Garantiekosten
Garantiekosten hebben betrekking op het bedrag dat wordt betaald aan aanbieders van door hypotheken gedekte effecten (MBS) in ruil voor geleverde diensten. MBS-providers zoals Freddie Mac, Ginnie Mae en Fannie Mae brengen geldschieters garantiegelden in rekening voor het maken, onderhouden en rapporteren van een MBS, evenals voor de garantie dat de provider de MBS aanvult om ervoor te zorgen dat betalingen van hoofdsom en rente worden gedaan zelfs als leners in gebreke blijven. Deze betalingsgarantie is het hoofdbestanddeel van de garantiekosten. De garantievergoedingen worden vaak een soort verzekering voor door hypotheek gedekte effecten genoemd, hoewel het andere genoemde diensten dekt. Garantiekosten worden ook wel "g-vergoedingen" genoemd.
UITBRAAK Garantiekosten
Garantiekosten bestaan hoofdzakelijk uit de kredietgarantie die zij verstrekken aan de eindeigenaar van de MBS, maar zij dekken ook de kosten voor het beheer en het beheer van de gesecuritiseerde hypotheekpools, rapportage over de MBS aan beleggers en de Securities and Exchange Commission (SEC) en andere backofficetaken. Aanbieders zoals Fannie, Freddie en Ginnie helpen banken door hypotheken te kopen van hypotheekbedrijven, handelsbanken, kredietverenigingen, aggregators enzovoort. In de meeste gevallen betalen Fannie, Freddie en Ginnie echter voor deze hypotheken door ze terug te geven aan de opstellers in de vorm van een gesecuritiseerde MBS die de ontvanger vervolgens kan kiezen om te verkopen of te behouden. De garantievergoeding die in de MBS is ingebouwd, is de omzetgenerator voor de MBS-provider en deze zijn ideaal voor alle producten om individuele hypotheekstandaarden te dekken.
De hypotheekafbouw en garantiekosten
Garantiekosten worden vastgesteld op basis van de kredietwaardigheid en de omvang van de onderliggende hypotheekpool. Voorafgaand aan de ineenstorting van de hypotheek 2007-2009 en de financiële crisis waren garantiekosten een kleine aftrek van 15 tot 25 basispunten. In ruil voor deze kleine vergoeding ontving de hypotheekontwikkelaar een verkoopbaar actief terwijl hij ook de lening van de boeken wist om meer krediet vrij te maken. Dit was een uitstekende deal voor kredietverstrekkers, omdat de MBS-aanbieders afhankelijk waren van de informatie van de leningontwikkelaars om de garantiekosten vast te stellen. Banken maakten van de gelegenheid gebruik om de grenzen te verleggen van wie redelijkerwijs een hypotheek kon krijgen, met NINJA-leningen als gevolg en algemene marktverstoring. Helaas werden de garantievergoedingen niet aangepast om deze realiteit weer te geven, wat resulteerde in een massale afsmelting van de hypotheek waarbij de Amerikaanse overheid uiteindelijk MBS-providers moest redden omdat hun garantievergoedingen onvoldoende waren om de werkelijke aansprakelijkheid te dekken.
Garantiekosten na afsmelten
De garantiekosten zijn sinds de financiële crisis en de grote recessie sterk gestegen. In vergelijking met voorsmeltinggemiddelden van 15 tot 25 basispunten is het post-meltdown-gemiddelde meer dan het dubbele. De Federal Housing and Finance Agency (FHFA) biedt een jaarlijkse analyse van garantiekosten die door Freddie en Fannie in rekening worden gebracht. De FHFA rapporteerde een gemiddelde garantievergoeding van 61 basispunten op een hypotheeklening met een vaste rente van 30 jaar uitgegeven in 2016. Hoewel garantievergoedingen over het algemeen niet veel aandacht krijgen buiten lobbygroepen van de hypotheeksector, waren er politieke pogingen om het bestuur verhoogt met nog eens 10 basispunten via de FHFA om toekomstige risico's voor Amerikaanse belastingbetalers te verminderen. Deze voorgestelde verhogingen werden vóór de implementatie opgeschort.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.