De impact van recessies op bedrijven

Als het gaat om recessies, zijn de beste definities soms de luchtige definities. "Als je buurman wordt ontslagen, is het een recessie. Als je ontslagen wordt, is het een depressie", zoals een econoom grapjes zei. Economen definiëren een recessie echter officieel als twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei van het bruto binnenlands product (bbp). Volgens het National Bureau of Economic Research is het kenmerk van een recessie een "significante afname van de economische activiteit verspreid over de economie, die meer dan een paar maanden aanhoudt".

Beide definities zijn nauwkeurig omdat ze dezelfde economische resultaten aangeven: een verlies van banen, een daling van het reële inkomen, een vertraging van de industriële productie en productie, en een daling van de consumentenuitgaven, die meer dan tweederde van de Amerikaanse economie aandrijft.

In dit artikel geven we op hoe economische teruggang invloed kan hebben op kleine en grote bedrijven - en wat u als belegger kunt doen om zich voor te bereiden. Hoewel sommige bedrijven in een milde recessie slechts matige verliezen kunnen zien, zullen de kleine en grote bedrijven hun riemen strakker trekken als de dalingen slepen.

Hoe een recessie een bedrijf beïnvloedt

Recessie-effecten op grote bedrijven

Laten we zeggen dat een naamloze Fortune 1000-fabrikant lijdt aan de gevolgen van een recessie. Wat er met dit bedrijf gebeurt, zal waarschijnlijk ook met andere grote bedrijven gebeuren naarmate de recessie zijn loop neemt.

Naarmate de omzet en winst dalen, zal de fabrikant bezuinigen op nieuwe medewerkers of het inhuren van werknemers volledig blokkeren. In een poging om kosten te besparen en het nettoresultaat te verbeteren, kan de fabrikant stoppen met het kopen van nieuwe apparatuur, onderzoek en ontwikkeling beperken en de uitrol van nieuwe producten stoppen (een factor in de groei van omzet en marktaandeel). Uitgaven voor marketing en reclame kunnen ook worden verlaagd. Deze kostenbesparende inspanningen zullen gevolgen hebben voor andere bedrijven, zowel grote als kleine, die de goederen en diensten leveren die door de grote fabrikant worden gebruikt.

Vallende aandelen en dalende dividenden

Naarmate dalende inkomsten worden weergegeven in het kwartaalrapport, kan de aandelenkoers van de fabrikant dalen. Dividenden kunnen ook inzakken of volledig verdwijnen. Aandeelhouders van het bedrijf kunnen van streek raken en kunnen, samen met de raad van bestuur, pleiten voor de benoeming van nieuw leiderschap. Het reclamebureau van de fabrikant kan worden gedumpt en een nieuw bureau kan worden aangenomen. De interne reclame- en marketingafdelingen kunnen ook worden geconfronteerd met een personeelsschudding.

Wanneer het aandeel van de fabrikant daalt en de dividenden dalen of stoppen, kunnen institutionele beleggers die dat aandeel aanhouden de opbrengsten verkopen en herinvesteren in beter presterende aandelen. Dit zal de aandelenkoers van het bedrijf verder drukken. De uitverkoop en zakelijke achteruitgang zullen ook invloed hebben op werkgeversbijdragen aan winstdelingsplannen of 401 (k) plannen als het bedrijf dergelijke programma's heeft.

Kredietvermindering en faillissement

Een recessie zal ook de debiteuren van een onderneming (AR) temperen. Klanten die het bedrijf geld schuldig zijn, kunnen betalingen langzamer, later of helemaal niet doen. Vervolgens, met lagere inkomsten, kan het getroffen bedrijf worden gedwongen om zijn eigen rekeningen langzamer, later of in kleinere stappen te betalen dan hun oorspronkelijke kredietovereenkomst vereist. Het doen van late of achterstallige betalingen zal de waardering van de schulden, obligaties en het vermogen van een onderneming om financiering te verkrijgen verminderen. Het vermogen van het bedrijf om zijn schulden af ​​te lossen (rente betalen over het geleende geld) kan ook worden aangetast, wat kan leiden tot wanbetalingen op obligaties en andere schulden en de kredietwaardigheid van de onderneming verder kan schaden.

Aan de andere kant van een recessie moet de schuld van een bedrijf mogelijk worden geherstructureerd of geherfinancierd, wat betekent dat nieuwe crediteuren moeten worden overeengekomen. Als de schulden van de onderneming niet kunnen worden afgelost en niet kunnen worden terugbetaald zoals overeengekomen in het leningscontract, kan er een faillissement ontstaan. Het bedrijf zal dan worden beschermd tegen zijn schuldeisers wanneer het een reorganisatie ondergaat, of het kan volledig failliet gaan.

