Hoe minderheidsbelangen te berekenen

Minderheidsbelang, ook wel minderheidsbelang genoemd (NCI), is het aandeel van eigendom in het eigen vermogen van een dochteronderneming dat geen eigendom is van of gecontroleerd wordt door de moedermaatschappij. De moedermaatschappij heeft een meerderheidsbelang van 50 tot minder dan 100 procent in de dochteronderneming en rapporteert de financiële resultaten van de dochteronderneming geconsolideerd met haar eigen jaarrekening.

Stel bijvoorbeeld dat bedrijf A een meerderheidsbelang van 75 procent in bedrijf B verwerft. Laatstgenoemde behoudt de resterende 25 procent van het bedrijf.

Bedrijf A kan in zijn jaarrekening geen aanspraak maken op de volledige waarde van bedrijf B zonder rekening te houden met de 25 procent die toebehoort aan de minderheidsaandeelhouders van bedrijf B. Aldus moet bedrijf A de impact van het minderheidsbelang van bedrijf B op zijn balans en inkomsten verwerken. statements.

Boekhoudkundige behandeling

Het begrip minderheidsbelang wordt alleen toegepast wanneer het aandeel in een dochteronderneming groter is dan 50 maar minder dan 100 procent is. Een moederbedrijf kan om een ​​aantal redenen minder dan 100 procent willen bezitten. Ten eerste brengt het verkrijgen van zeggenschap over een dochteronderneming met een kapitaalinvestering van minder dan 100 procent minder kapitaal met verliesrisico. Aangezien controle wordt verkregen wanneer het percentage van eigendom hoger is dan 50 procent, zal 51 procent beleggen controle garanderen en minder kapitaalrisico inhouden dan een investering van 100 procent. Ten tweede kan het moeilijk zijn om alle aandelen in een dochteronderneming te verwerven, omdat sommige van de bestaande aandeelhouders mogelijk niet bereid zijn afstand te doen van hun aandelen.

Wanneer een meerderheidsbelang in een dochteronderneming wordt bereikt, wordt de geconsolideerde boekhoudmethode voor de aankoop van aandelen gebruikt. Deze methode vereist dat veel regelitems in de financiële overzichten van de moedermaatschappij financiële resultaten van de overgenomen partij bevatten, dat wil zeggen een fictief 100 procent eigendom van de dochteronderneming weerspiegelen. De moedermaatschappij moet echter een gescheiden boekhouding op de balans en winst-en-verliesrekening voeren die de waarde van het minderheidsbelang in de dochteronderneming volgt, evenals de winst die aan de minderheidseigenaren toebehoort.

De andere twee methoden zijn de kostenmethode, waarbij de moedermaatschappij 20 procent of minder bezit in de stemgerechtigde aandelen van de dochteronderneming, en de vermogensmethode, waarbij het percentage van eigendom 21-49 procent is. Geen van beide methoden maakt gebruik van een minderheidsbelang om het aandeel van activa of inkomsten van een dochteronderneming ergens in de financiële overzichten van de moedermaatschappij te rapporteren.

Volgens US GAAP vereist de financiële boekhoudkundige verwerking van minderheidsbelangen dat deze wordt opgenomen als een langlopende verplichting of als onderdeel van het eigen vermogen op een geconsolideerde balans van de moedermaatschappij om de vordering van minderheidsbelangen op activa weer te geven. Onder IFRS kan het echter alleen in het eigen vermogen van de balans worden gerapporteerd. Het moet worden geregistreerd “binnen het eigen vermogen, maar gescheiden van het eigen vermogen van de moedermaatschappij.” Op een geconsolideerde winst- en verliesrekening wordt het minderheidsbelang geregistreerd als een aandeel in de winst van de minderheidsaandeelhouders, in overeenstemming met de FASB-normen.

Hoe te meten

Er zijn een paar basisstappen voor het meten van minderheidsbelangen. De eerste stap is altijd om de boekwaarde van de dochteronderneming te vinden zoals deze op de balans van de dochteronderneming staat. De boekwaarde, of de intrinsieke waarde van een bedrijf, is het totale vermogen minus immateriële activa (patenten, goodwill) en verplichtingen. Vervolgens vermenigvuldigt u de boekwaarde met het percentage van de dochteronderneming die eigendom is van de minderheidsaandeelhouders. Als we 25 procent uit het bovenstaande voorbeeld gebruiken voor het percentage minderheidsaandelen en aannemen dat de intrinsieke waarde van de dochteronderneming $ 2 miljoen is, dan is ons minderheidsbelang 25% x $ 2 miljoen = $ 500.000. Nadat de dollarwaarde van het minderheidsbelang is berekend, noteren we deze op de balans als onderdeel van het eigen vermogen.

