Hoe te handelen op de Hong Kong Stock Exchange via ETF's (ETFC, EWH)

"Als je het kapitalisme in actie wilt zien, ga dan naar Hong Kong." ~ Milton Friedman

Hong Kong heeft een lange weg afgelegd. Als een Britse kolonie werd het door de voormalige Britse minister van Buitenlandse Zaken en premier Lord Palmerston omschreven als een 'kale rots'. Vandaag is de Hong Kong Stock Exchange naar verluidt de op vier na grootste ter wereld. Hier zijn enkele directe en indirecte routes om blootstelling te krijgen aan de Hong Kong-markt.

Handel op de Hong Kong Stock Exchange

Sinds de Britse overdracht in 1997 hebben Hong Kong en het Chinese vasteland gewerkt volgens het principe van één land, twee systemen. Hong Kong wordt een speciale administratieve regio genoemd en is vrij om het kapitalisme na te streven en zijn eigen belastingen, geld, handel, deviezen en valuta te beheren: de Hong Kong-dollar. Medio november 2014 werd een programma gelanceerd met de naam 'Shanghai-Hong Kong Stock Connect', waarmee een grensoverschrijdend kanaal wordt opgezet voor toegang tot aandelenmarkten en investeringen.

Dankzij deze regeling konden beleggers in mainline China en Hong Kong gespecificeerde bedrijven die op elkaars beurs genoteerd zijn via hun lokale effectenfirma verhandelen. Hier volgen enkele manieren waarop beleggers direct of indirect kunnen handelen op bedrijven die zijn genoteerd aan de beurs van Hong Kong.

1. Exchange-Traded Funds

De eenvoudigste manier voor Amerikaanse beleggers om blootstelling aan effecten van Hong Kong te verkrijgen, is via exchange-traded funds (ETF's). Deze zorgen voor diversificatie en handelsgemak zonder het valutarisico. Populaire beursverhandelde fondsen in de categorie zijn onder meer iShares MSCI Hong Kong Index Fund en Hong Kong AlphaDEX Fund.

Het iShares MSCI Hong Kong Fund (NYSE: EWH) wordt voornamelijk belegd in gigantische aandelen in de financiële en vastgoedruimte. Het 20-jarige fonds is gespreid over 47 bedrijven en beheert vanaf januari 2019 activa ter waarde van $ 2, 48 miljard. First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE: FHK) is een vierjarig fonds dat tracht de Hong Kong-aandelenmarkten te volgen door te matchen met de Defined Hong Kong Index. Het fonds werkt volgens een indexeringsbenadering en heeft een beheerd vermogen van $ 3, 5 miljoen.

2. Amerikaanse certificaten

Beleggers in de Verenigde Staten kunnen Hong Kong-aandelen selecteren die zijn genoteerd als American Depository Receipts (ADR) op de thuisbeurzen zoals de NYSE of NASDAQ of van OTC-beurzen. ADR's zijn een probleemloze manier om buitenlandse aandelen te bezitten omdat ze worden verhandeld op Amerikaanse beurzen en net als gewone aandelen kunnen worden gekocht via een effectenrekening. Het nadeel hier is de beperkte keuze - slechts enkele buitenlandse aandelen zijn geregistreerd als ADR's.

Enkele populaire ADR's uit Hong Kong zijn AIA Group Ltd. (VS OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (VS OTC: SUHJY) en Hong Kong Television Network Limited (VS OTC: HKTV).

3. Investeer rechtstreeks via een makelaar in uw land

ETF's zijn een indirecte manier om aandelen te houden op de Hong Kong Stock Exchange; ADR's zijn een directe manier om te bezitten, maar keuzes zijn ernstig beperkt. Beleggers die graag rechtstreeks en op grote schaal deelnemen aan de beurs van Hong Kong, moeten een effectenrekening openen bij een beursvennootschap in hun eigen land die een platform biedt voor internationale handel.

Buitenlandse bedrijven moeten zich registreren bij de US Securities and Exchange Commission (SEC) om als ADR te worden aangeboden.

Makelaarsbedrijven die internationale toegang bieden, bieden over het algemeen veel internationale uitwisselingen, waaronder die van Hong Kong. Zorg ervoor dat u makelaars grondig onderzoekt voordat u met hen handelt. Controleer het accounttype (discretionair of niet-discretionair), de commissiestructuur en de regio's en landen die worden gedekt. Zoek in de Verenigde Staten naar SEC-registratie en het lidmaatschap van SIPC en FINRA. Enkele van de prominente Amerikaanse beursvennootschappen voor de handel in buitenlandse aandelen zijn Euro Pacific Capital Inc., E * Trade (NASDAQ: ETFC), Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR 404), EverTrade, Fidelity en Charles Schwab (NYSE: SCHW).

4. Investeer rechtstreeks via een in Hong Kong gevestigde makelaar

Beleggers van over de hele wereld kunnen online beleggen via lokale effectenmakelaars in Hong Kong. Er zijn echter beperkingen voor inwoners van bepaalde landen en bepaalde hindernissen die Hong Kong-makelaars moeten nemen om diensten aan te bieden. In de Verenigde Staten kunnen bijvoorbeeld financiële instellingen die niet bij de SEC zijn geregistreerd, geen Amerikaanse burgers als klant verzoeken.

Bovendien legde de Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) extra beperkingen op en daarom vermijden sommige Hong Kong-makelaars Amerikaanse klanten. Inwoners van andere landen kunnen echter niet met dezelfde problemen worden geconfronteerd.

Het komt neer op

De Hong Kong Stock Exchange is enorm gestegen met enorme Chinese investeringen die de markten binnenstromen. Beleggers die op lange termijn willen spelen, moeten niet vergeten dat de recente prijsstijging en de bijbehorende volatiliteit niet op fundamentals zijn gebaseerd.

Beleggers moeten ervoor zorgen dat ze beslissingen baseren op bedrijfswinsten en economische factoren en niet alleen op prijsschommelingen. Over het geheel genomen zouden beleggers hun voorkeursroute naar de beurs van Hong Kong moeten kiezen na inzicht in de kosten, risico's, fiscale overwegingen en de naleving van de regelgeving.