GOOG of GOOGL: welke voorraad koopt u? (GOOG, GOOGL)

Er zijn twee ticker-symbolen voor Alphabet Inc. op de NASDAQ-beurs: GOOG en GOOGL. Er is weinig prijsverschil tussen de twee - vanaf 15 februari 2019 was het respectievelijk $ 1, 113, 65 versus $ 1, 119, 63 - wat geeft nog?

Het korte antwoord is een aandelensplitsing, maar een langer antwoord is een poging van de mede-oprichters van Google, Sergey Brin en Larry Page, samen met bedrijfsvoorzitter Eric Schmidt, om zoveel mogelijk controle over het bedrijf te behouden.

De twee tickers vertegenwoordigen twee verschillende aandelenklassen: A (GOOGL) en C (GOOG). De aandelen B zijn eigendom van insiders en worden niet verhandeld op de openbare markten. Het zijn die B-aandelen die nog steeds in het bezit zijn van Brin, Page, Schmidt en enkele andere bestuurders.

In 2015 heeft Google een bedrijfsstructuur opgezet onder een nieuwe holding en naam genaamd Alphabet.

Klasse ongelijkheden

Google splitste zijn aandelen in april 2014, waardoor de A- en C-aandelen werden gecreëerd. Net als elke andere een-op-een-splitsing verdubbelde het aantal aandelen en daalde de prijs met de helft. Er is echter een cruciaal verschil. A-aandelen krijgen één stem, C-aandelen krijgen geen stemmen en B-aandelen krijgen 10 stemmen. Iedereen die ten tijde van de splitsing A-aandelen had, ontving een gelijk aantal C-aandelen, maar zijn stemrecht nam niet toe. (Lees meer over wat er gebeurt als uw voorraad splitst.)

Met 298, 3 miljoen uitstaande A-aandelen en 47 miljoen B-aandelen, betekent dit dat de B-aandeelhouders 470 miljoen stemmen of 61% van de stemmen ontvangen. Dus als u op de aandeelhoudersvergadering wilt stemmen, koop dan de A-aandelen. Ze handelen met een lichte premie, wat aantoont dat de markt enige waarde hecht aan stemvermogen. Zie het verschil in de onderstaande tabel:

Merk op dat de A-aandelen consequent tegen een premie worden verhandeld op de C-aandelen. Het verschil is niet groot - hoogstens 2% - maar het is er wel. Google is van plan C-aandelen te blijven uitgeven om acquisities te financieren en werknemers te belonen, dus het is verre van duidelijk of de markt de C-aandelen de komende jaren met grotere kortingen zal prijzen of gewoon in het huidige verschil op een paar procentpunten zal bakken.

Klasse C

Er was een wending die gepaard ging met het bezit van de C-aandelen. Gedeeltelijk om de bezwaren van sommige aandeelhouders tegen de oorspronkelijke splitsing te verzachten, beloofde Google de aandeelhouders van categorie C te compenseren als de prijs van hun aandelen een jaar na de splitsing meer dan 1% onder de aandelen A zou dalen. Hoewel het verschil niet groot is, bestond het wel.

Hoe zit het met de aandelen B ">> Securities and Exchange Commission (SEC) deponeringen toonden aan dat Brin tegen het einde van april 2015 in totaal 48.998 aandelen B heeft geconverteerd in aandelen A. Dit verminderde zijn stemcontrole enigszins van het bedrijf.

Het resultaat is dat Google beleggers in staat stelt een zeer groot deel van het eigen vermogen te kopen. Controle van het bedrijf, echter, niet zo veel. Sommige beleggers zijn bereid dat te accepteren omdat Google, zoals Apple Inc. (AAPL) en Facebook Inc. (FB), een gokje wagen op zijn oprichters en leidinggevenden. Andere bedrijven kunnen ook zo zijn, maar in Silicon Valley is het vooral opvallend omdat zoveel bedrijven gebaseerd zijn op het grote idee van één persoon.

Niet elke belegger zal echter zo optimistisch zijn. Er zijn zeker velen die sommige van Google's grotere ondernemingen - de investering in SpaceX, auto's zonder bestuurder - zien als een afleiding van haar kernactiviteiten op het gebied van zoeken en adverteren die de inkomsten en reputatie van het bedrijf aandrijft. (Zie voor meer informatie: Hoe de zelfrijdende auto van Google alles zal veranderen.)

Wat is het verschil tussen GOOG en GOOGL?

Het komt neer op

Er is absoluut een verschil tussen de prijs van de twee soorten Google-aandelen die u kunt kopen, hoewel het relatief klein is. Als u belangrijk vindt om te stemmen op de aandeelhoudersvergadering, streef dan naar de A-aandelen.