De tweede stap is het berekenen van het netto-inkomen dat toebehoort aan de minderheidsbelangseigenaren van de dochteronderneming. Het is gewoon het totale nettoresultaat van de dochteronderneming vermenigvuldigd met het percentage minderheidsbelangen. Nogmaals, met behulp van het 25 procent minderheidsbelangpercentage en een verondersteld netto-inkomen van $ 1 miljoen, berekenen we onze minderheidsbaten als 25% x $ 1 miljoen = $ 250.000. Dit bedrag wordt vervolgens geregistreerd als een afzonderlijk niet-operationeel regelitem, zoals "nettoresultaat toe te rekenen aan het minderheidsbelang", in de geconsolideerde winst- en verliesrekening van de moedermaatschappij.

Laten we een recent voorbeeld van een overname bekijken en onze berekening van het minderheidsbelang daarop toepassen. In augustus 2015 heeft Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) een overeenkomst gesloten om Precision Castparts Corp. (PCP) te verwerven voor $ 37, 2 miljard. Voor het doel van deze oefening gaan we ervan uit dat de overeenkomst een controlerend belang heeft van 90 procent in PCP. Hieronder vindt u vereenvoudigde financiële informatie uit de balans en winst-en-verliesrekening van PCP voor het boekjaar dat eindigt op 29 maart 2015.

Balans

Winst-en verliesrekening

Bron: Precision Castparts Corp. jaarverslag voor boekjaar afgesloten op 29 maart 2015

We bepalen eerst de intrinsieke waarde van PCP als totale activa minus de immateriële activa en passiva, of $ 19.428 - ($ 6.661 + $ 3.744) - $ 8.471 = $ 552. We vermenigvuldigen deze boekwaarde vervolgens met 100% - 90% = 10%, het percentage PCP dat in handen is van minderheidsaandeelhouders, om te komen tot de minderheidsbelangwaarde van $ 55, 2 miljoen die moet worden gerapporteerd op de geconsolideerde balans van BRK.

Vervolgens gaan we over tot het berekenen van het netto-inkomen dat toebehoort aan de minderheidsbelangen van PCP. We doen dit door het netto-inkomen van PCP van $ 1.533 te vermenigvuldigen met het resterende minderheidsaandeel van 10%, of om $ 153, 3 miljoen te bereiken. Nogmaals, dit cijfer wordt in de geconsolideerde winst- en verliesrekening van BRK gerapporteerd als "nettoresultaat toe te rekenen aan het minderheidsbelang", een afzonderlijk niet-operationeel regelitem.

Minderheidsbelang is belangrijk bij het analyseren van toekomstige investeringen. Het wordt meestal gebruikt bij het berekenen van de bedrijfswaarde van een bedrijf en wordt op dezelfde manier behandeld als de schuld van het bedrijf en toegevoegd aan de marktkapitalisatie om te komen tot de bedrijfswaarde van het bedrijf:

Ondernemingswaarde (EV) = marktwaarde van gewone aandelen + marktwaarde van preferente aandelen + marktwaarde van schuld + minderheidsbelangen - overtollige contanten en investeringen

Vandaar dat het belangrijkste gebruik van het minderheidsbelang is in waarderingsratio's, zoals Enterprise-Value-To-Sales (EV / Sales), Enterprise Multiple (EV / EBITDA), enz. Zoals we al weten, de consolidatiemethode voor boekhouding voor een investering in een dochteronderneming vereist dat 100 procent van de omzet of EBITDA van de dochteronderneming wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening van de moedermaatschappij, zelfs in gevallen waarin de moedermaatschappij minder dan 100 procent van de dochteronderneming bezit. Om deze reden en om de consistentie te waarborgen, moeten we minderheidsbelangen toevoegen zodat de moedermaatschappij niet teruggaat naar de Enterprise Value. Dit zorgt ervoor dat zowel de teller als de noemer van de bovengenoemde ratio's 100 procent van de financiële gegevens van de dochter weerspiegelen, zelfs als de moedermaatschappij minder dan 100 procent daarvan bezit.

Het komt neer op

Minderheidsbelangen spelen een rol wanneer consolidatieboekhouding wordt toegepast om 51 tot minder dan 100 procent investeringen in een dochteronderneming te melden. De berekening van het minderheidsbelang is relatief eenvoudig en vereist het gebruik van het procentuele aandeelhouderschap van een dochteronderneming. Deze waardering wordt vervolgens gerapporteerd op de geconsolideerde balans en resultatenrekening van de moedermaatschappij in overeenstemming met IFRS of US GAAP-regels.