatkistpapier.

Kortetermijnbeleggingspools en geldmarktfondsen

Kortetermijninvesteringspools (STIP's) omvatten beleggingsfondsen voor geldmarkten, investeringspools van de lokale overheid en kortetermijninvesteringsfondsen van bankafdelingen. Alle STIP's worden verkocht als aandelen in zeer grote pools van geldmarktinstrumenten, waaronder een of meer van de hierboven genoemde geldmarktinstrumenten. Met andere woorden, STIP's zijn een handig middel om verschillende geldmarktproducten samen te voegen tot één product, net zoals een aandelen- of vastrentend beleggingsfonds een verscheidenheid aan aandelen, obligaties, enzovoort samenbrengt. STIP's maken gespecialiseerde geldmarktinstrumenten toegankelijk voor individuele beleggers zonder een grondige kennis van de verschillende instrumenten in de pool. STIP's verlichten ook de grote minimale investeringsbedragen die nodig zijn om de meeste geldmarktinstrumenten te kopen, die over het algemeen gelijk zijn aan of hoger zijn dan $ 100.000.

Van de drie belangrijkste soorten STIP's zijn beleggingsfondsen voor de geldmarkt het meest toegankelijk voor particulieren. Deze fondsen worden aangeboden door beursvennootschappen en beleggingsfondsen, die aandelen in deze fondsen verkopen aan hun individuele, zakelijke en institutionele beleggers. Kortetermijnbeleggingsfondsen worden beheerd door bank trustafdelingen voor hun verschillende trustrekeningen. Investeringspools van lokale overheden worden ingesteld door nationale overheden namens hun lokale overheden, waardoor beleggers aandelen van lokale investeringsfondsen kunnen kopen.

Belastbare fondsen en belastingvrije fondsen

Geldmarkt beleggingsfondsen zijn verder onderverdeeld in twee categorieën: Belastbare fondsen en belastingvrije fondsen. Belastbare fondsen plaatsen beleggingen in effecten zoals schatkistpapier en handelspapieren die rentebaten betalen die onderworpen zijn aan federale belasting zodra deze aan de koper van het fonds wordt betaald. Belastingvrije fondsen beleggen in effecten uitgegeven door nationale en lokale overheden die zijn vrijgesteld van federale belastingen. Deze twee categorieën geldmarktfondsen bieden verschillende groeipatronen, die elk verschillende soorten beleggers aantrekken.

Schatkistpapier

Schatkistpapier - algemeen bekend als T-biljet - zijn kortlopende effecten uitgegeven door de US Treasury op een regelmatige basis om eerdere T-biljetkwesties die vervallen te herfinancieren en om tekorten van de federale overheid te helpen financieren. Van alle geldmarktinstrumenten hebben T-facturen de grootste uitstaande totale dollarwaarde - een bedrag dat vanaf begin 2019 $ 2, 6 biljoen overschreed. Naast het plannen van de reguliere verkoop van T-Bills, verkoopt de Schatkist ook instrumenten die cashmanagementrekeningen worden genoemd op onregelmatige basis, door de verkoop te openen van rekeningen die op dezelfde datum vervallen als een openstaande uitgifte van rekeningen.

Toen T-facturen aanvankelijk werden bedacht, kregen ze uitsluitend een looptijd van drie maanden. Rekeningen met looptijden van zes maanden en een jaar werden vervolgens toegevoegd. Drie en zes maanden facturen worden verkocht in de reguliere wekelijkse veilingen, en elke vier weken vindt er een nieuwe factuurveiling plaats voor de verkoop van een jaarrekeningen.

T-facturen worden via het commerciële boekhoudsysteem verkocht aan grote investeerders en instellingen, die deze facturen vervolgens distribueren naar hun eigen klanten, waaronder individuele investeerders. Een alternatief is Treasury Direct, dat wordt beheerd als een niet-concurrerend holdingsysteem dat is ontworpen voor kleine beleggers die van plan zijn hun effecten tot het einde van de looptijd aan te houden. Individuele bieders op Treasury Direct hebben hun eigendom rechtstreeks geregistreerd op girale rekeningen bij het Department of the Treasury. Als een belegger T-facturen koopt via het Treasury Direct-systeem en deze vóór de vervaldatum wenst te verkopen, moet hij of zij deze overboeken naar het commerciële boekhoudsysteem. De overdracht kan alleen worden geregeld via een bewaarinstelling die een rekening heeft bij een Federal Reserve Bank - de persoon die de overdracht uitvoert, moet de toepasselijke overdrachtskosten betalen.

Geldmarktrekeningen

We kunnen niet over de geldmarkt schrijven zonder een beetje tijd te besteden aan geldmarktrekeningen. Dit zijn depositorekeningen, net als cheques en traditionele spaarrekeningen die zijn verzekerd door de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), en verschillen van geldmarktfondsen. Ze kunnen de rekeninghouder enkele controlerende accountachtige rechten geven, zoals de mogelijkheid om cheques te schrijven en / of bankkaarttransacties. Maar ze fungeren als een spaarrekening met een minimale saldovereiste en een beperkt aantal opnames. Federale voorschriften beperken het aantal debetverrichtingen voor dit soort rekening tot zes per maand. Voor alles daarboven wordt meestal een vergoeding in rekening gebracht. Rekeninghouders verdienen ook rente. Omdat veel accounts een minimale saldovereiste hebben, is het rendement meestal hoger dan een normale spaarrekening.

Geldmarktrekeningen zijn veilige beleggingen met een laag risico. Ze zijn over het algemeen een goede plek om uw geld te plaatsen, vooral als u onmiddellijk toegang nodig hebt terwijl u rente verzamelt. Instellingen bieden hogere rentetarieven omdat ze het geld op geldmarktrekeningen gebruiken om te beleggen in kortlopende activa met kortlopende looptijden, zoals hierboven vermeld.

Het komt neer op

Wanneer een individuele belegger een portefeuille van financiële instrumenten en effecten opbouwt, wijst hij doorgaans een bepaald percentage fondsen toe aan het veiligste en meest liquide voertuig dat beschikbaar is: Cash. Deze contante component kan op hun beleggingsrekening staan ​​in puur liquide fondsen, net zoals bij een bankspaar- of bankrekening. Beleggers zijn echter veel beter in staat om de contante component van hun portefeuilles op de geldmarkt te plaatsen, die rentebaten biedt terwijl de veiligheid en liquiditeit van contanten behouden blijven. Veel geldmarktinstrumenten zijn beschikbaar voor beleggers, meestal via goed gespreide geldmarktfondsen. Als beleggers bereid zijn het alleen te doen, zijn er andere investeringsmogelijkheden op de geldmarkt, met name bij het kopen van T-facturen via Treasury Direct.