Welke invloed heeft schuld op de bèta van een bedrijf?
Het hangt af van welk type bèta (een maat voor het risico) u bedoelt. Schuld heeft invloed op de hefboom-bèta van een bedrijf doordat het verhogen van het totale bedrag van de schuld van een bedrijf de waarde van de hefboom-bèta verhoogt, en vice versa. Schuld heeft geen invloed op de bètaversie van een bedrijf, die naar zijn aard geen rekening houdt met schulden of de effecten ervan.
Omdat zowel levered beta als levered beta de volatiliteit van een aandeel meten in relatie tot bewegingen in de totale markt, laat de levered beta van een bedrijf zien dat hoe meer schulden een bedrijf heeft, hoe volatieler het zal zijn in relatie tot marktbewegingen.
De vergelijking voor de levered beta van een bedrijf is als volgt:
Beta levered = Beta unlevered ∗ (1+ (1 − tax rate) ∗ DebtEquity) \ text {Beta levered} = \ text {Beta unlevered} * \ left (1 + \ frac {\ left (1- \ text {tax rate} \ right) * \ text {Debt}} {\ text {Equity}} \ right) Beta levered = Beta unlevered ∗ (1 + Equity (1 − belastingtarief) ∗ Schuld)
Als een bedrijf zijn schuld verhoogt tot het punt waarop de levered bèta groter is dan 1, is de aandelen van het bedrijf volatieler dan de markt. Als een bedrijf zijn schuld verlaagt tot het punt waarop de levered beta minder is dan 1, is de aandelen van het bedrijf minder volatiel dan de markt. Als een bedrijf geen schulden heeft, zouden de niet-levered beta en levered beta gelijk zijn.
Hoewel de levered beta van een bedrijf de hoeveelheid volatiliteit toont die kan worden geassocieerd met zijn kapitaalstructuur, is het niet effectief bij het vergelijken van de volatiliteit van twee verschillende bedrijven. Aangezien kapitaalstructuren verschillen tussen verschillende bedrijven, is het niet logisch om de hefboombeta's van twee bedrijven te vergelijken.
Gebruik de bèta zonder lever om de bèta's van twee verschillende bedrijven te vergelijken. Als u de volatiliteit van een specifiek bedrijf, inclusief de kapitaalstructuur, wilt begrijpen, gebruikt u de levered beta.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.