Is goud op de lange termijn een goede investering geweest?

Bij het evalueren van de prestaties van goud als belegging op de lange termijn, hangt het echt af van de geanalyseerde periode.

Goud heeft bijvoorbeeld gedurende een periode van 45 jaar beter gepresteerd dan aandelen en obligaties, terwijl aandelen en obligaties gedurende een periode van 30 jaar beter hebben gepresteerd dan goud en gedurende een periode van 15 jaar heeft goud het beter gedaan dan aandelen en obligaties.

In de afgelopen 30 jaar is de goudprijs met 335% gestegen. In dezelfde periode heeft de Dow Jones Industrial Average (DJIA) 1, 255% gewonnen en heeft het Fidelity Investment Grade Bond Fund (FBNDX) 672% geretourneerd.

In de afgelopen 15 jaar is de goudprijs met 315% gestegen, ongeveer hetzelfde als het rendement over 30 jaar. In dezelfde periode steeg de DJIA met 58% en de FBNDX behaalde 127%, die beide aanzienlijk lager zijn dan hun 30-jarige rendementen. Deze rendementen kunnen grotendeels worden toegeschreven aan speculatieve bubbels die eind jaren negentig plaatsvonden.

Om een ​​historisch perspectief op goudprijzen te krijgen, tussen januari 1934 met de introductie van de Gold Reserve Act en eindigend in augustus 1971, toen de toenmalige president Richard Nixon het Amerikaanse goudaankoopvenster sloot, werd de goudprijs effectief vastgesteld op $ 35 per ounce . Voorafgaand aan de Gold Reserve Act had president Roosevelt van burgers geëist dat ze goud, munten en bankbiljetten inleveren in ruil voor Amerikaanse dollars en het beleggen in goud effectief bemoeilijken, zo niet onmogelijk en zinloos voor degenen die erin slaagden om hoeveelheden het edele metaal.

Met behulp van de ingestelde goudprijs van $ 35 en de prijs van $ 1, 390 per ounce op 1 juli 2019, kan een prijsstijging van ongeveer 3.500% worden afgeleid. Sinds augustus 1971 is de DJIA in waarde met meer dan 1.800% gestegen en de FBNDX heeft meer dan 2.100% geretourneerd.

Vanaf medio 2019 is de prijs van goud nog steeds onder de hoogste koers ooit van bijna $ 2.000 per ounce die het in september 2011 bereikte. De prijs is gebaseerd op een trendlijn die wordt gerespecteerd door de markt die teruggaat tot midden- 2001.

De relatieve prijssterkte van goud in vergelijking met olie, een veelgevraagde grondstof, is opmerkelijk. De prijs van ruwe olie schommelde aanzienlijk - op een gegeven moment met meer dan 50% in 2015 - terwijl de prijs van goud slechts marginaal daalt. Dit is interessant omdat goud- en olieprijzen de neiging hebben tot op zekere hoogte te correleren. Die olie kan meer dan 50% verliezen en goud kan stabiel blijven, suggereert een grote hoeveelheid steun en koopkracht op de goudmarkt. Hoewel de olieprijzen de afgelopen jaren zijn gestegen, blijft dit verschil in relatieve prijssterkte tussen olie en goud bestaan.