Hoe de Federal Reserve de hypotheekrente beïnvloedt
Volgens Bankrate is de rente op een 30-jarige hypotheek met 30, 38% sinds maart 2017 gestegen met 81 basispunten sinds voor de verkiezingen, toen de Federal Reserve de rente eenmaal heeft verhoogd. Hoewel de Fed niet de mogelijkheid heeft om de hypotheekrente direct vast te stellen, creëert ze wel het monetaire beleid dat indirect van invloed is op deze tarieven. ( Gerelateerd Hoeveel invloed heeft de Fed?)
Als reactie op de financiële crisis heeft de Federal Reserve bijvoorbeeld de ongebruikelijke stap gezet om een kwantitatief versoepelingsprogramma op te zetten waarbij het door hypotheek gedekte effecten en staatsschuld opkocht in de vorm van staatsobligaties. Het programma, dat begon in november 2008 en eindigde in 2014, verhoogde de geldhoeveelheid in de financiële systemen van het land.
Dit moedigde banken aan om gemakkelijker geld te lenen. Het verhoogde ook de prijs en daalde het aanbod van de soorten effecten die de Fed kocht. Al deze acties hadden tot gevolg dat de leenrente, inclusief de hypotheekrente, laag bleef. (Zie ook: Kwantitatieve versoepeling: werkt het?)
Tools voor monetair beleid
De Federal Reserve wil via haar monetaire beleid de economie, de inflatie en de werkgelegenheid beïnvloeden. Een van de instrumenten die het gebruikt om het monetaire beleid te voeren, is het vaststellen van een doelstelling voor het tarief van de federale fondsen. Dit is de korte rente waarmee Amerikaanse financiële instellingen (zoals banken, kredietverenigingen en anderen in het Federal Reserve-systeem) 's nachts geld aan elkaar lenen om te voldoen aan verplichte reserveniveaus. Elke lenende en lenende bank onderhandelt individueel over de rente. Samen vormt het gemiddelde van al deze tarieven het tarief van de federale fondsen.
Zoals met hypotheekrente, stelt de Federal Reserve niet direct het tarief van de federale fondsen vast. In plaats daarvan stelt het een doelstelling voor het tarief van de federale fondsen en neemt het actie om de koers naar het doel te beïnvloeden. De rentevoet van het federale fonds is van invloed op alle andere rentetarieven, inclusief de korte en lange rente, forex en tal van andere downstream-effecten. In de afgelopen jaren heeft de Fed zijn beoogde federale fondsentarief zo laag mogelijk gehouden - van 0, 25 procent tot 0, 75 procent.
Een belangrijke manier waarop de Fed het tarief van de federale fondsen kan beïnvloeden, is door nog een van zijn monetaire-beleidsinstrumenten te hanteren: open-markttransacties. Dit is wanneer de Fed overheidseffecten zoals obligaties koopt en verkoopt. Wanneer de centrale bank het monetaire beleid wil aanscherpen en een hoger tarief voor federale fondsen nastreeft, neemt het geld uit het systeem op door staatsobligaties te verkopen.
En wanneer het een eenvoudiger monetair beleid wil en een lager federaal fondstarief nastreeft, neemt de Fed de tegenovergestelde koers van het kopen van overheidseffecten om meer geld in het systeem te introduceren. Waar komt het geld om al deze staatsobligaties te kopen vandaan? Als centrale bank kan de Fed eenvoudig het geld creëren.
Naast de koers van de federale fondsen en het gebruik van open-markttransacties, heeft de Fed ook andere instrumenten om het monetaire beleid te beïnvloeden. Deze omvatten het wijzigen van de vereisten van de bankreserve door ze hoger of lager te maken, het wijzigen van de voorwaarden waaraan het via het kortingsvenster aan banken leent, en het wijzigen van de rente die het betaalt op de bankreserves die het in deposito heeft.
Rimpeleffect
Wanneer de Federal Reserve het voor banken duurder maakt om te lenen door zich te richten op een hoger tarief voor federale fondsen, geven de banken op hun beurt de hogere kosten door aan haar klanten. Rentetarieven op consumentenleningen, inclusief hypotheekrente, stijgen meestal. En naarmate de korte rente stijgt, stijgen de lange rente meestal ook. Als dit gebeurt, en de rente op de 10-jarige staatsobligatie die de rente op de conventionele 30-jarige hypotheek beïnvloedt, stijgt, hebben de hypotheekrente ook de neiging om te stijgen. ( Gerelateerd het verwarde web van rentetarieven, hypotheekrente en de economie)
Hypotheekverstrekkers stellen rentetarieven vast op basis van hun verwachtingen voor toekomstige inflatie en rentetarieven. Het aanbod van en de vraag naar door hypotheek gedekte effecten heeft ook invloed op de tarieven. De acties van de Federal Reserve hebben dus een rimpeleffect wat betreft het beïnvloeden van de hypotheekrente.
Het komt neer op
De doelstelling van de Federal Reserve om de economische stabiliteit te handhaven en heeft invloed op de tarieven van de bankleningen.
Wanneer de Fed de economie wil stimuleren, wordt het doorgaans goedkoper om een hypotheek af te sluiten. En wanneer de Fed de economie wil bedwingen, wil ze geld uit het systeem halen, wat betekent dat leners waarschijnlijk een hogere rente op hypotheken zullen betalen.