Medewerkers ontslagen en voordelenverminderingen

Het bedrijf kan werknemers bezuinigen en meer werk zal door minder mensen moeten worden gedaan. De productiviteit per werknemer kan toenemen, maar het moreel kan erger worden naarmate uren langer worden, het werk moeilijker wordt, de loonsverhogingen worden gestopt en de angst voor verdere ontslagen blijft bestaan.

Naarmate de recessie in ernst en duur toeneemt, kunnen management en arbeid elkaar ontmoeten en instemmen met wederzijdse concessies, zowel om het bedrijf te redden als om banen te redden. De concessies kunnen loonverlagingen en verminderde voordelen omvatten. Als het bedrijf een fabrikant is, kan het worden gedwongen om fabrieken te sluiten en slecht presterende merken stop te zetten. Autofabrikanten hebben dit bijvoorbeeld in eerdere recessies gedaan.

Beperkt de kwaliteit van goederen en diensten

Secundaire aspecten van de goederen en diensten die door de door de recessie getroffen fabrikant worden geproduceerd, kunnen ook lijden. In een poging om de kosten verder te verlagen om zijn bedrijfsresultaten te verbeteren, kan het bedrijf de kwaliteit en dus de wenselijkheid van zijn producten in gevaar brengen. Dit kan zich op verschillende manieren manifesteren en is een veel voorkomende reactie van veel grote bedrijven in een steile recessie.

Luchtvaartmaatschappijen kunnen bijvoorbeeld de onderhoudsnormen verlagen. Ze kunnen meer zitplaatsen per vliegtuig installeren, waardoor de reeds ingedrukte passagier verder wordt verkrampt. Routes naar marginaal winstgevende of geldverliezende bestemmingen kunnen worden gesneden, waardoor klanten hinder ondervinden en de economieën van de geannuleerde bestemmingen worden geschaad.

Reusachtige voedselleveranciers bieden mogelijk minder producten voor dezelfde prijs in hetzelfde pakket. De kwaliteit van het geproduceerde voedsel kan ook worden verlaagd, waardoor de smaak wordt aangetast en kostenbewuste consumenten met weinig merkentrouw worden verdreven die waarschijnlijk de verandering zullen opmerken.

Beperkte toegang voor consumenten

Omdat bedrijven die door de recessie zijn getroffen minder geld uitgeven aan reclame en marketing, zullen grote reclamebureaus die miljoenen dollars per jaar factureren, de druk voelen. Op zijn beurt zal de daling van de advertentie-uitgaven wegebben aan de bottom line van gigantische mediabedrijven in elke divisie, of het nu print, uitzending of online is. Terwijl de gevolgen van een recessie door de economie rinkelen, neemt het consumentenvertrouwen af, waardoor de recessie wordt voortgezet als de consumentenbestedingen dalen.

Recessie-effecten op kleine bedrijven

Kleine, particuliere bedrijven met een jaaromzet die aanzienlijk lager is dan die van de Fortune 1000, presteren tijdens een recessie eigenlijk vrij vergelijkbaar met grote bedrijven. Zonder grote kasreserves en grote kapitaalgoederen als onderpand, en met meer moeite om extra financiering te krijgen in moeilijke economische tijden, kunnen kleinere bedrijven het moeilijker hebben om een ​​recessie te overleven. Faillissementen bij kleinere bedrijven vinden doorgaans sneller plaats dan bij grotere bedrijven.

Het faillissement of de ontbinding van een klein bedrijf dat een gemeenschap bedient - bijvoorbeeld een franchisewinkel - kan ontberingen veroorzaken, niet alleen voor eigenaren van kleine bedrijven, maar ook voor inwoners van de buurt. In de nasleep van dergelijke faillissementen of ontbinding, kan de ondernemersgeest die iemand inspireerde om zo'n bedrijf in te gaan, een klap worden, die, althans voor een tijdje, risicovolle zakelijke ondernemingen ontmoedigt. Te veel faillissementen kunnen banken, durfkapitalisten en andere geldschieters ontmoedigen om leningen aan startups te verstrekken totdat de economie zich omdraait.

Het komt neer op

Recessies komen en gaan en sommige zijn ernstiger en gaan langer mee dan andere. Maar de geschiedenis leert dat recessies steevast eindigen, en als ze dat doen, volgt een periode van economisch herstel.