Wereldwijde macrostrategie
Een wereldwijde macrostrategie is een hedgefonds- of beleggingsfondsstrategie die zijn belangen voornamelijk baseert op de algemene economische en politieke opvattingen van verschillende landen of hun macro-economische principes. Deelnemingen kunnen long- en shortposities zijn op verschillende aandelen-, vastrentende, valuta-, grondstoffen- en futuresmarkten.
Als een manager bijvoorbeeld denkt dat de Verenigde Staten een recessie tegemoet gaan, kan hij aandelen en futurescontracten short verkopen op belangrijke Amerikaanse indices of de Amerikaanse dollar. Hij ziet ook een grote kans voor groei in Singapore, door longposities in de activa van dat land te nemen.
Wereldwijde macrofondsen worden normaal actief beheerd, wat betekent dat ze een hogere investeringsdrempel en hogere vergoedingen hebben.
Hoe de wereldwijde macro-strategieën werken
Wereldwijde macrofondsen bouwen portefeuilles op rond voorspellingen en projecties van grootschalige evenementen op landelijke, continentale en wereldwijde schaal, door opportunistische beleggingsstrategieën te implementeren om te profiteren van macro-economische en geopolitieke trends. Wereldwijde macro-strategen maken voorspellingen en analyseren trends waarbij factoren betrokken zijn, zoals:
- Rentetarieven
- Politiek
- Binnenlands en buitenlands beleid
- Internationale handel
- Valuta wisselkoersen
- Andere factoren
Wereldwijde macrofondsen worden beschouwd als een van de minst beperkte fondsen, omdat ze over het algemeen elk soort handel plaatsen die ze kiezen met behulp van bijna elk type effect.
Soorten globale macrostrategie
Wereldwijde macrofondsen gebruiken over het algemeen een combinatie van valuta-, rentevoet- en aandelenindexgebaseerde handelsstrategieën. Binnen de context van valutastrategieën zoeken de fondsen doorgaans naar kansen op basis van de relatieve sterkte van de ene valuta ten opzichte van de andere. Fondsen volgen en projecteren wereldwijd economisch en monetair beleid en voeren valutatransacties met een grote hefboomwerking met behulp van futures, forwards, opties en contante transacties.
Rentestrategieën beleggen meestal in overheidsschuld, waarbij zowel gerichte weddenschappen als relatieve waardetransacties worden gedaan. Een fondsbeheerder concentreert zich over het algemeen op het monetaire beleid, de economie en de politieke situatie. Sommige van de voertuigen die ze in deze strategie kunnen kiezen, zijn onder andere US Treasury en Europese schuldinstrumenten. Ze kunnen ook beleggen in overheidsschuld van andere ontwikkelde en opkomende landen.
Aandelen- of aandelenindexhandel volgens een wereldwijde macrostrategie analyseert de aandelen- of grondstoffenindex van een specifiek land met behulp van futures, opties en exchange-traded funds (ETF's). Fondsbeheerders proberen over het algemeen portefeuilles te maken die beter presteren dan de index in omgevingen met een lagere rente. Ze richten zich voornamelijk op liquide activa die gemakkelijk kunnen worden verhandeld als er onzekerheid bestaat. Deze activa brengen alleen marktrisico's met zich mee, die worden verwacht. Dit betekent dat er geen andere risico's zijn - liquiditeits- of kredietrisico's -. Bepaalde wereldwijde macrofondsen maken gebruik van strategieën die alleen op opkomende markten zijn gericht.
Algemene soorten wereldwijde macrofondsen
Er zijn verschillende algemene mondiale macrofondsen die er zijn, waarvan de meeste gericht zijn op winst op systeem- en marktrisicofactoren. Discretionaire wereldwijde macrofondsen bouwen portefeuilles op activaklasse-niveau op basis van een overzicht op wereldniveau. Dit type mondiaal macrofonds wordt als het meest flexibel beschouwd, omdat managers lang of kort kunnen gaan met elk type activum waar ook ter wereld.
Commodity trading advisor (CTA), wereldwijde macrofondsen gebruiken verschillende beleggingsproducten, maar in plaats van portefeuilles te creëren op basis van weergaven op topniveau, gebruiken deze fondsen prijsgebaseerde en trendvolgende algoritmen om portefeuilles te helpen opbouwen en de transacties van het fonds uit te voeren.
Systematische wereldwijde macrofondsen gebruiken fundamentele analyse om portefeuilles samen te stellen en transacties uit te voeren met behulp van algoritmen. Dit type fonds is in wezen een hybride van discretionaire wereldwijde macro- en CTA-fondsen.
Belangrijkste leerpunten
- Een mondiale macrostrategie baseert haar belangen op de economie en politiek van verschillende landen of hun macro-economische principes.
- Deze strategie wordt voornamelijk gebruikt door hedgefondsen en beleggingsfondsen.
- De drie soorten wereldwijde macro-strategieën zijn valutagerelateerd, rentegerelateerd en aandelen- of aandelenindexgerelateerd.
- Fondstypes omvatten discretionaire wereldwijde macrofondsen, commodity trading advisor wereldwijde macrofondsen en systemische wereldwijde macrofondsen.
Wereldwijde Macro Hedge Funds
Deze fondsen worden over het algemeen actief beheerd. Zoals hierboven opgemerkt, proberen ze te profiteren van brede veranderingen die het gevolg zijn van zowel politieke als economische factoren. Ze kunnen behoorlijk gediversifieerd zijn en blootstelling bieden aan verschillende activa en instrumenten. Omdat ze actief worden beheerd, kunnen beleggers hogere beleggingsdrempels en hogere kosten verwachten die aan deze fondsen zijn gekoppeld.
Institutional Investor heeft zijn Hedge Fund Industry Award-genomineerden voor 2019 bekendgemaakt, waaronder enkele wereldwijde macrofondsen. Het in New York gevestigde Element Capital Management, meldde het rapport, sprong 17, 3% sinds 2018. Onder Jeffrey Talpins maakt het fonds gebruik van een multi-proces beleggingsbenadering door macro-fundamentele, systematische en relatieve waardeanalyse te combineren.
Vanaf november 2018 had Element Capital Management $ 55, 88 miljard aan beheerd vermogen.
Bridgewater Assets is een andere naam die door de publicatie wordt aangehaald en een sprong van 14, 6% boekt in zijn Pure Alpha-strategie. Het bedrijf rapporteerde $ 124, 7 miljard aan beheerd vermogen vanaf 2018.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.